61阅读

什么是期货市场-什么是期货市场

发布时间:2018-04-21 所属栏目:什么是期货市场

一 : 什么是期货市场

什么是期货市场


期货市场是买卖期货合约的市场。这种买卖是由转移价格波动风险的生产经营者和承受价格风险而获利的风险投资者参加的,在交易所内依法公平竞争而进行的,并且有保证金制度为保障。保证金制度的1个显著特征是用较少的钱做较大的买卖,保证金一般为合约值 的5-15%,与现货交易和股票投资相比较,投资者在期货市场上投资资金比其他投资要小得多,俗称“以小搏大”。期货交易的目的不是获得实物,而是回避价格风险或套利,一般不实现商品所有权的转移。期货市场的基本功能在于给生产经营者提供套期保值、回避价格风险的手段,以及通过公平、公开竞争形成公正的价格。

二 : 什么是期货?期货市场是如何运转的?


网友彭新未[什么是期货市场]什么是期货?期货市场是如何运转的?给出的答复:
我说就通俗点说吧,期货是相对现货而言的,买了现在不成交,到合约期限后再成交,与现货交易的最大区别是采用保证金交易、并且一般到期后不用实物交割。所谓保证金交易,也叫杠杆交易,说白了就是以小搏大,比如在股票市场价格10元的股票,买100股必须掏至少1000元(手续费等另算),期货则不一样了,期货考虑到经验上看期货价格每个交易日的幅度波动有限,比如8%,那么保证金比例高于8%即可,一般在10%以上,比如就10%,那么要买一份1000元的的期货合约,只需要100元就能成交,杠杆比例就是10倍了。
然后期货由于没有现货实物交割,所以只是一份有价值受法律保护的合约,合约规定一定期限后,卖方按规定价格(一般由期货市场供求决定)卖给买方一定数量的合约标的物,到期后又存在标的物的现货价格,两个价格之间的差价乘以合约数量即为各自盈亏。由于现在大都是电子交易,其实可以把期货合约理解成现货了(只不过在到期前有效),期货在到期之前可以买入也可卖出(开仓、平仓),只不过买入时间不同价格会有所波动而已,低买高卖则赚,高买低卖则亏,这点和股票差不多,只不过期货期限一定,而股票期限为无期。到期也往往不会实物交割,直接按盈亏结算就行。
由于是保证金交易,在每个交易日结束后期货公司会对每位客户账户盈亏进行结算,账户资金低于保证金比例的会追缴保障金,无力补充者则会强行平仓货平部分仓位。比如所举例子中如果保证金上个交易日有120元,用100元买了一份价值1000元的期货合约,本交易日该期货价格下跌5%,即50元,则账户亏损50元,保证金剩余70元,期货价值950元,则保证金比例至少为95元,所以至少要补交25元才能进行下一个交易日的交易。
期货市场的运转我不知道你是指哪方面,这个概念可大可小,但也不复杂,和很多其他金融产品市场的运转是类似的,核心机制还是价格机制。


网友张亮太[什么是期货市场]什么是期货?期货市场是如何运转的?给出的答复:
看了前面大部分答案,似乎都不够详细,试着答一下。


一 期货的起源
一般认为,期货交易萌芽于欧洲。早在古希腊和古罗马时期,欧洲就出现了中央交易场所和大宗易货交易,形成了按照既定时间和场所开展的交易活动。在此基础上,远期合同的雏形产生。在农产品收获以前,商人往往先向农民预购农产品,等收获以后,农民再交付产品,这就是国外原始的远期交易。
较为规范化的期货市场在19 世纪中期产生于美国芝加哥。19 世纪三四十年代,芝加哥作为连接中西部产粮区与东部消费市场的粮食集散地,已经发展成为当时全美最大的谷物集散中心。随着农业的发展,农产品交易量越来越大,同时由于农产品生产的季节性特征、交通不便和仓储能力不足,农产品的供求矛盾日益突出。具体表现为:每当收获季节,农场主将谷物运到芝加哥,谷物在短期内集中上市,交通运输条件难以保证谷物及时疏散,使得当地市场饱和,价格一跌再跌,加之仓库不足,致使生产者遭受很大损失。到了来年春季,又出现谷物供不应求和价格飞涨的现象,使得消费者深受其苦,粮食加工商因原料短缺而困难重重。在这种情况下,储运经销应运而生。当地经销商在交通要道设立商行,修建仓库,在收获季节向农场主收购谷物,来年春季再运到芝加哥出售。当地经销商的出现,缓解了季节性的供求矛盾和价格的剧烈波动,稳定了粮食生产。但是,当地经销商面临着谷物过冬期间价格波动的风险。为了规避风险,当地经销商在购进谷物后就前往芝加哥,与那里的谷物经销商和加工商签订来年交货的远期合同。
随着谷物远期现货交易的不断发展, 1848 年, 82 位美国商人在芝加哥发起组建了世界上第一家较为规范化的期货交易所‐‐‐‐芝加哥期货交易所(CBOT ,又称芝加哥谷物交易所)。交易所成立之初,采用远期合同交易的方式。交易的参与者主要是生产商、经销商和加工商,其特点是实买实卖,交易者利用交易所来寻找交易对手,在交易所缔结远期合同,待合同期满,双方进行实物交割,以商品货币交换了结交易。当时的交易所对供求双方来说,主要起稳定产销、规避季节性价格波动风险等作用。随着交易量的增加和交易品种的增多,合同转卖的情况越来越普遍。为了进一步规范交易,芝加哥期货交易所于1865 年推出了标准化合约,取代了原先使用的远期合约。简言之,期货就是标准化后的远期合约。贴一张CBOT大豆期货的合约表。可以看到合约单位,报价,等等都是固定的,唯一的变量是价格。而远期合约这些东西都是不固定的。



二 期货交易种类
期货可以分为商品期货和金融期货两大块。
1.商品期货。从19 世纪中叶现代意义上的期货交易产生到20 世纪70 年代,农产品期货一直在期货市场中居于主导地位,同时新的期货品种也在不断涌现。随着农产品生产和流通规模的扩大,除小麦、玉米、大米等谷物以外,棉花、咖啡、白糖等经济作物,生猪、活牛等畜产品,木材、天然橡胶等林产品也陆续在期货市场上市交易。19 世纪下半叶,伦敦金属交易所(LME)开金属期货交易的先河,先后推出铜、锡、铅、锌等期货品种。20 世纪70 年代初发生的石油危机给世界石油市场带来巨大冲击,石油等能源产品价格剧烈波动,直接导致了能源期货的产生。纽约商业交易所(NYMEX,隶属于芝加哥商业交易所集团旗下)已成为目前世界最具影响力的能源期货交易所,上市的品种有原油、汽油、取暖油、天然气、电力等。
2. 金融期货。20 世纪70 年代,布雷顿森林体系解体,浮动汇率制取代了固定汇率制,世界金融体制发生了重大变化。随着汇率和利率的剧烈波动,市场对风险管理工具的需要变得越来越迫切。商品期货的发展为金融期货交易的产生发挥了示范效应,期货业将商品期货交易的原理应用于金融市场,金融期货便应运而生。1972 年,芝加哥商业交易所(CME)设立了国际货币市场分部)(IMM),首次推出包括英镑、加拿大元、德国马克、意大利里拉、法国法郎、日元和瑞士法郎等在内的外汇期货合约。1975 年,芝加哥期货交易所推出第一张利率期货合约‐‐‐‐‐政府国民抵押协会(GNMA) 抵押凭证期货合约, 1977 年美国长期国债期货合约在芝加哥期货交易所上市。继外汇和利率期货推出之后,1982 年堪萨斯期货交易所(KCBT)开发出价值线综合指数期货合约,使股票价格指数也成为期货交易品种。1995 年,中国香港开始股票期货交易。
下面两张表是期货的具体分类。





三 期货市场运行机制

期货市场的运行主体包括期货交易所,期货公司,交易者以及各种期货市场中介,服务机构。


1、期货交易所

期货交易所是为期货交易提供场所、设施、相关服务和交易规则的机构。类似于股票交易的证券交易所。期货合约的设计,期货交易的监管都由期货交易所完成。下面是全球主要的期货交易所。

全球主要期货交易所

交易所名称

代码

英文名称

中国

上海期货交易所

SHFE

Shanghai Futures Exchange

大连商品交易所

DCE

Dalian Commodity Exchange

郑州商品交易所

CZCE

Zhengzhou Commodity Exchange

中国金融期货交易所

CFFE

China Financial Futures Exchange

美国

芝加哥期货交易所

CBOT

The Chicago Board of Trade

芝加哥商品交易所

CME

Chicago Mercantile Exchange

芝加哥商业交易所国际货币市场

IMM

-

芝加哥期权交易所

CBOE

Chicago Board Options Exchange

纽约商品交易所

NYMEX

New York Mercantile Exchange

纽约期货交易所

NYBOT

New York Board of Trade

美国(纽约)金属交易所

COMEX

Commerce Exchange

堪萨斯商品交易所

KCBT

Kansas City Board of Trade

加拿大

加拿大蒙特利尔交易所

ME

Montreal Exchange Markets

英国

伦敦国际金融期貨及选择权交易所

LIFFE

London International Financial Futures and Options Exchange

Euronext.Liffe

伦敦商品交易所

LCE

London Commerce Exchange

英国国际石油交易所

IPE

International Petroleum Exchange

伦敦金属交易所

LME

London Metal Exchange

法国

法国期货交易所

MATIF

-

德国

德国期货交易所

DTB

Deutsche Boerse

瑞士

瑞士选择权与金融期货交易所

SOFFEX

Swiss Options and Financial Futures Exchange

欧洲期权与期货交易所

Eurex

The Eurex Deutschland

瑞典

瑞典斯德哥尔摩选择权交易所

OM

OM Stockholm

西班牙

西班牙固定利得金融期货交易所

MEFFRF

MEFF Renta Fija

西班牙不定利得金融期货交易所

MEFFRV

MEFF Renta Variable

日本

日本东京国际金融期货交易所

TIFFE

The Tokyo International Financial Futures Exchange

日本东京工业品交易所

TOCOM

The Tokyo CommodityExchange

日本东京谷物交易所

TGE

The Tokyo Grain Exchange

日本大阪纤维交易所

OTE

-

日本前桥干茧交易所

MDCE

-

新加坡

新加坡国际金融交易所

SIMEX

Singapore International Monetary Exchange

新加坡商品交易所

SICOM

Singapore Commodity Exchange

澳洲

澳洲悉尼期货交易所

SFE

Sydney Futures Exchange

新西兰

新西兰期货与选择权交易所

NZFOE

New Zealand Futures & Options

香港

香港期货交易所

HKFE

Hong Kong Futures Exchange

台湾

台湾期货交易所

TAIFEX

Taiwan Futures Exchange

南非

南非期货交易所

SAFEX

SouthAfrican Futures Exchange

韩国

韩国期货交易所

KOFEX

-

韩国

韩国证券期货交易所

KRX

-


2、期货公司

期货公司是连接期货交易所和交易者的桥梁。一个交易者的买卖指令必须首先申报给期货公司,然后期货公司申报到交易所,最终才能在交易所撮合成交。

我国目前有一百五十多家期货公司,但是规模普遍较小,下面贴一张2014年我国期货公司评级为A及以上的期货公司。

1 中国国际期货有限公司 AA

2 中证期货有限公司 AA
3 永安期货股份有限公司 AA
4 国泰君安期货有限公司 AA
5 华泰长城期货有限公司 AA
6 银河期货有限公司 A
7 海通期货有限公司 A
8 长江期货有限公司 A
9 中粮期货有限公司 A
10 广发期货有限公司 A
11 弘业期货股份有限公司 A
12 南华期货股份有限公司 A
13 浙商期货有限公司 A
14 金瑞期货有限公司 A
15 申银万国期货有限公司 A
16 光大期货有限公司 A
17 招商期货有限公司 A
18 国投中谷期货经纪有限公司 A
19 鲁证期货股份有限公司 A
20 万达期货有限公司 A
21 国信期货有限责任公司 A
22 瑞达期货股份有限公司 A
23 上海东证期货有限公司 A
24 方正期货有限公司 A


3、期货交易者
根据进入期货市场的目的不同,期货交易者可分为套期保值者、套利者和投机者。
套期保值者:要了解这类交易者,首先要知道什么是套期保值。它是指企业通过持有与其现货市场头寸相反的期货合约,或将期货合约作为其现货市场未来要进行的交易的替代物,以期对冲价格风险的方式。举个例子,A公司是一家钢材加工企业,需进口铁矿石作为原材料,A公司的盈亏平衡价格是1100元一吨,也就是说如果铁矿石价格高于1100A公司就要亏钱。现在A公司准备在5个月后进口一批铁矿石,但是5个月后铁矿石价格不能确定,A公司面临风险。此时,A公司可以买入铁矿石的期货合约来规避风险,假设此时铁矿石5个月后的期货合约价格是1050,那么,如果5个月后铁矿石价格涨到了1200,A公司在原材料上亏了100元一吨,但是在期货合约上赚了150元一吨,所以总的收益是50.相反,如果5个月后铁矿石的价格跌到了1000一吨,那么A公司在原材料上有100元一吨的利润,但是在期货合约上亏了50元一吨,所以总的收益还是50元一吨。所以,套期保值的作用就是控制风险,锁定利润。
套利者:套利是指利用相关市场或者相关合约之间的价差变化,在相关市场或者相关合约上进行交易方向相反的交易,以期在价差发生有利变化而获利的交易行为。
投机者:投机者就是以赚取价差为目的的交易者。就是低买高卖,高卖低买。比如,在螺纹钢价格是3000元一吨的时候买入,当涨到3100卖出平仓,此时赚100元一吨。当豆粕价格为3200是卖空,当价格跌到3100时买入平仓,赚100元一吨。
套期保值者,套利者,投机者者三类交易者相辅相成,共同促进期货市场的运转。这三类交易者把各自的买卖指令申报给期货公司,期货公司再把这些委托指令传送到交易所,交易所最终撮合成交,完成交易。


网友杨晟[什么是期货市场]什么是期货?期货市场是如何运转的?给出的答复:
你在我这里买了一台5000块的手机,觉得不错,于是决定向我批发1000台自己拿去卖。可是我手上也没有那么多手机,告诉你我也要向厂家订货,咱先把合同签了总价500万,付了10%共50万定金,3个月以后交货。
可是不巧刚过1个月,手机跌价了,变成4800块左右一台。

这时候你有三个选择。

1.违约,付出去10%共50万的定金作为违约赔偿,你要亏损50万;
2.转手把这个合同卖掉,凑巧有人愿意按市价4800一台全收,合同价值=4800*1000=480万,你需要补贴下家20万的货物贬值补偿。下家相当于以480万的总价接手这笔生意,但这笔生意你亏损20万。
3.硬抗,你决定接货。3个月后交货这手机变成4500一台,但合同约定5000块一台,每台亏损500块,共1000台,你要接货总计就要亏损50万。

以上是买方的思路--------------------------------分割线--------------------------------以下是卖方的思路


你在我这里买了一台5000块的手机,觉得不错,于是决定向我批发1000台自己拿去卖。可是我手上也没有那么多手机,告诉你我也要向厂家订货,咱先把合同签了总价500万,付了10%共50万定金,3个月以后交货。
很幸运的,1个月后这手机被炒到了5600一台,但是我不知道3个月以后会变成怎样。

这时候我有三个选择。

1. 违约,我赔偿你与10%共50万定金相等的违约金,再找一家以5600一台的价格重新签合同。我在这笔生意中亏损50万,但是有可能在下一笔合同中多赚60万。相当于我可以多赚10万。
2. 转手把这个合同卖掉,又有人以5600一台的价格向我订1000台手机。我以520万的总价将原来这份合同卖给另一位代理商,补贴对方20万的差价。同时和新的下家签订560万的2月合同,2月以后多赚60万。我可以多赚40万。
3.或者可以很傻比的按合同约定2个月后交货,放弃多赚钱的机会。


以上就是通俗版期货市场及运作原理。

PS. 又或者,期货=“欺祸”=“欺人的祸害”,哈哈哈哈哈哈哈...


网友森野[什么是期货市场]什么是期货?期货市场是如何运转的?给出的答复:
期货相当于把你的资金放大,在你的保证金范围内,买更昂贵的商品,在期货合约到期到期时,如果市场价高于你买入价,平仓后,这是次成功的交易。它的随时交易随时平仓资金应用达到极致。
形象一点,你有30万(门槛为50万)。放大后(签订期货标准化合约保证金为所买商品的5%),你允许买300万的商品(获得这300万商品的其所有权)。期货合约到期,你的商品市场估值为365万。你卖出所有,显然你赚了65万。看起来似乎赚钱很容易,但是要求你要有很准确及时的商品变化信息市场和对新闻的敏感以及在消息爆炸的关头临危不惧的果断等等其他很多因素。
在别人恐惧的时候贪婪,在别人贪婪的时候恐惧。(这是我从炒股的书上看来的,我觉得巴菲特说得对!)
但是你要注意的是,期货一不小心也会赔的倾家荡产,如果你有300万商品跌到260万。这亏损的40万要从你的初期保证金保证金扣,如若不够你要追加补充保证金,如果钱还是不够或者低于规定比例,会被强行平仓。也就是这次交易是不利的。


网友沙漠[什么是期货市场]什么是期货?期货市场是如何运转的?给出的答复:
期货_百度百科友情提示:类似名词解释的问题百科的效率远远高于知乎。


网友唐TANG[什么是期货市场]什么是期货?期货市场是如何运转的?给出的答复:
所谓期货,顾名思义,就是规定未来一定时期交货的商品,但实际上是一种可以反复转让、反复买卖的标准化合同。


网友张贵杰[什么是期货市场]什么是期货?期货市场是如何运转的?给出的答复:
通俗的理解

期货就是非诚勿扰牵手成功,将来结不结婚不知道,而且多数也不是奔着结婚去的。当然也有等着结婚的,那就得最后交割吧。


网友刘春[什么是期货市场]什么是期货?期货市场是如何运转的?给出的答复:
简单一句话,到期变现的货(合约)


网友米米[什么是期货市场]什么是期货?期货市场是如何运转的?给出的答复:
为什么没有大神用简单的“春天买豆、秋天收豆”的例子来说明期货的原理呢。。。别的东西都是从这个原点展开的好不好。。。


网友蒙面大侠[什么是期货市场]什么是期货?期货市场是如何运转的?给出的答复:
说的太复杂了. 任何一样东西(包括空气和阳光)都可以作为标的物用价格来标识并进行交易. 您看涨就买多, 您看跌就买空.


网友雷蕾[什么是期货市场]什么是期货?期货市场是如何运转的?给出的答复:

期货:与现货完全不同,现货是实实在在可以交易的货品(商品),期货主要不是货,而是以品种大宗产品如棉花、大豆、石油等金融资产如股票、债券等为标的标准化可交易合约。因此这个标的物可以是某种商品(列如黄金、原油、农产品)也可以是金融工具。

交收期货的日子可以是一星期之后,一月之后,三月之后,甚至一年之后。

更多有关资讯请关注微信公众号leishentouzi

三 : 什么是期货市场里的投机、保值(转载期货资料)

我在博文里经常提到投机一把,那么可能很多博友不明白什么是投机,还有些都是做股票的朋友,对期货都很陌生以至于很害怕,原因是它的风险比股票要高的多,高风险带来的是相对应的高收益,如果你有相关的股票技术操作技巧的话,要想在期市上投机的话没有你想象的那样大的风险,别被苹果掉下来都会砸死人吓住了。以后我有时间的话会找些相关的期货知识发布上来供想参与的朋友先了解一下基本知识!这里首先介绍几个期货名词的基本概念!

投机(speculate):"投机"一词用于期货、证券交易行为中,并不是"贬义词",而是"中性词",指根据对市场的判断,把握机会,利用市场出现的价差进行买卖从中获得利润的交易行为。投机者可以"买空",也可以"卖空"。投机的目的很直接---就是获得价差利润。但投机是有风险的。根据持有期货合约时间的长短,投机可分为三类:

第一类是长线投机者,此类交易者在买入或卖出期货合约后,通常将合约持有几天、几周甚至几个月,待价格对其有利时才将合约对冲;

第二类是短线交易者,一般进行当日或某一交易节的期货合约买卖,其持仓不过夜;

第三类是逐小利者,又称"抢帽子者",他们的技巧是利用价格的微小变动进行交易来获取微利,一天之内他们可以做多个回合的买卖交易。在股指期货开盘当天,共成交58457手,总成交金额约600亿元。其中主力合约IF1005成交48988手,占83.8%。

  首日的交易者大多为“试手”。有期友就在11点07分,以3574点平仓,赚了46个点,按照合约规则每个点300元,等于这笔交易1手就赚了13800元。

  绝大多数首日参与的投资者都一样,当天就选择了平仓。在市场上,这类当天短线交易往往被称为“抢帽子交易”。这导致至收盘时,期指持仓量仅为2702手。股市里你抢不到这样的帽子吧呵呵

投机者是期货市场的重要组成部分,是期货市场必不可少的润滑剂。投机交易增强了市场的流动性,承担了套期保值交易转移的风险,是期货市场正常运营的保证。

套期保值(hedge):就是买入(卖出)与现货市场数量相当、但交易方向相反的期货合约,以期在未来某一时间通过卖出(买入)期货合约来补偿现货市场价格变动所带来的实际价格风险。

保值的类型最基本的又可分为买入套期保值和卖出套期保值。买入套期保值是指通过期货市场买入期货合约以防止因现货价格上涨而遭受损失的行为;卖出套期保值则指通过期货市场卖出期货合约以防止因现货价格下跌而造成损失的行为。

套期保值是期货市场产生的原动力。例如将合约标准化、引入对冲机制、建立保证金制度等,从而形成现代意义的期货交易。企业通过期货市场为生产经营买了保险,保证了生产经营活动的可持续发展。可以说,没有套期保值,期货市场也就不是期货市场了。

实例:牛市和熊市中的套期保值操作技巧

1、牛市中电铜生产商的套期保值交易

铜价处于涨势之中,电铜生产商显然很少会担心产品的销售风险,对于拥有矿山的生产商来说,价格的上涨对企业非常有利,企业可以在确保利润的价格水平之上根据市场情况逐步在期货市场进行卖出保值。但对于原料(铜精矿)不足的冶炼厂来说,会更多地担心因原料价格上涨过快而削弱其产品获利能力。

我国企业进口铜精矿,通常采用以下两种惯用的贸易方式。

(1)"点价",(2)平均价

该套期保值交易过程可参见案例一:

某铜业公司1999年6月与国外某金属集团公司签定一份金属含量为3000吨的铜精矿供应合同,合同除载明各项理化指标外,特别约定TC/RC为48/4.8,计价月为1999年12月,合同清算价为计价月LME(伦敦金属交易所)三月铜平均结算价。

该公司在签定合同后,担心连续、大规模的限产活动可能会引发铜价的大幅上涨,因此决定对这笔精矿贸易进行套期保值。当时,LME三月铜期货合约价为1380美元/吨。(后来铜价果然出现大幅上涨,到计价月时,LME三月铜期货合约价已涨至1880美元/吨,三月铜平均结算价为1810美元/吨。)

于是该公司在合同签定后,立即以1380美元/吨的价格在期货市场上买入3000吨期货合约,(这意味着该公司所确定的铜精矿目标成本=1380-(48+4.8*22.5)=1224美元/吨)到计价月后,1810美元/吨清算价被确定的同时,(铜精矿价格=1810-(48+4.8*22.5)=1654美元/吨)该公司即在期货市场上以1880美元/吨的价格,卖出平仓3000吨期货合约。表一

铜精矿期货合约;

目标成本价1224美元/吨买入开仓1380美元/吨
实际支付价1654美元/吨卖出平仓1880美元/吨
盈亏亏损430美元/吨盈亏盈利500美元/吨

表一结果显示,该铜业公司通过该买入套期保值交易,不仅有效地规避了因价格上涨给其带来的风险损失,而且获得了一定的利润。

这里特别需要指出的是:电铜生产企业不仅可以作卖出套期保值,同样也可以作买入套期保值。事实上,在牛市中,电铜生产企业的保值策略应该以买入保值为主。

但在这里,我们也提醒交易者应该注意到:本案例是将套期保值交易活动统一在同一个市场环境里(LME)。如果由于国内的某些政策限制,我们不得不在国内期货市场上完成上述保值交易时,一定要考虑汇率因素对保值活动的影响。

2、熊市中电铜生产商的保值交易

(1)对于自有矿山的企业来说,成本相对固定,铜价的下跌直接削弱企业的盈利能力,企业仍然必须在期货市场进行卖出保值以减少损失;当出现极端的情况,铜价跌破企业的成本价乃至社会的平均成本价时,企业可以采?quot;风险保值策略"。案例二:

在99年1季度后,国内铜价不仅跌破某铜业公司的最低成本线,而且国际铜价也跌破了人们公认的社会平均成本价(1480美元/吨),在这样的市况面前,该公司判断国际上大规模的限产活动必将会导致铜价的大幅上扬。基于这种判断,该公司为减少亏损,决定开始采用"限售存库"的营销策略。2个月后,该公司的库存已接近2万吨,而铜价并没有出现他们所期盼的大幅上升。在这种背景条件下,公司的流动资金越来越困难。于是公司进一步采取了风险保值策略,首先他们在现货市场上开始加大销售库存的力度,并每日在期货市场上买入与现货市场上所销售库存数量相等的远期期货合约,以保持其资源保有量不变。几个月后,当期货市场价格达到其预设的目标销售价时,该公司立即将其买入的期货合约全部平掉,从而使该公司有效地摆脱了亏损困境。

在这个案例中,该公司打破了"规避产品价格风险须用卖出套期保值"的常规,所以我们把这一套期保值交易作为一个特例提出,并把它归结为风险套期保值。目的是想说明投资者在制订套期保值方案时,不必拘泥于传统模式。事实上,套期保值交易的方法与途径也会在长期实践中得到发展与丰富的。企业完全有理由根据套期保值的基本原理,在具体的市场环境里制订形式多样的保证值策略。

但是,这里必须指出,这类保值交易毕竟是在特殊市场背景条件下产生的,企业在套用时必须要谨慎,必须要考虑市场环境的判断依据是否充分;企业抗风险资金的承受程度与周期是否充分等。

(2)对于来料冶炼的电铜生产商来说,铜价下跌时将很少考虑成本因素,即精矿的价格风险,而会更多地担心其产品价格下降过快使其蒙受风险损失。因为在绝大部分情况下,企业在组织生产时,手上并不会握有定单。因此,他们必须考虑到利用期货市场的避险功能将销售风险转移出去。

生产企业在进行这种保值交易时,其保值量往往是根据其库存商品数量或计划销售数量来确定的,期货合约的卖出价是根据其目标利润确定的。

3、牛市中铜加工企业的套期保值交易

加工企业在铜价上涨的过程中,他们进行套期保值交易的出发点与铜生产企业是一样的。他们同样会认为最大的市场风险是来自于原料价格的上涨。于是,加工企业希望通过在期货市场上先建立与现货交易量相对应的多头头寸,来确定自己所预期的目标成本,这在前文已有阐述。

我们实际上可以这样表述买入套期保值的应用条件,无论是生产企业,还是加工企业,如果当他们判断市场风险是来自于原料价格风险时,企业将会使用买入套期保值的交易方式来规避风险。

4、熊市中铜加工企业的套期保值交易

在铜价下跌的过程中,铜加工企业同样会较少考虑原料成本风险,而更多地关注其产品价格会随原料价格的下跌而下跌,并进而削弱其产品的获利能力。在这样的市场风险面前,他们往往会通过商品期货市场进行套期保值交易,以规避未来产品的价格风险。

我们可以这样来表述卖出套期保值的应用条件,无论生产企业,还是加工企业,当他们判断企业所面临的市场风险是来自于产品价格风险时,企业将会选用卖出套期保值的交易方式来规避风险。

认真的好好看完,仔细领悟,对你想在股市上立足有益无害!

四 : 什么是期货 怎么从期货市场中赚钱

什么是期货期货的定义 期货如何赚钱

什么是期货 什么是期货 怎么从期货市场中赚钱

一、期货是什么

期货就是一种合约,一种将来必须履行的合约,而不是具体的货物。(www.61k.com)合约的内容是统一的、标准化的,惟有合约的价格,会因各种市场因素的变化而发生大小不同的波动。

这个合约对应的“货物”称为标的物,通俗地讲,期货要炒的那个“货物”就是标的物,它是以合约符号来体现的。例如:CU0602,是一个期货合约符号,表示2006年2月交割的合约,标的物是电解铜。

二、期货交易就是赚取差价

期货交易实际上就是对这种“合约符号”的买卖,是广大期货参与者,看中发期货合约价格将来可能会产生巨大差价,依据各自

什么是期货 什么是期货 怎么从期货市场中赚钱

的分析,进而搏取利润的交易行为。(www.61k.com]从大部分交易目的来看,也就是投机赚取“差价”。

说明一点,现在成交的期货合约价格,是大家希望这个合约将来的价格变动(一般几天或几个月),所以它不一定等于今天的现货价。

三、期货交易的基本特征:“以小博大”

期货交易的基本特征就在于可以用较少的资金进行大宗交易。

例如:以50万元的资金,基本上可做1000万元左右的交易。也就是说,交易者用50万元的资金作为保证(即保证金)价值1000万元的商品价格变化,所产生的盈亏都由交易者的50万元资金承担,差不多把资金放大了20倍。这就是所谓的“杠杆效应”,也可称为“保证金交易”。这种机制使期货具有了“以小博大”的特点。

四、期货交易可理解为“买空卖空”

期货交易买卖的是“合约符号”,并不是在买卖实际的货物,所以,交易者在买进或卖出期货时,就不用考虑是否需要或者拥有期货相应的货物,而只考虑怎样买卖才能赚取差价,其买与卖的结果只

什么是期货 什么是期货 怎么从期货市场中赚钱

体现在自已的“帐户”上,代价就是万分之几的手续费和占用5%左右的保证金,这一点可简单地用通常所说的“买空卖空”来理解。(www.61k.com]

五、买、卖都可以

正由于可理解为“买空卖空”,使期货交易可进双向交易。即根据自已对将来行情涨跌分析,可先买进开仓,也可先卖出开仓,等价差出后,再进行反向的卖出平仓或买进平仓,以抵消掉自已开仓的合约。这样自已的“帐单”上就只留下开仓和平仓之间的价差,同时,开仓占用的保证金自动退回,从而完成了一次完整的交易。

当然,期货这种合约也可实际交割。一个开仓的买入合约,一直不平仓,到期限后(一般几个月),交易者就必须付足相应货物的货款,得到相应的货物。如果是卖出合约,就应交出相应货物,从而得到全额货款。作为投机者就应在合约到期前平掉合约。

六、期货交易实例

假设一客户认为,大豆价格将要下跌,于是以3000元/吨卖出一手期货合约(每手大豆是10吨,保证金比例约9%),而后,价格果然跌到2900元/吨,该客户买进一手平仓了结,完成一次交易。

什么是期货 什么是期货 怎么从期货市场中赚钱

毛利润为:(3000—2900)×10=1000(元)

以上交易全部体现在帐单上,资金大约投入:

3000×10×9%=2700元,还应扣除交易费用大约十多元。[www.61k.com]

七、期货合约内容介绍

期货交易的合约内容是经国家证监会批准,由交易所统一制定的,内容中除价格处,其他因素都是固定的。期货合约中,与交易有关的一些主要内容如下:

合约单位:每次买卖的最小单位是一手。目前国内的商品期货金属类每手数量是5吨,农产品期货类每手是10吨。

1,合约价值:每手合约的实际价值。以铜为倒:每手是5吨,再乘以现在期货价格就是合约价值。另外,合约价值乘以保证金比倒(一般百分之几),就是买或卖一手期货要占用的资金。

2,最小变动价位:、期货行情中反映价格是每吨多少钱,目前国内期货最小变动价位是:金属类是10元/吨,每手是5吨,一个点位变动价值

什么是期货 什么是期货 怎么从期货市场中赚钱

就是50元。[www.61k.com)

什么是期货 什么是期货 怎么从期货市场中赚钱

农产品类是1元/吨,每手是10吨,一个点位变动是10元。

3,每日限价:为限制价格剧烈波动。国内期规定了`一定的当天涨跌幅度,为涨跌停板3%。

4,合约月份:金属类为1、2、3、4、5、6、7、8、9、10、11、12月合约。农产品类为1、3、5、7、9、11月合约。

5,最后交易日:投资者具体买卖的期货合约是有期限的,一般为一年左右,到期限的那一天就是最后交易日。这时必须平仓,否则就交割。

虽然期货有这种时间限制,实际上并不影响交易。因为期货价格波动频繁,使开仓很快就能产生较大价差,从而有机会平仓。少量客户愿做长线的,可以在到期时平掉并同时在远期合约上建立相应仓,也能达到做长线的目的。

五 : 投机者在期货市场有什么作用?

投机交易,在期货市场上有增加市场流动性和承担套期保值者转嫁风险的作用,有利于期货交易的顺利进行和期货市场的正常运转。(www.61k.com)它是期货市场套期保值功能和发现价格功能得以发挥的重要条件之一。投机者对期货市场的作用体现在以下3个方面:

(1)投机者是期货风险的承担者,是套期保值者的交易对手。

期货市场的套期保值交易能够为生产经营者规避风险,但它只是转移了风险,并不能把风险消灭。转移出去的风险需要有相应的承担者,期货投机者在期货市场上正起着承担风险的作用。期货交易运作的实践证明,一个市场中只有套期保值交易根本无法达到转移风险的目的。如果只有套期保值者参与期货交易,那么,必须在买入套期保值者和卖出套期保值者交易数量完全相等时,交易才能成立。

实际上,多头保值者和空头保值者的不平衡是经常的,因此,仅有套期保值者的市场,套期保值是很难实现的。希财网小编整理。投机者的参加正好能弥补这种不平衡,促使期货交易的实现。在利益动机的驱使下,投机者根据自己对价格的判断,不断在期货市场上买卖期货合约,以期在价格波动中获利。

在这一过程中,投机者必须承担很大的风险,一旦市场价格与投机者预测的方向相反时,就会造成亏损。如果期货市场上没有投机者或没有足够的投机者参与期货市场,套期保值者就没有交易对手,风险也就无从转嫁,期货市场套期保值回避风险的功能就难以发挥。

(2)投机交易促进市场流动性,保障了期货市场发现价格功能的实现。

发现价格功能是在市场流动性较强的条件下实现的。一般说来,期货市场流动性的强弱取决于投机成分的多少。如果只有套期保值者,即使集中了大量的供求信息,也难以找到交易对手,少量的成交就可对价格产生巨大的影响。在交易不活跃市场形成的价格,很可能是扭曲的。

投机者的介入,为套期保值者提供了更多的交易机会,众多的投机者通过对价格的预测,有人看涨,有人看跌,积极进行买空卖空活动。这就增加了参与交易人数,扩大了市场规模和深度,使得套期保值者较容易找到交易对手,自由地进出市场,从而使市场具有充分的流动性。

要使风险高效转移,就必须有一大群人乐意买卖合约。当套期保值者想通过销售期货合约来巩固他的商业地位时,他不能支付长期四处寻找买主的费用,他需要很快完成交易。希财网小编整理。期货交易所汇集了大量投机者而让快速交易成为可能。期货投机者为了使自己的投机活动获利,就必须不断地运用各种手段,通过各种渠道,收集、传递、整理所有可能影响商品价格变动的信息资料,并将自己对未来价格的预期通过交易行为反映在期货价格之中。

同时,投机者在市场中的快进快出,使得投机者能够及时修正自己对价格的判断,进一步影响期货价格的形成。因此,在流动性较好的市场中,由于适度的投机交易的存在,期货价格的连续性得到保证,能相对准确、真实地反映出商品的远期价格。

(3)适度的期货投机能够缓减价格波动。

投机者进行期货交易,总是力图通过对未来价格的正确判断和预测来赚取差价利润。当期货市场供过于求时。希财网小编整理。市场价格低于均衡价格,投机者低价买进合约,从而增加了需求,使期货价格上涨,供求重新趋于平衡;当期货市场供不应求时,市场价格则高于均衡价格,投机者会高价卖出合约,增加了供给,使期货价格下跌,供求重新趋于平衡。可见,期货投机对于缩小价格波动幅度发挥了很大的作用。

另外,期货市场的投机者不仅利用价格短期波动进行投机,而且还利用同一种商品或同类商品在不同时间、不同交易所之间的差价变动来进行套利交易。这种投机,使不同品种之间和不同市场之间的价格,形成一个较为合理的结构。投机交易减缓价格波动作用的实现是有前提的。一是投机者需要理性化操作,违背市场规律进行操作的投机者最终会被淘汰出期货市场。二是投机要适度,操纵市场等过度投机行为不仅不能减缓价格的波动,而且会人为地拉大供求缺口,破坏供求关系,加剧价格波动,加大市场风险,使市场丧失其正常功能。因此,应提倡理性交易,遏制过度投机,打击操纵市场行为。

注:本文由希财网(www.csai.cn)编辑整理,任何个人或机构未经授权不得修改其中内容。如需转载,请注明出处,并带上原文链接,违者将追究法律责任。

本文标题:什么是期货市场-什么是期货市场
本文地址: http://www.61k.com/1130346.html

61阅读| 精彩专题| 最新文章| 热门文章| 苏ICP备13036349号-1