一 : 银行从业-风险管理精编讲义(考过必看)

银行从业资格考试风险管理讲义

第 1 章 风险管理基础

风险管理水平是现代商业银行核心竞争力的重要组成部分，具备领先的风险管理能力和水平成为商业银行最重要的核心竞争力。

1.1 风险与风险管理

1.1.1风险与收益

1.风险的三种定义

（1）风险是未来结果的不确定性：抽象、概括；

（2）风险是损失的可能性：损失的概率分布；符合金融监管当局对风险管理的思考模式；

（3）风险是未来结果（如投资的收益率）对期望的偏离，即波动性， 符合现代金融风险管理理念，马科威茨资产组合理论：风险既是损失的来源，同时也是盈利的基础。

2.风险与收益的关系：匹配性

3.风险和损失的区别：事前和事后

风险：事前概念，损失发生前的状态

损失：事后概念

4.损失类型

预期损失——提取准备金和冲减利润

非预期损失——资本金（第四节）

灾难性损失——保险手段

1.1.2风险管理与商业银行经营

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商业银行是否愿意承担风险，是否能够妥善控制和管理风险，将决定商业银行的经营成败。

商业银行的经营原则：三性要求，即安全性、流动性、效益性

风险管理与商业银行经营的关系主要体现在以下五个方面：

1.承担和管理风险是商业银行的基本职能，也是商业银行业务不断创新发展的原动力。

解决信息不对称问题，专业化的风险管理技能；风险的分散（行业、区域、期限、客户的分散）、对冲（如利率和货币互换）和转移（如资产证券化）。

2.作为商业银行实施经营战略的手段，极大改变商业银行的经营管理模式。 从业务指导上升到战略管理，从片面追求利润转向实现“经风险调整的收益率”最大化；从定性分析为主转向定量分析为主；从分散风险管理转向全面集中管理。

3.为商业银行的风险定价提供依据，并有效管 理商业银行的业务组合。 贷款定价。

4.健全的风险管理为商业银行创造附加价值。

实现股东价值最大化，降低法律、合规、监管成本。

5.风险管理水平直接体现了商业银行的核心竞争力，不仅是商业银行生存发展的需要，也是金融监管的迫切要求

决定商业银行风险承担能力的两个因素：资本金规模、风险管理水平。资本金是吸收损失的缓冲器和最终来源；经营风险的理念。

1.1.3商业银行风险管理的发展

四个阶段：

1.资产风险管理模式阶段

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20世纪60年代前，偏重于资产业务，强调保持商业银行资产的流动性；基本原则：稳健经营，提高安全度，同时也意味着保守。

2.负债风险管理

20世纪60年代－70年代，为扩大资金来源，避开金融监管限制，变被动负债为积极性的主动负债；同时，加大了经营风险。

华尔街的第一次数学革命：马科维茨资产组合理论、夏普的资本资产定价模型，金融产品的定价

3.资产负债风险管理模式

20世纪70年代，通过匹配资产负债期限结构、经营目标互相代替和资产分散，实现总量平衡和风险控制，缺口分析、久期分析成为重要手段。

华尔街第二次数学革命：欧式期权定价模型（布莱克—斯科尔斯期权定价模型、B—S期权定价模型），通过期权这种结构化产品为金融衍生产品定价。

4.全面风险管理模式

20世纪80年代后，非利息收入比重增加，重视风险中介业务。 1988年《巴塞尔资本协议》标志全面风险管理原则体系基本形成。

（1）全球的风险管理体系

（2）全面的风险管理范围，随时随处都有风险

（3）全程的风险管理过程

（4）全新的风险管理方法

（5）全员的风险管理文化

全面风险管理模式已经能够成为现代商业银行谋求发展和保持竞争优势的最重要的方式。

1.2 商业银行风险 的主要类别

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八大风险：

1.2.1信用风险

两种情况：债务人或交易对手未能履行合同所规定的义务或信用质量发生变化，影响金融产品的价值，从而给债权人或金融产品持有人带来损失的风险。 信用风险不仅存在于表内业务，也存在于信用担保、贷款承诺等表外业务中，还存在于衍生产品交易中。

信用风险被认为是最为复杂的风险种类，通常包括违约风险、结算风险等主要形式，是我国商业银行目前所面临的最重要的风险。

结算风险是一种特殊的信用风险，是指交易双方在结算过程中，一方支付了合同资金但另一方发生违约的风险。

1974年，赫斯塔特银行的破产促成了巴塞尔委员会的诞生。

信用风险具有明显的属于非系统风险特征。与市场风险相反，信用风险的观察数据少，且不易获得。

1.2.2市场风险

由于市场价格（包括金融资产价格和商品价格）波动而导致银行表内、表外头寸遭受损失的风险。

分为利率风险（重新定价风险、收益率曲线风险、基准风险、期权性风险）、股票风险（银行持有的股票）、汇率风险（包括黄金）、商业风险（银行持有的农产品和贵金属）四种，其中利率风险尤为重要。

相对于信用风险而言，市场风险具有数据优势和易于计量的特点。 具有明显系统风险特征，难以通过分散化投 资来完全地消除。

1.2.3操作风险

由于人为错误、技术缺陷（ATM，许霆案）或不利的外部事件所造成损失的 4

风险。

《巴塞尔新资本协议》：分为由人员、系统、流程和外部事件引发的四类风险。

操作风险具有非营利性，不可避免，普遍存在于银行业务和管理的各个方面，而市场风险主要存在于交易业务，信用风险主要存在于授信业务。 举例：法国兴业银行、巴林银行

1. 2.4流动性风险

是指商业银行无力为负债的减少和资产的增加提供融资而造成损失或破产的风险，分为资产流动性风险和负债流动性风险。

相对而言，风险产生的因素很多。流动性风险水平体现了商业银行的整体经营状况。

银行挤兑模型：戴蒙德—迪布维格模型（D—D模型）

流动性风险与信用风险、市场风险和操作风险相比，形成原因更加复杂和广泛，通常被视为一种综合性风险。

举例：英国北岩银行

1.2.5国家风险

指经济主体在与非本国居民进行国际经贸与金融往来中，由于别国经济、政治和社会等方面的变化而遭受损失的可能性，简单说，就是赚了钱，汇不回来。

政治风险、社会风险、经济风险发生在国际贸易中、国际贸易中的所有主体都可能遭受。

举例：俄罗斯1998年停止偿还国债，导致LTCM（长期资本管理公司）的被接管;委内瑞拉宣布国有化。

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信用风险和市场风险、操作风险的辨析：“信用风险具有明显的非系统风险特征”、“市场风险具有数据有数和易于计量的特点，具有明显的系统风险特征，难以通过分散化投资完全消除”、“操作风险具有非营利性，容易引发市场风险和信用风险”。

1.2.6声誉风险

商业银行通常将信誉风险看作是对其经济价值 最大的威胁。中国国有商业银行的国家信誉支持。

1.2.7法律风险

法律风险是一种特殊类型的操作风险。

按照《巴塞尔新资本协议》的规定，法律风险是一种特殊类型的操作风险，它包括但不限于因监管措施和解决民商事争议而支付的罚款、罚金或者惩罚性赔偿所导致的风险敞口。

1.2.8战略风险

双重内涵：系统识别和评估；长期的角度和战略的高度。

1.3 商业银行风险管理的主要策略

风险管理政策层面上的管理技术和措施

1.3.1风险分散

组成资产的个数越多，其非系统性风险就可以通过分散化完全消除，而系统性风险不能通过分散化被消除掉，表现为资本资产模型（CAPM）中的β值。

1.3.2风险对冲

风险对冲是指通过投资或购买与标的资产（Underlying Asset）收益波动 6

负相关的某种资产或衍生产品，来冲销标的资产法潜在的风险损失的一种风险管理策略。

管理市场风险的有效办法。分为自我对冲和市场对冲，前者比如同时买入具有收益负相关的资产（比如股票和债券），后者比如通过衍生产品市场进行对冲（比如进行利率和汇率的互换等）。

所谓自我对冲是指商业银www.61k.com行利用资产负债表或某些具有收益负相关性质的业务组合本身所具有的对冲特性进行风险对冲。市场对冲是指对于无法通过资产负债表和相关业务调整进行自我对冲的风险（又称残余风险），通过衍生产品市场进行对冲。

1.3.3风险转移

第一种，存款保险公司，比如美国存款保险公司FDIC；第二种，更为积极、主动，比如资产支持证券ABS、MBS等。

1.3.4风险规避

不做业务，不承担风险。过于消极。

1.3.5风险补偿

对于高风险的客户和业务，提高金融产品价格。

1.4 商业银行风险与资本（重点）

本节是风险管理这门课程的核心和基础，资本分为三种资本，三种资本的含义及它们之间的区别和联系是考试的重点和热点。

1.4.1资本的概念和作用

1.资本的概念

资本是指会计资本，也就是账面资本，等于金融机构合并资产负债表中资产减去负债后的所有者权益，包括实收资本或普通股、优先股等。

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商业银行是以负债经营为特色的，其资本较少，融资杠杆率很高。

2.资本的作用

（1）为商业银行提供融资；

（2）吸收和消化损失，资本金是承担风险和吸收损失的第一资金来源；

（3）限制商业银行过度业务扩张和风险承担；

（4）维持市场信心；

（5）为商业银行管理，尤其是风险管理提供最根本的驱动力。

资本是风险的第一承担者，所以，也是风险管理最根本的动力来源。而且，商业银行的风险管理是一种自上而下的过程，是由代表资本的董事会推动，并且承担最终责任的。

1.4.2监管资本与资本充足率要求

1.监管资本指监管部门规定的商业银行应持有的同其所承担的业务总体风险水平相匹配的资本，由于监管资本必须在非预期损失出现时随时可用，因此，其强调的是抵御风险、保障商业银行持续稳健经营的能力，并不要求其所有权归属。

2.巴塞尔协议

1999年，为提高监管资本对风险的敏感性，新协议将资本充足率定义为资本与风险加权资产加上12.5倍市场风险及操作风险资本要求的比率。

（1）监管资本分为核心资本和附属资本

核心资本包括：权益资本（股本、盈余公积、资本公积和未分配 利润）和公开储备；

附属资本包括:未公开储备、重估储备、普通贷款储备以及混合性债务工具。

（2）三大风险加权资产不同的计算方法

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1）信用风险——标准法、内部评级初级法和内部评级高级法

①标准法按照监管当局所规定的权数、参数进行计算，完全被动的指标。 ②内部法根据对商业银行内部评级体系依赖程度不同，分为内部评级初级法和内部评级高级法。

内部评级初级法要求商业银行运用自身的客户评级，估计每一个等级客户的违约概率。

内部评级高级法要求商业银行运用自身的二维的评级体系自行估计违约概率、违约损失率、违约的风险暴露以及期限。

2）市场风险——标准法、内部模型法

3）操作风险——基本指标法、标准法、高级计量法

（3）整体资本充足率不得低于8%，核心资本充足率不得低于4% 。

1.4.3经济资本及其应用（重点）

1.经济资本是指商业银行在一定的置信水平下，为了应对未来一定期限内资产的非预期损失而应该持有的资本金。

经济资本指在99%的一个概率水平下在一年之内为了弥补银行的非预期损失所需要的资本，是根据银行的资产的风险程度的大小进行计算，能够令损失超过资本的概率小于一定水平。

经济资本反映银行自身的风险特征，通过风险损失映射资本的承担。 非预期损失是指可能超出预期损失的损失部分，它是对损失不确定性的估量。如资产的市场价值发生非预期的波动、信贷评级非预期的下降以及发生非预期的贷款违约所造成的损失等。

预期损失代表了银行从事业务活动的一种成本，并且从业务的收益中进行 9

扣减。如在贷款损失的情况下，预期损失将通过调整业务定价和提取相应的专项拨备来覆盖。

2.经济资本配置对商业银行的积极作用：

1）有助于商业银行提高风险管理水平；

（1）对于银行管理流程提出更高的要求

（2）对银行风险管理的体制有更高的要求

2）有助于商业银行制定科学的业绩评估体系。

股本收益率（ROE）和资产收益率（ROA）这两项指标被广泛用于衡量商业银行的盈利能力。但由于这两项指标无法全面、深入地揭示商业银行在盈利的同时所承担的风险水平，因此用来度量商业银行这样被普遍认为是经营特殊商品的高风险企业具有明显的局限性。

在经风险调整的业绩评估方法中，目前被广泛接受和普遍使用的是经风险调整的资本收益率（Risk Adjusted Return on Capital, RAROC）。经风险调整的资本收益率是指经预期损失（Expected Loss, EL）和以经济资本（Economic Capital）计量的非预期损失（Unexpected Loss, UL）调整后的收益率，其计算公式如下：

RAROC＝（收益－预期损失）/经济资本（或非预期损失）

经风险调整的收益率着重强调商业银行通过承担风险而获得的收益是有代价（成本）的。

整个公式衡量 的是经济资本的使用收益，正常情况下其结果应当大于商业银行的资本成本。

1.5 风险管理常用的概率统计知识

1.5.1 基本概念

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分布函数完整的描述了随机变量的变化，以及统计规律性，而概率分布就——好文章——是对随机变量的概率特征的全面的完整描述，只要知道一个变量或者一个函数的概率分布，那么这个随机变量的概率的特征可以完整的描述出来。

1.5.2 常用统计分布

1.均匀分布指在一个区间里取每一个点或每个区间的概率都是一样的。

2.二项分布是描述只有两种可能结果的多次重复事件的离散型随机变量的概率分布。

泊松分布是在实验的次数比较多，同时每一次随机的事件出现的概率比较小的情况小，由二项分布公式可以向后推倒，对于这样离散型的二项分布的一个推广式叫泊松分布。泊松分布可以应用于贷款组合中的不同类型的贷款的违约概率，这个应用在Credit Risk+模型中对于信用风险的一个量化。

3.正态分布满足的条件，如果影响某一数量指标的随机因素比较多，他的影响因素很多，而且每一个因素的作用不大，分散性比较好，那么各个因素之间相关性比较小，这个指标可以看作服从正态分布。

1.6 风险管理的数理基础

1.6.1 收益的的计量

1.绝对收益

绝对收益是对投资成果的直接衡量，反映投资行为得到的增值部分的绝对量。

相对收益是一个比率，基于期初的投资额对期末的投资成果进行度量，用于不同规模的投资效果进行直接的比较。

2.百分比收益率

3.对数收益率

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对数收益率当复利连续计算时，就得到对数收益率。

连续复利的公式 期末的回收额/期初的投资＝Er

（E就是自然数，r就是期限）

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进行变换得到r＝ln（P）－ln（P0）

当考虑多个时期的资产收益时，假定在第t个时期内资产的对数收益率为rt－ln（Pt）－ln（Pt－1），则从第1期到第T期的累积收益率为： rT＝ln（PT）－ln（Po）

＝ln（PT）－ln（PT－1）+ln（PT－1）－ln（PT－2）

+…+ln（P1）－ln（PO）

＝rT+rT－1+…+r1＝

即资产多个时期的对数收益率等于其各时期对数收益率之和。

1.6.2 风险的量化原理

在资产组合里边随着资产的种类的增加，他们之间的相关性只要不是1，那么收益率在取加权平均和之后它的波动性是小于任何一个单一的种类的。用标准差或者用方差度量的波动性就小于他们每一项资产风险的加权和。这样通过多样化和分散性就可以有效地降低资产组合的波动性或者风险。

1.6.3 风险敏感性分析的泰勒展式

通过泰勒展式可以近似函数值在给定点附近的变化程度。

泰勒展式的近似效果的两个影响因素：

泰勒展式中展开的阶数越高，离给定点的距离越近，它近似效果越好。 泰勒展式不仅可以得到单一资产的近似值，还可以得到资产组合一个风险因素变化时近似值。

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当利率的变化率比较小的时候，泰勒展式近似的效果比较好。随着利 率的变化幅度的增加近似的精度下降就要考虑高阶的导数。

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第 2 章 商业银行风险管理基本架构

2.1 商业银行风险管理环境

2.1.1 商业银行公司治理

1.商业银行公司治理是指控制、管理商业银行的一种机制或制度安排，是商业银行内部组织结构和权利分配体系的具体表现形式。核心是在所有权、经营权分离的情况下，为妥善解决委托-代理关系而提出的董事会、高管层组织体系和监督制衡机制。

2.巴塞尔委员会认为商业银行公司治理应该遵循的八大原则（了解）：

（1）董事会成员应称职；（2）董事会应核准战略目标和价值准则并监督实施；（3）董事会应清楚地界定自身和高级管理层的权力及责任，并在全行实行问责制；（4）董事会应保持对高管层的监督；（5）董事会和高管层应有效发挥内部审计部门及外部审计部门及内控部门的作用（6）董事会应保持薪酬政策与银行文化及长期目——网络日记——标相一致；（7）商业银行应保持公司治理的透明度；（8）董事会和高管层了解银行运营架构。

3.我国做法（多选题）

（1）完善股东大会、董事会、监事会、高级管理层的议事制度和决策程序

（2）明确上述人员的权利义务

（3）建立、健全以监事会为核心的监督机制

（4）建立完善的信息报告和信息披露制度

（5）建立合理的薪酬制度，强化激励约束机制

2.1.2 商业银行内部控制

商业银行内部控制是商业银行为实现经营目标、通过制定和实施一系列制 14

度、程序和方法，对风险进行事前防范、事中控制、事后监督和纠正的动态过程和机制。

1.目标（多选题）：

（1）确保国家法律规定和商业银行内部规章制度的贯彻执行

（2）确保商业银行发展战略和经营目标的全面实施和充分实现

（3）确保风险管理体系的有效性

（4）确保业务记录、财务信息和其他管理信息的及时、真实和完整

2.实现目标的5要素（多选题）：

（1）内部控制环境

（2）风险识别与评估

（3）内部控制措施

（4）信息交流与反馈

（5）监督评价与纠正

3.原则（多选题）：全面、审慎、有效、独立。

（1）内部控制要全面，要全员参与

（2）应当以防范风险、审慎经营为出发点，内控优先

（3）内部控制应当有高度权威性

（4）内控部门应独立并有权直接向董事会、监视会和高级管理层汇报

2.1.3 商业银行风险文化

1.定义：在经营过程中逐步形成的风险管理理念、哲学和价值观，通过风险管理战略、风险管理制度以及员工风险管理行为表现出来的一种企业文化。风险文化一般由风险管理理念、知识和制度三个层次组成，其中风险管理理念是风险文化的精神核心。

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2.先进的——61阅读——风险管理理念：

（1）风险管理是商业银行的核心竞争力，是创造资本增值和股东回报的重要手段

（2）风险管理的目标是通过主动的风险管理过程实现风险和收益的平衡

（3）风险管理应支持商业银行的整体战略

（4）应充分了解所有风险，并建立完善风险控制机制，对于不了解或无把握控制风险的业务，应采取审慎态度对待

3.风险文化的培植

是“终身制”的事业；向员工广泛宣传；通过制度，将文化融入到每一个员工的日常行为中。

2.1.4 商业银行管理战略

1.定义：在综合分析外部环境、内部管理状况以及同业比较后，提出的一整套种长期目标以及为实现这些目标所采取的行动方案。定期研究、制定或修改。

2.基本内容：包括战略目标和实现路径两方面

3.与风险管理的关系：

（1）风险管理是银行管理战略的一个重要方面

（2）战略目标中包括风险管理目标

（3）风险管理过程本身是实现风险管理目标以及整个战略目标的重要路径。

2.2 商业银行风险管理组织

2.2.1 董事会及其专门委员会：最高风险管理/决策机构。

风险管理总监应当是商业银行董事会成员，同时担任商业银行副总裁或以 16

上职务。

2.2.2 监事会

我国特有，负责内部监督，对股东大会负责。我国应建立健全以监事会为核心的监督机制。

监事会有权对商业银行的业务开展其中涉及到的危险和其他内控进行监督。但不得干预日常的经营管理活动。

2.2.3 高级管理层

所有权是公司或银行的最终所有者，而经营者要做到职业化、专业化，对所有者是要负责的。

负责实际执行风险管理政策；高管层的支持与承诺是商业银行有效风险管理的基石。

2.2.4 风险管理部门

1.两个原则：高度独立性、不具有风险管理策略执行权

2.风险管理部门结构：集中型和分散型

3.风险管理部门的职责

（1）监控各类金融产品和所有业务部门的风险限额

商业银行的每日风险状况报告和每日收益/损失表是现代商业银行管理的最重要的两份报告。

（2）核准复杂金融产品-网络日记-的定价模型，并协助财务控制人员进行价格评估

（3）全面掌握商业银行的整体风险状况，保持信息准确性

风险管理部门保持相对独立性，无权参与风险管理政策的最终执行；有些 17

银行的风险管理部门可以适当运用规避风险的手段，从银行整体层面规避某些特定的风险，但无权参与具体业务部门或金融产品的风险规避。这种做法既保证了风险管理部门的相对独立性，也拓展了风险管理部门的职能，使之在一定程度上从成本中心转变为利润中心。

4.风险管理需要以下四个技能：风险监控和分析能力（必不可少的核心职能）、数量分析能力、价格核准能力、模型创建能力、系统开发/集成能力

2.2.5 其他风险控制部门

（1）财务控制部门

（2）内部审计部门

（3）法律/合规部 门

（4）外部风险监督机构

商业银行能否有效运用数量模型来正确的评价自身的风险以及收益水平，也被普遍认为是，商业银行长期发展的一项核心竞争力。

2.3 商业银行风险管理流程

风险管理部门承担风险识别、计量和监测的重要职责，而各级风险管理委员会承担风险控制/管理决策的最终责任。

2.3.1 风险识别

感知风险和分析风险。感知风险是通过系统化的方法发现商业银行所面临的风险种类、性质；分析风险是深入理解各种风险内在的风险因素。

制作风险清单是商业银行识别风险的最基本、最常用的方法，备忘录形式。

（1）专家调查列举法

（2）资产财务状况分析法

（3）情景分析法

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（4）分解分析法、举例。

（5）失误树分析方法

宏观方面、中观方面、微观方面进行分析

2.3.2 风险计量

量化方法如：针对信用风险的RiskMetrics、 CreditMetrics、KMV等模型，针对市场风险的VaR模型，针对操作风险的高级计量法。”） 数据要求真实性、准确性和充足性。注重防范模型风险。

开发风险管理模型的难度，并不是在于这个模型本身有多难。数学和统计知识，并不是建模难度所在，真正难度是，在模型建立之后，数据比较困难。因为数据的积累，数据的准确性和有效性是比较困难的。

高级计量的方法通常伴随着计量方法的复杂化。

2.3.3 风险监测

监控各种可量化的关键风险指标；报告风险的评估结果及采取的措施和质量。

2.3.4 风险控制

风险控制是对经过识别和计量的风险采取分散、对冲、转移、规避和补偿等措施，进行有效管理和控制的过程。

1.风险控制的目标

（1）风险管理战略和策略符合经营目标的要求

（2）成本/收益平衡

（3）通过对风险诱因的分析，发现管理中存在的问题，以完善风险管理程序

（4）所有风险管理措施所产生的副作用都能得到合理的安排和处置 19

2.风险控制架构

（1）基层业务部门配备风险管理专业人员

（2）每个业务领域配备风险管理委员会

（3）最高管理层或风险总监直接领导银行最高风险管理委员会

2.4 商业银行风险管理信息系统

2.4.1 数据收集

风险信息的收集

（1）风险信息的种类：内部数据和外部数据（路透、彭博、Wind万得数据库）

（2）风险信息的特性及系统结构方面的问题:精确性、及时性

系统结构方面的问题：尽量保持最少数量的数据源、注意区分交易系统中真伪信息

2.4.2 数据处理

1.处理输入数据/信息，主要分为两个步骤

（1）中间计量数据（采用三维存储方式——时间、情景、金融工具）具有可共享性,通用性

中间计量数据是通过风险模型计量后的数据，可以为不同的风险管理业务目标所共享。中间数据在不同风险管理领域的一致应用，是商业银行最终实现经济资本计量（全面风险管理）的关键所在。

（2）组合结果数据

2.信息储存操作

2.4.3 信息传递

（1）一般采用B/S结构

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（2）发布风险分析报告（预览——内部看，发布——一起看）

2.4.4 信息系统安全管理

（1）设置权限

（2）定期更换用户密码

（3）登陆信息记录

（4）防止外部侵入

（5）定期备份

（6）设置灾难恢复和应急程序

（7）建立错误承受程序，以便在发生技术困难的时候，能够在一定时间内保持系统的完整性

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第 3 章 信用风险管理

信用风险是我国商业银行目前所面临的最大的、最主要的风险，这一章占了八大风险管理的三分之一的篇幅还多，同时每种具体风险的管理都是按照识别、计量、监测和控制的流程来介绍的，所以对这一章进行重点讲解，既是重要性使然，也是出于相通性的考虑。

3.1 信用风险识别

3.1.1 单一法人客户信用风险识别

1.单一法人客户的基本信息分析

按照业务特点和风险特性的不同，商业银行的客户可划分为法人客户与个人客户，法人客户根据其机构性质可以分为企业类客户和机构类客户，企业类客户根据其组织形式不同可划分为单一法人客户和集团法人客户。

近三年经审计的资产负债表、损益表等。成立不足三年的客户，提交自成立以来的各年度的报表。

2.单一 法人客户的财务状况分析

（1）财务报表分析

①识别和评价财务报表风险。主要关注财务报表在编制方法及其质量能否充分反映客户实际和潜在的风险。

②识别和评价经营管理状况

③识别和评价资产管理状况

④识别和评价负债管理状况

（2）财务比率分析

财务比率主要分为四大类：

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①盈利能力比率

销售毛利率＝[（销售收入－销售成本）/销售收入]×100%

销售净利率＝（净利润/销售收入）×100%

资产净利率（总资产报酬率）＝净利润/[（期初资产 总＋期末资产总）/2] ×100%

净资产收益率＝净利润/平均总资产

＝（净利润/销售收入）×（销售收入/平均总资产） ②效率比率

存货周转率＝产品销售成本/[（期初存货＋期末存货）/2]

存货周转天数＝360/存货周转率

应收账款周转率＝销售收入/[（期初应收账款＋期末应收账款）/2] 应收账款周转天数＝360/应收账款周转率

应付账款周转率＝购货成本/[（期初应付账款＋期末应付账款）/2] 应付账款周转天数＝360/应付账款周转率

流动资产周转率＝销售收入/[（期初流动资产＋期末流动资产）/2] 总资产周转率＝销售收入/[（期初资产总额＋期末资产总额）/2]

资产回报率（ROA）＝[税后损益＋利息费用×（1－税率）]/平均资产总额 权益收益率（ROE）＝税后损益/平均股东权益净额

资产回报率（ROA）＝[税后损益＋利息费用×（1－税率）]/平均资产总额 ③杠杆比率

杠杆比率是用来衡量企业所有者利用自有资金获得融资的能力，也用于判断企业的偿债资格和能力。

资产负债率＝（负债总额/资产总额）×100%

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利息偿付比率（利息保障倍数）＝（ 税前净利润＋利息费用）/利息费用 ＝（经营活动现金流量＋利息费用＋所得税）/利息费用

＝[（净利润＋折旧＋无形资产摊销）＋息税]/利息费用

更理想的保障倍数应当是将企业的经营活动现金流量与本息支付合计数相比较。

④流动比率

流动比率＝流动资产合计/流动负债合计

速动比率＝速动资产/流动负债合计

其中：速动资产＝流动资产－存货

或：速动资产＝流动资产－存货－预付账款－待摊费用

（3）现金流量分析（经营活动、投资活动、筹资活动）

经营活动指企业投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项。

投资活动指企业长期资产的购建和不包括在现金等价物范围内的投资及其处置活动。

融资活动指导致企业资本及债务规模和构成发生变化的活动。

在分析企业现金流量时，应当全面考虑所有与信用风险相关的信息，通过完整的现金流入和流出的总量分析、结构分析和趋势分析，揭示出借款人的财务健康状况，以判断还款来源和还款的可能性。

对于短期贷款，应当考虑正常经营活动的现金流量是否能够及时而且足额偿还贷款；对于中长期贷款，应当主要分析未来的经营活动是否能够产生足够的现金流量以偿还贷款本息，但在贷款初期，应当考察借款人是否有足够的融 24

资能力和投资能力来获得所需的现金流量以偿还贷款利息。

3.单一法人客户的非财务因素分析

考察和分析企业的非财务因素，主要从管理层风险、行业风险、生产与经营风险、宏观经济及自然环境等方面进行分析和判断。

（1）管理层风险分析

（2）行业风险分析

行业周期性分析和国家宏观经济政策对行业的影响

（3）生产与经营风险分析

原材料的供应风险、销售风险。

（4）宏观经济及自然环境分析

举例贸易政策：劳动密集型，取消出口退税、加征出口关税。

4.单一法人客户的担保分析（抵押文化盛行）

担保是指为维护债权人和其他当事人的合法权益，提高贷款偿还的可能性，降低商业银行资金损失的风险，由借款人或第三方对贷款本息的偿还或其他授信产品提供的一种附加保障，为商业银行提供一个可以影响或控制的潜在还款来源。商业银行可以通过执行担保来争取贷款本息的最终偿还或减少损失。

（1）担保方式：保证、抵押、质押、留置和定金

保证：保证是指保证人和债权人约定，当债务人不履行债务时，保证人按照约定履行债务或者承担责任的行为。贷款保证的目的是通过第三方为借款人按约、足额偿还贷款提供支持。

①保证人的资格。国家机关（除经国务院批准），学校、幼儿园、医院等以公益为目的的事业单位、社会团体，企业法人的分支机构和职能部门，均不得作为保证人。

25

②保证人的财务实务。

③保证人履约的经济动机及其与借款人之间的关系。

④保证人履约的经济动机及其与借款人之间的关系。

⑤保证的法律责任。保证分为连带责任保证和一般保证两种，连带责任保证的债务人在主合同规定的债务履行期届满没有履行债务的，债权人可以要求债务人履行债务，也可以要求保证人在其保证范围内承担保证责任；一般保证的保证人在主合同纠纷未经审判或仲裁，并就债务人财产依法强制执行仍不能履行债务前，对债权人可以拒绝承担保证责任。

抵押：抵押是指债务人或第三方不转移对财产的占有，将该财产作为债权的担保。债务人不履行债务时，债权人有权依照法律规定以该财产折价或者以拍卖、变卖该财产的价款优先受偿。债务人或第三方为抵押人，债权人为抵押权人，提供担保的财产为抵押物。

抵押物的所有权：在合同中不得规定在债务履行届满，债务人没有清偿债务时，抵押物所有权转移为债权人所有。

质押：质押又称动产质押，是指债务人或第三方将其动产移交债权人占有，将该动产作为债权的担保。债务人不履行债务时，债权人有权依照法律规定以该动产折价或者以拍卖、变卖该动产的价款优先受偿。

权利质押的范围：

·汇票、支票、本票、债券、存款单等；

·仓单、提单等与货权相关的票据；

·依法可以转让的股份、股票；

·依法可以转让的商票专用权、专利权、著作权中的财产权；

留置与定金：留置是指债权人按照合同约定占有债务人的动产，债务人不 26

按照合同约定的期限履行债务的，债权人有权依照法律规定留置该财产，以该财产折价或者以拍卖、变卖该财产的价款优先受偿。

留置这一担保形式，主要应用于保管合同、运输合同、加工承揽合同等主合同。给付定金的一方不履行约定的债务的，无权要求返还定金；收受定金的一方不履行约定的债务的，应当双倍返还定金。

①机构类客户的风险有其特殊性，包括政策风险、投资风险、财务风险、担保风险、抵御经营风险的能力差、财务不规范、信用观念淡薄。举例吉林大学和浙江大学这些高校机构类客户的风险。

②小企业和微——牛宝宝日记本——小企业的主要风险是经营风险、财务风险、信誉风险。

3.1.2 集团法人客户信用风险识别

1.集团法人客户的整体状况分析

集团法人客户的识别与分类

（1）识别

企业集团：相互之间有一定的纽带连接起来，存在直接或间接控制关系，或其他重大影响关系的关联方组成的法人客户群。对企业集团进行分析时要对所有的相关方进行的识别。

举例：山东鲁能；央企整体上市。

上市公司和母公司之间是一个企业集团和成员单位的关系。例如：长江电力、中国石油。

企业集团的特征：（见教材第80页 “背景知识”）

强调②所有的成员单位共同的被第三方企事业法人所控制

关联交易本身是中性词，如果操作监管不当，容易带来一些操作问题、一些财务方面的风险。

27

关联方：是指在财务和经营决策中，与他方之间存在直接或间接控制关系或重大影响关系的企、事业法人。特例：中国移动和中国联通。并不因为他们的出资方是国家，而是关联方。

关联方的特例：央企与国企。

分析关联方时，首先应全面了解集团的股权结构，找到企业集团的最终控制人和所有关联方。根据集团的发展，企业集团可以分为纵向和横向发展。

（2）分类

纵向一体化和横向多元化。

①纵向一体化：主要集中在上下游企业之间。比如钢铁企业，向上游收购矿山，同时向下游可以成立的自己的销售公司或一些钢铁深加工。还有另外一种纵向延伸，例如，原材料，生产，销售。

②横向多元化：在同一层面上来对他的业务范围进行拓展。例如，目前较为普遍的一种操作模式是，母公司先将现有资产进行评估，然后再低于评估价格转售给上市子公司；子公司通过配股，增发等手段进行再融资，并以所购资产的溢价作为投资收益。

关联交易

关联交易：是指发生在集团内关联方之间的有关转移权利或义务的事项安排。

共同受国家控 制的企业不列入关联；金融控股公司中的商业银行不纳入集团客户管理范畴。

其他关注（P82）

关联交易具有一个很大的风险性。在于不同的公司之间通过关联交易来调整利润。

28

有些征兆可以来把关联交易识别出来。

此外，在识别和分析集团法人客户信用风险的过程中，商业银行还应当尽量做到六点（见教材第82—83页）

在这里强调两点；

（1）集团法人客户的识别频率与额度授信周期应当保持一致。

（2）对所有集团法人客户的框架图必须每年进行维护，更新集团内的成员单位。

2.集团法人客户的信用风险特征

（1）内部关联交易频繁：两个动机

动机之一：实现整个集团公司的统一管理和控制。动机之二是 通过关联交易来规避障碍和粉饰财务报表。

（2）连环担保十分普遍：循环担保

通常采用连环担保的形式申请银行贷款，贷款实质上处于担保不足或无担保状态。

（3）财务报表真实性差

（4）系统性风险较高

（5）风险识别和贷后监督难度大：例如：一方面，跨行业经营。另一方面，跨区域经营。

3.1.3 个人客户信用风险识别

1.个人客户的基本信息分析

个人客户信用风险主要表现为：

①自身作为债务人在信贷业务中的违约

29

②表外业务中自行违约或作为保证人为其他债务人/交易方提供担保过程中的违约。

商业银行在对个人客户的信用风险进行识别或分析时，个人客户应提交申请材料（见教材第85页）。

Ⅰ借款人的资信调查情况：

1）利用内外部征信系统调查借款人的资信情况。

2）重点调查可能影响第一还款来源的因素。

Ⅱ借款人的资产与负债情况调查。

Ⅲ贷款用途及还款来源的调查。

Ⅳ对担保方式的调查：

贷款人是否能按照商业银行的要求，为其所购商品办理财产保险，购买贷款信用保险等。

实践证明：个人信用评分系统是有效控制个人客户信用风险的基本要求，而且有助于大幅度提升个人信贷业务规模和运营效率。

2.个人信贷产品分类及风险分析

（1）个人住宅抵押贷款的风险分析

①经销商风险

②“假按揭”风险（重点）

“假按揭”的含——http://www.61k.com——义：开发商以本单位职工或其他关系人冒充客户作为购房人，通过假冒销售的方式套取银行贷款的行为。

“假按揭”的主要特征：开发商利用积压房地产套取银行信用，欺诈银行信贷资金。

“假按揭”的表现形式：共6条（见教材第87页）

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二 : 商业银行风险管理概述

【摘要】国有商业银行面临的主要问题之一是风险管理，良好的商业银行风险管理不仅有利于保障其自身的经营安全，还有利于维护国家金融体系的稳定，支持国民［www.61k.com]经济持续健康地发展，具有十分重要的意义和极强的紧迫性。本文从商业银行风险管理的概述着手，对当前商业银行风险管理的主要风险进行分析，以及国内商业银行信用风险管理的现状分析，并针对我国的情况提出了相应的对策。

【关键词】商业银行 信用风险 风险管理
一、风险管理与商业银行经营
风险管理与商业银行经营的关系主要体现在以下三个方面：
第一、商业银行的基本职能既是承担和管理风险同时它也是商业银行业务不断创新发展的原动力。解决信息不对称问题，专业化的风险管理技能。
第二、作为商业银行实施经营战略的手段，极大改变商业银行的经营管理模式。从业务指导上升到战略管理，从片面追求利润转向实现“经风险调整的收益率”最大化。
第三、良好的风险管理为商业银行创造附加价值。实现股东价值最大化，降低法律、合规、监管成本。
二、商业银行风险的种类
（一）市场风险
市场风险是指因市场波动而导致商业英航某一头寸或组合遭受损失的可能性。
1.利率、汇率、股价、商品价格及其他金融产品价格的波动。
2.收益曲线的变动
3.市场流动性变动
4.其他市场因素的变动
（二）信用风险
信用风险是指合同的一方不履行义务的可能性，包括贷款、掉期、期权交易及在结算过程中因交易及在结算过程中因交易对手不能或不愿履行合约承诺而使公司遭受的潜在损失。
1.按时偿还本息
2.互换与外汇交易中得结算
3.证券买卖与回购协议
4.其他合约义务
（三）流动性风险
流动性风险是指证劵持有者不能以合理的价格迅速地卖出或者将该工具转手而导致损失的风险。
（四）操作风险
操作风险是指因交易或管理系统操作不当或缺乏必要的后台技术支持而引致的财物损失。
1.操作结算风险，主要包括由于定价、交易指令、结算和交易能力等方面的问题而导致的损失。
2.技术风险，包括由于技术局限或硬件方面的问题，使公司不能有效、准确地搜集、处理和传输信息。
3.公司内部失控的风险，例如账簿和交易记录不完整、缺乏基本的内部会计控制等。
（五）法律风险
法律风险来自交易一方不能对另一方履行合约的可能性，因不能执行的合约或因合约一方超越法定权限的行为而导致损失的风险。法律风险包括合约潜在的非法性。
三、我国商业银行风险管理现状
（一）信用风险
目前我国商业银行面临的最主要的金融风险也是最基本的风险即信用风险。广义的信用风险是指所有涉及客户违约引起的风险，狭义上的信用风险特指信贷风险，指贷款人能否如约偿还的不确定性所带来的损失。整个社会诚信系统建设的落后和人们有意或无意违背对商业银行的承诺，特别是政府的行政行为等所造成的商业银行不良贷款构成了当前我国商业银行所有风险中最突出的风险。
（二）操作风险
商业银行操作风险指的是由于商业银行本身的原因特别是由于管理不善、技术支持系统落后等而诱发的商业银行职员恶意利用这些漏洞损害商业银行的利益而带来的风险，如商业银行信贷高层人员利用管理环节的不严密向贷款人索贿从而将资金贷给不符合贷款条件的企业或项目。因此，对于存款人或者是投资者来说是可以通过投资组合的方式来降低甚至于完全消除这种风险?
四、改善我国商业银行风险管理的对策
（一）改革现有的风险管理组织机构
第一，董事会确定总体的风险管理原则和控制战略；第二，建立风险管理的组织构架和体系；第三，制定风险管理的一套政策和程序；第四，运用风险管理的技术检测工具。同时设置审计委员会、风险监视人员、公司最高决策执行委员会等。
（二）改进商业银行风险管控技术
第一，灵活运用市场风险量化和管理技术。风险的衡量是整个风险管控过程中非常重要的一环，商业银行的各种风险转移和控制活动都必须以恰当的风险衡量为基础。运用敏感度分析并结合在险价值综合分析。
第二，实施采纳操作风险的评估和量化技术。对风险进行准确地识别并衡量是有效管理风险的重要前提条件。就操作风险而言，金融机构除了要对经营产品、业务活动、程序和系统的操作风险进行准确评估和计量之外，更重要的是对自身在操作风险管理方面的缺陷进行评估。而对操作风险的衡量的重点在于对操作风险事件发生的频率和损失的大小进行评估。由于相对于市场和信用风险而言，操作风险量化更加困难，金融机构传统上在操作管理系统中采用较多的是包括控制和风险自我评估法、业务流程分解法和关键风险指标法等在内的主观性较强的风险评估方法。
参考文献
[1]柳永明，李宏.商业银行风险管理[M]，上海：上海人民出版社，2007：24-26.
[2]郭保民.论商业银行全面风险管理体系的构建[J].中南财经政法大学学报，2011（03）：72-72.
（责任编辑：陈岑）

三 : 银行从业-风险管理精编讲义(考过必看)

银行从业资格考试风险管理讲义

第 1 章 风险管理基础

风险管理水平是现代商业银行核心竞争力的重要组成部分，具备领先的风险管理能力和水平成为商业银行最重要的核心竞争力。(www.61k.com）

1.1 风险与风险管理

1.1.1风险与收益

1.风险的三种定义

（1）风险是未来结果的不确定性：抽象、概括；

（2）风险是损失的可能性：损失的概率分布；符合金融监管当局对风险管理的思考模式；

（3）风险是未来结果（如投资的收益率）对期望的偏离，即波动性， 符合现代金融风险管理理念，马科威茨资产组合理论：风险既是损失的来源，同时也是盈利的基础。

2.风险与收益的关系：匹配性

3.风险和损失的区别：事前和事后

风险：事前概念，损失发生前的状态

损失：事后概念

4.损失类型

预期损失——提取准备金和冲减利润

非预期损失——资本金（第四节）

灾难性损失——保险手段

1.1.2风险管理与商业银行经营

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银行风险管理 银行从业-风险管理精编讲义(考过必看)

商业银行是否愿意承担风险，是否能够妥善控制和管理风险，将决定商业银行的经营成败。(www.61k.com]

商业银行的经营原则：三性要求，即安全性、流动性、效益性

风险管理与商业银行经营的关系主要体现在以下五个方面：

1.承担和管理风险是商业银行的基本职能，也是商业银行业务不断创新发展的原动力。

解决信息不对称问题，专业化的风险管理技能；风险的分散（行业、区域、期限、客户的分散）、对冲（如利率和货币互换）和转移（如资产证券化）。

2.作为商业银行实施经营战略的手段，极大改变商业银行的经营管理模式。 从业务指导上升到战略管理，从片面追求利润转向实现“经风险调整的收益率”最大化；从定性分析为主转向定量分析为主；从分散风险管理转向全面集中管理。

3.为商业银行的风险定价提供依据，并有效管理商业银行的业务组合。 贷款定价。

4.健全的风险管理为商业银行创造附加价值。

实现股东价值最大化，降低法律、合规、监管成本。

5.风险管理水平直接体现了商业银行的核心竞争力，不仅是商业银行生存发展的需要，也是金融监管的迫切要求

决定商业银行风险承担能力的两个因素：资本金规模、风险管理水平。资本金是吸收损失的缓冲器和最终来源；经营风险的理念。

1.1.3商业银行风险管理的发展

四个阶段：

1.资产风险管理模式阶段

2

银行风险管理 银行从业-风险管理精编讲义(考过必看)

20世纪60年代前，偏重于资产业务，强调保持商业银行资产的流动性；基本原则：稳健经营，提高安全度，同时也意味着保守。［www.61k.com]

2.负债风险管理

20世纪60年代－70年代，为扩大资金来源，避开金融监管限制，变被动负债为积极性的主动负债；同时，加大了经营风险。

华尔街的第一次数学革命：马科维茨资产组合理论、夏普的资本资产定价模型，金融产品的定价

3.资产负债风险管理模式

20世纪70年代，通过匹配资产负债期限结构、经营目标互相代替和资产分散，实现总量平衡和风险控制，缺口分析、久期分析成为重要手段。

华尔街第二次数学革命：欧式期权定价模型（布莱克—斯科尔斯期权定价模型、B—S期权定价模型），通过期权这种结构化产品为金融衍生产品定价。

4.全面风险管理模式

20世纪80年代后，非利息收入比重增加，重视风险中介业务。 1988年《巴塞尔资本协议》标志全面风险管理原则体系基本形成。

（1）全球的风险管理体系

（2）全面的风险管理范围，随时随处都有风险

（3）全程的风险管理过程

（4）全新的风险管理方法

（5）全员的风险管理文化

全面风险管理模式已经能够成为现代商业银行谋求发展和保持竞争优势的最重要的方式。

1.2 商业银行风险的主要类别

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银行风险管理 银行从业-风险管理精编讲义(考过必看)

八大风险：

1.2.1信用风险

两种情况：债务人或交易对手未能履行合同所规定的义务或信用质量发生变化，影响金融产品的价值，从而给债权人或金融产品持有人带来损失的风险。（www.61k.com］ 信用风险不仅存在于表内业务，也存在于信用担保、贷款承诺等表外业务中，还存在于衍生产品交易中。

信用风险被认为是最为复杂的风险种类，通常包括违约风险、结算风险等主要形式，是我国商业银行目前所面临的最重要的风险。

结算风险是一种特殊的信用风险，是指交易双方在结算过程中，一方支付了合同资金但另一方发生违约的风险。

1974年，赫斯塔特银行的破产促成了巴塞尔委员会的诞生。

信用风险具有明显的属于非系统风险特征。与市场风险相反，信用风险的观察数据少，且不易获得。

1.2.2市场风险

由于市场价格（包括金融资产价格和商品价格）波动而导致银行表内、表外头寸遭受损失的风险。

分为利率风险（重新定价风险、收益率曲线风险、基准风险、期权性风险）、股票风险（银行持有的股票）、汇率风险（包括黄金）、商业风险（银行持有的农产品和贵金属）四种，其中利率风险尤为重要。

相对于信用风险而言，市场风险具有数据优势和易于计量的特点。 具有明显系统风险特征，难以通过分散化投资来完全地消除。

1.2.3操作风险

由于人为错误、技术缺陷（ATM，许霆案）或不利的外部事件所造成损失的 4

银行风险管理 银行从业-风险管理精编讲义(考过必看)

风险。(www.61k.com］

《巴塞尔新资本协议》：分为由人员、系统、流程和外部事件引发的四类风险。

操作风险具有非营利性，不可避免，普遍存在于银行业务和管理的各个方面，而市场风险主要存在于交易业务，信用风险主要存在于授信业务。 举例：法国兴业银行、巴林银行

1.2.4流动性风险

是指商业银行无力为负债的减少和资产的增加提供融资而造成损失或破产的风险，分为资产流动性风险和负债流动性风险。

相对而言，风险产生的因素很多。流动性风险水平体现了商业银行的整体经营状况。

银行挤兑模型：戴蒙德—迪布维格模型（D—D模型）

流动性风险与信用风险、市场风险和操作风险相比，形成原因更加复杂和广泛，通常被视为一种综合性风险。

举例：英国北岩银行

1.2.5国家风险

指经济主体在与非本国居民进行国际经贸与金融往来中，由于别国经济、政治和社会等方面的变化而遭受损失的可能性，简单说，就是赚了钱，汇不回来。

政治风险、社会风险、经济风险发生在国际贸易中、国际贸易中的所有主体都可能遭受。

举例：俄罗斯1998年停止偿还国债，导致LTCM（长期资本管理公司）的被接管;委内瑞拉宣布国有化。

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银行风险管理 银行从业-风险管理精编讲义(考过必看)

信用风险和市场风险、操作风险的辨析：“信用风险具有明显的非系统风险特征”、“市场风险具有数据有数和易于计量的特点，具有明显的系统风险特征，难以通过分散化投资完全消除”、“操作风险具有非营利性，容易引发市场风险和信用风险”。(www.61k.com)

1.2.6声誉风险

商业银行通常将信誉风险看作是对其经济价值最大的威胁。中国国有商业银行的国家信誉支持。

1.2.7法律风险

法律风险是一种特殊类型的操作风险。

按照《巴塞尔新资本协议》的规定，法律风险是一种特殊类型的操作风险，它包括但不限于因监管措施和解决民商事争议而支付的罚款、罚金或者惩罚性赔偿所导致的风险敞口。

1.2.8战略风险

双重内涵：系统识别和评估；长期的角度和战略的高度。

1.3 商业银行风险管理的主要策略

风险管理政策层面上的管理技术和措施

1.3.1风险分散

组成资产的个数越多，其非系统性风险就可以通过分散化完全消除，而系统性风险不能通过分散化被消除掉，表现为资本资产模型（CAPM）中的β值。

1.3.2风险对冲

风险对冲是指通过投资或购买与标的资产（Underlying Asset）收益波动 6

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负相关的某种资产或衍生产品，来冲销标的资产法潜在的风险损失的一种风险管理策略。(www.61k.com]

管理市场风险的有效办法。分为自我对冲和市场对冲，前者比如同时买入具有收益负相关的资产（比如股票和债券），后者比如通过衍生产品市场进行对冲（比如进行利率和汇率的互换等）。

所谓自我对冲是指商业银行利用资产负债表或某些具有收益负相关性质的业务组合本身所具有的对冲特性进行风险对冲。市场对冲是指对于无法通过资产负债表和相关业务调整进行自我对冲的风险（又称残余风险），通过衍生产品市场进行对冲。

1.3.3风险转移

第一种，存款保险公司，比如美国存款保险公司FDIC；第二种，更为积极、主动，比如资产支持证券ABS、MBS等。

1.3.4风险规避

不做业务，不承担风险。过于消极。

1.3.5风险补偿

对于高风险的客户和业务，提高金融产品价格。

1.4 商业银行风险与资本（重点）

本节是风险管理这门课程的核心和基础，资本分为三种资本，三种资本的含义及它们之间的区别和联系是考试的重点和热点。

1.4.1资本的概念和作用

1.资本的概念

资本是指会计资本，也就是账面资本，等于金融机构合并资产负债表中资产减去负债后的所有者权益，包括实收资本或普通股、优先股等。

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商业银行是以负债经营为特色的，其资本较少，融资杠杆率很高。[www.61k.com］

2.资本的作用

（1）为商业银行提供融资；

（2）吸收和消化损失，资本金是承担风险和吸收损失的第一资金来源；

（3）限制商业银行过度业务扩张和风险承担；

（4）维持市场信心；

（5）为商业银行管理，尤其是风险管理提供最根本的驱动力。

资本是风险的第一承担者，所以，也是风险管理最根本的动力来源。而且，商业银行的风险管理是一种自上而下的过程，是由代表资本的董事会推动，并且承担最终责任的。

1.4.2监管资本与资本充足率要求

1.监管资本指监管部门规定的商业银行应持有的同其所承担的业务总体风险水平相匹配的资本，由于监管资本必须在非预期损失出现时随时可用，因此，其强调的是抵御风险、保障商业银行持续稳健经营的能力，并不要求其所有权归属。

2.巴塞尔协议

1999年，为提高监管资本对风险的敏感性，新协议将资本充足率定义为资本与风险加权资产加上12.5倍市场风险及操作风险资本要求的比率。

（1）监管资本分为核心资本和附属资本

核心资本包括：权益资本（股本、盈余公积、资本公积和未分配利润）和公开储备；

附属资本包括:未公开储备、重估储备、普通贷款储备以及混合性债务工具。

（2）三大风险加权资产不同的计算方法

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1）信用风险——标准法、内部评级初级法和内部评级高级法

①标准法按照监管当局所规定的权数、参数进行计算，完全被动的指标。[www.61k.com） ②内部法根据对商业银行内部评级体系依赖程度不同，分为内部评级初级法和内部评级高级法。

内部评级初级法要求商业银行运用自身的客户评级，估计每一个等级客户的违约概率。

内部评级高级法要求商业银行运用自身的二维的评级体系自行估计违约概率、违约损失率、违约的风险暴露以及期限。

2）市场风险——标准法、内部模型法

3）操作风险——基本指标法、标准法、高级计量法

（3）整体资本充足率不得低于8%，核心资本充足率不得低于4% 。

1.4.3经济资本及其应用（重点）

1.经济资本是指商业银行在一定的置信水平下，为了应对未来一定期限内资产的非预期损失而应该持有的资本金。

经济资本指在99%的一个概率水平下在一年之内为了弥补银行的非预期损失所需要的资本，是根据银行的资产的风险程度的大小进行计算，能够令损失超过资本的概率小于一定水平。

经济资本反映银行自身的风险特征，通过风险损失映射资本的承担。 非预期损失是指可能超出预期损失的损失部分，它是对损失不确定性的估量。如资产的市场价值发生非预期的波动、信贷评级非预期的下降以及发生非预期的贷款违约所造成的损失等。

预期损失代表了银行从事业务活动的一种成本，并且从业务的收益中进行 9

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扣减。[www.61k.com)如在贷款损失的情况下，预期损失将通过调整业务定价和提取相应的专项拨备来覆盖。

2.经济资本配置对商业银行的积极作用：

1）有助于商业银行提高风险管理水平；

（1）对于银行管理流程提出更高的要求

（2）对银行风险管理的体制有更高的要求

2）有助于商业银行制定科学的业绩评估体系。

股本收益率（ROE）和资产收益率（ROA）这两项指标被广泛用于衡量商业银行的盈利能力。但由于这两项指标无法全面、深入地揭示商业银行在盈利的同时所承担的风险水平，因此用来度量商业银行这样被普遍认为是经营特殊商品的高风险企业具有明显的局限性。

在经风险调整的业绩评估方法中，目前被广泛接受和普遍使用的是经风险调整的资本收益率（Risk Adjusted Return on Capital, RAROC）。经风险调整的资本收益率是指经预期损失（Expected Loss, EL）和以经济资本（Economic Capital）计量的非预期损失（Unexpected Loss, UL）调整后的收益率，其计算公式如下：

RAROC＝（收益－预期损失）/经济资本（或非预期损失）

经风险调整的收益率着重强调商业银行通过承担风险而获得的收益是有代价（成本）的。

整个公式衡量的是经济资本的使用收益，正常情况下其结果应当大于商业银行的资本成本。

1.5 风险管理常用的概率统计知识

1.5.1 基本概念

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分布函数完整的描述了随机变量的变化，以及统计规律性，而概率分布就是对随机变量的概率特征的全面的完整描述，只要知道一个变量或者一个函数的概率分布，那么这个随机变量的概率的特征可以完整的描述出来。（www.61k.com］

1.5.2 常用统计分布

1.均匀分布指在一个区间里取每一个点或每个区间的概率都是一样的。

2.二项分布是描述只有两种可能结果的多次重复事件的离散型随机变量的概率分布。

泊松分布是在实验的次数比较多，同时每一次随机的事件出现的概率比较小的情况小，由二项分布公式可以向后推倒，对于这样离散型的二项分布的一个推广式叫泊松分布。泊松分布可以应用于贷款组合中的不同类型的贷款的违约概率，这个应用在Credit Risk+模型中对于信用风险的一个量化。

3.正态分布满足的条件，如果影响某一数量指标的随机因素比较多，他的影响因素很多，而且每一个因素的作用不大，分散性比较好，那么各个因素之间相关性比较小，这个指标可以看作服从正态分布。

1.6 风险管理的数理基础

1.6.1 收益的的计量

1.绝对收益

绝对收益是对投资成果的直接衡量，反映投资行为得到的增值部分的绝对量。

相对收益是一个比率，基于期初的投资额对期末的投资成果进行度量，用于不同规模的投资效果进行直接的比较。

2.百分比收益率

3.对数收益率

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对数收益率当复利连续计算时，就得到对数收益率。(www.61k.com]

连续复利的公式 期末的回收额/期初的投资＝Er

（E就是自然数，r就是期限）

进行变换得到r＝ln（P）－ln（P0）

当考虑多个时期的资产收益时，假定在第t个时期内资产的对数收益率为rt－ln（Pt）－ln（Pt－1），则从第1期到第T期的累积收益率为： rT＝ln（PT）－ln（Po）

＝ln（PT）－ln（PT－1）+ln（PT－1）－ln（PT－2）

+…+ln（P1）－ln（PO）

＝rT+rT－1+…+r1＝

即资产多个时期的对数收益率等于其各时期对数收益率之和。

1.6.2 风险的量化原理

在资产组合里边随着资产的种类的增加，他们之间的相关性只要不是1，那么收益率在取加权平均和之后它的波动性是小于任何一个单一的种类的。用标准差或者用方差度量的波动性就小于他们每一项资产风险的加权和。这样通过多样化和分散性就可以有效地降低资产组合的波动性或者风险。

1.6.3 风险敏感性分析的泰勒展式

通过泰勒展式可以近似函数值在给定点附近的变化程度。

泰勒展式的近似效果的两个影响因素：

泰勒展式中展开的阶数越高，离给定点的距离越近，它近似效果越好。 泰勒展式不仅可以得到单一资产的近似值，还可以得到资产组合一个风险因素变化时近似值。

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当利率的变化率比较小的时候，泰勒展式近似的效果比较好。（www.61k.com）随着利率的变化幅度的增加近似的精度下降就要考虑高阶的导数。

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第 2 章 商业银行风险管理基本架构

2.1 商业银行风险管理环境

2.1.1 商业银行公司治理

1.商业银行公司治理是指控制、管理商业银行的一种机制或制度安排，是商业银行内部组织结构和权利分配体系的具体表现形式。（www.61k.com）核心是在所有权、经营权分离的情况下，为妥善解决委托-代理关系而提出的董事会、高管层组织体系和监督制衡机制。

2.巴塞尔委员会认为商业银行公司治理应该遵循的八大原则（了解）：

（1）董事会成员应称职；（2）董事会应核准战略目标和价值准则并监督实施；（3）董事会应清楚地界定自身和高级管理层的权力及责任，并在全行实行问责制；（4）董事会应保持对高管层的监督；（5）董事会和高管层应有效发挥内部审计部门及外部审计部门及内控部门的作用（6）董事会应保持薪酬政策与银行文化及长期目标相一致；（7）商业银行应保持公司治理的透明度；（8）董事会和高管层了解银行运营架构。

3.我国做法（多选题）

（1）完善股东大会、董事会、监事会、高级管理层的议事制度和决策程序

（2）明确上述人员的权利义务

（3）建立、健全以监事会为核心的监督机制

（4）建立完善的信息报告和信息披露制度

（5）建立合理的薪酬制度，强化激励约束机制

2.1.2 商业银行内部控制

商业银行内部控制是商业银行为实现经营目标、通过制定和实施一系列制 14

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度、程序和方法，对风险进行事前防范、事中控制、事后监督和纠正的动态过程和机制。[www.61k.com）

1.目标（多选题）：

（1）确保国家法律规定和商业银行内部规章制度的贯彻执行

（2）确保商业银行发展战略和经营目标的全面实施和充分实现

（3）确保风险管理体系的有效性

（4）确保业务记录、财务信息和其他管理信息的及时、真实和完整

2.实现目标的5要素（多选题）：

（1）内部控制环境

（2）风险识别与评估

（3）内部控制措施

（4）信息交流与反馈

（5）监督评价与纠正

3.原则（多选题）：全面、审慎、有效、独立。

（1）内部控制要全面，要全员参与

（2）应当以防范风险、审慎经营为出发点，内控优先

（3）内部控制应当有高度权威性

（4）内控部门应独立并有权直接向董事会、监视会和高级管理层汇报

2.1.3 商业银行风险文化

1.定义：在经营过程中逐步形成的风险管理理念、哲学和价值观，通过风险管理战略、风险管理制度以及员工风险管理行为表现出来的一种企业文化。风险文化一般由风险管理理念、知识和制度三个层次组成，其中风险管理理念是风险文化的精神核心。

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2.先进的风险管理理念：

（1）风险管理是商业银行的核心竞争力，是创造资本增值和股东回报的重要手段

（2）风险管理的目标是通过主动的风险管理过程实现风险和收益的平衡

（3）风险管理应支持商业银行的整体战略

（4）应充分了解所有风险，并建立完善风险控制机制，对于不了解或无把握控制风险的业务，应采取审慎态度对待

3.风险文化的培植

是“终身制”的事业；向员工广泛宣传；通过制度，将文化融入到每一个员工的日常行为中。（www.61k.com)

2.1.4 商业银行管理战略

1.定义：在综合分析外部环境、内部管理状况以及同业比较后，提出的一整套种长期目标以及为实现这些目标所采取的行动方案。定期研究、制定或修改。

2.基本内容：包括战略目标和实现路径两方面

3.与风险管理的关系：

（1）风险管理是银行管理战略的一个重要方面

（2）战略目标中包括风险管理目标

（3）风险管理过程本身是实现风险管理目标以及整个战略目标的重要路径。

2.2 商业银行风险管理组织

2.2.1 董事会及其专门委员会：最高风险管理/决策机构。

风险管理总监应当是商业银行董事会成员，同时担任商业银行副总裁或以 16

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上职务。（www.61k.com]

2.2.2 监事会

我国特有，负责内部监督，对股东大会负责。我国应建立健全以监事会为核心的监督机制。

监事会有权对商业银行的业务开展其中涉及到的危险和其他内控进行监督。但不得干预日常的经营管理活动。

2.2.3 高级管理层

所有权是公司或银行的最终所有者，而经营者要做到职业化、专业化，对所有者是要负责的。

负责实际执行风险管理政策；高管层的支持与承诺是商业银行有效风险管理的基石。

2.2.4 风险管理部门

1.两个原则：高度独立性、不具有风险管理策略执行权

2.风险管理部门结构：集中型和分散型

3.风险管理部门的职责

（1）监控各类金融产品和所有业务部门的风险限额

商业银行的每日风险状况报告和每日收益/损失表是现代商业银行管理的最重要的两份报告。

（2）核准复杂金融产品的定价模型，并协助财务控制人员进行价格评估

（3）全面掌握商业银行的整体风险状况，保持信息准确性

风险管理部门保持相对独立性，无权参与风险管理政策的最终执行；有些 17

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银行的风险管理部门可以适当运用规避风险的手段，从银行整体层面规避某些特定的风险，但无权参与具体业务部门或金融产品的风险规避。［www.61k.com）这种做法既保证了风险管理部门的相对独立性，也拓展了风险管理部门的职能，使之在一定程度上从成本中心转变为利润中心。

4.风险管理需要以下四个技能：风险监控和分析能力（必不可少的核心职能）、数量分析能力、价格核准能力、模型创建能力、系统开发/集成能力

2.2.5 其他风险控制部门

（1）财务控制部门

（2）内部审计部门

（3）法律/合规部门

（4）外部风险监督机构

商业银行能否有效运用数量模型来正确的评价自身的风险以及收益水平，也被普遍认为是，商业银行长期发展的一项核心竞争力。

2.3 商业银行风险管理流程

风险管理部门承担风险识别、计量和监测的重要职责，而各级风险管理委员会承担风险控制/管理决策的最终责任。

2.3.1 风险识别

感知风险和分析风险。感知风险是通过系统化的方法发现商业银行所面临的风险种类、性质；分析风险是深入理解各种风险内在的风险因素。

制作风险清单是商业银行识别风险的最基本、最常用的方法，备忘录形式。

（1）专家调查列举法

（2）资产财务状况分析法

（3）情景分析法

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（4）分解分析法、举例。(www.61k.com］

（5）失误树分析方法

宏观方面、中观方面、微观方面进行分析

2.3.2 风险计量

量化方法如：针对信用风险的RiskMetrics、 CreditMetrics、KMV等模型，针对市场风险的VaR模型，针对操作风险的高级计量法。”） 数据要求真实性、准确性和充足性。注重防范模型风险。

开发风险管理模型的难度，并不是在于这个模型本身有多难。数学和统计知识，并不是建模难度所在，真正难度是，在模型建立之后，数据比较困难。因为数据的积累，数据的准确性和有效性是比较困难的。

高级计量的方法通常伴随着计量方法的复杂化。

2.3.3 风险监测

监控各种可量化的关键风险指标；报告风险的评估结果及采取的措施和质量。

2.3.4 风险控制

风险控制是对经过识别和计量的风险采取分散、对冲、转移、规避和补偿等措施，进行有效管理和控制的过程。

1.风险控制的目标

（1）风险管理战略和策略符合经营目标的要求

（2）成本/收益平衡

（3）通过对风险诱因的分析，发现管理中存在的问题，以完善风险管理程序

（4）所有风险管理措施所产生的副作用都能得到合理的安排和处置 19

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2.风险控制架构

（1）基层业务部门配备风险管理专业人员

（2）每个业务领域配备风险管理委员会

（3）最高管理层或风险总监直接领导银行最高风险管理委员会

2.4 商业银行风险管理信息系统

2.4.1 数据收集

风险信息的收集

（1）风险信息的种类：内部数据和外部数据（路透、彭博、Wind万得数据库）

（2）风险信息的特性及系统结构方面的问题:精确性、及时性

系统结构方面的问题：尽量保持最少数量的数据源、注意区分交易系统中真伪信息

2.4.2 数据处理

1.处理输入数据/信息，主要分为两个步骤

（1）中间计量数据（采用三维存储方式——时间、情景、金融工具）具有可共享性,通用性

中间计量数据是通过风险模型计量后的数据，可以为不同的风险管理业务目标所共享。［www.61k.com]中间数据在不同风险管理领域的一致应用，是商业银行最终实现经济资本计量（全面风险管理）的关键所在。

（2）组合结果数据

2.信息储存操作

2.4.3 信息传递

（1）一般采用B/S结构

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（2）发布风险分析报告（预览——内部看，发布——一起看）

2.4.4 信息系统安全管理

（1）设置权限

（2）定期更换用户密码

（3）登陆信息记录

（4）防止外部侵入

（5）定期备份

（6）设置灾难恢复和应急程序

（7）建立错误承受程序，以便在发生技术困难的时候，能够在一定时间内保持系统的完整性

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第 3 章 信用风险管理

信用风险是我国商业银行目前所面临的最大的、最主要的风险，这一章占了八大风险管理的三分之一的篇幅还多，同时每种具体风险的管理都是按照识别、计量、监测和控制的流程来介绍的，所以对这一章进行重点讲解，既是重要性使然，也是出于相通性的考虑。［www.61k.com）

3.1 信用风险识别

3.1.1 单一法人客户信用风险识别

1.单一法人客户的基本信息分析

按照业务特点和风险特性的不同，商业银行的客户可划分为法人客户与个人客户，法人客户根据其机构性质可以分为企业类客户和机构类客户，企业类客户根据其组织形式不同可划分为单一法人客户和集团法人客户。

近三年经审计的资产负债表、损益表等。成立不足三年的客户，提交自成立以来的各年度的报表。

2.单一法人客户的财务状况分析

（1）财务报表分析

①识别和评价财务报表风险。主要关注财务报表在编制方法及其质量能否充分反映客户实际和潜在的风险。

②识别和评价经营管理状况

③识别和评价资产管理状况

④识别和评价负债管理状况

（2）财务比率分析

财务比率主要分为四大类：

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①盈利能力比率

销售毛利率＝[（销售收入－销售成本）/销售收入]×100%

销售净利率＝（净利润/销售收入）×100%

资产净利率（总资产报酬率）＝净利润/[（期初资产总＋期末资产总）/2] ×100%

净资产收益率＝净利润/平均总资产

＝（净利润/销售收入）×（销售收入/平均总资产） ②效率比率

存货周转率＝产品销售成本/[（期初存货＋期末存货）/2]

存货周转天数＝360/存货周转率

应收账款周转率＝销售收入/[（期初应收账款＋期末应收账款）/2] 应收账款周转天数＝360/应收账款周转率

应付账款周转率＝购货成本/[（期初应付账款＋期末应付账款）/2] 应付账款周转天数＝360/应付账款周转率

流动资产周转率＝销售收入/[（期初流动资产＋期末流动资产）/2] 总资产周转率＝销售收入/[（期初资产总额＋期末资产总额）/2]

资产回报率（ROA）＝[税后损益＋利息费用×（1－税率）]/平均资产总额 权益收益率（ROE）＝税后损益/平均股东权益净额

资产回报率（ROA）＝[税后损益＋利息费用×（1－税率）]/平均资产总额 ③杠杆比率

杠杆比率是用来衡量企业所有者利用自有资金获得融资的能力，也用于判断企业的偿债资格和能力。[www.61k.com）

资产负债率＝（负债总额/资产总额）×100%

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利息偿付比率（利息保障倍数）＝（税前净利润＋利息费用）/利息费用 ＝（经营活动现金流量＋利息费用＋所得税）/利息费用

＝[（净利润＋折旧＋无形资产摊销）＋息税]/利息费用

更理想的保障倍数应当是将企业的经营活动现金流量与本息支付合计数相比较。［www.61k.com)

④流动比率

流动比率＝流动资产合计/流动负债合计

速动比率＝速动资产/流动负债合计

其中：速动资产＝流动资产－存货

或：速动资产＝流动资产－存货－预付账款－待摊费用

（3）现金流量分析（经营活动、投资活动、筹资活动）

经营活动指企业投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项。

投资活动指企业长期资产的购建和不包括在现金等价物范围内的投资及其处置活动。

融资活动指导致企业资本及债务规模和构成发生变化的活动。

在分析企业现金流量时，应当全面考虑所有与信用风险相关的信息，通过完整的现金流入和流出的总量分析、结构分析和趋势分析，揭示出借款人的财务健康状况，以判断还款来源和还款的可能性。

对于短期贷款，应当考虑正常经营活动的现金流量是否能够及时而且足额偿还贷款；对于中长期贷款，应当主要分析未来的经营活动是否能够产生足够的现金流量以偿还贷款本息，但在贷款初期，应当考察借款人是否有足够的融 24

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资能力和投资能力来获得所需的现金流量以偿还贷款利息。[www.61k.com）

3.单一法人客户的非财务因素分析

考察和分析企业的非财务因素，主要从管理层风险、行业风险、生产与经营风险、宏观经济及自然环境等方面进行分析和判断。

（1）管理层风险分析

（2）行业风险分析

行业周期性分析和国家宏观经济政策对行业的影响

（3）生产与经营风险分析

原材料的供应风险、销售风险。

（4）宏观经济及自然环境分析

举例贸易政策：劳动密集型，取消出口退税、加征出口关税。

4.单一法人客户的担保分析（抵押文化盛行）

担保是指为维护债权人和其他当事人的合法权益，提高贷款偿还的可能性，降低商业银行资金损失的风险，由借款人或第三方对贷款本息的偿还或其他授信产品提供的一种附加保障，为商业银行提供一个可以影响或控制的潜在还款来源。商业银行可以通过执行担保来争取贷款本息的最终偿还或减少损失。

（1）担保方式：保证、抵押、质押、留置和定金

保证：保证是指保证人和债权人约定，当债务人不履行债务时，保证人按照约定履行债务或者承担责任的行为。贷款保证的目的是通过第三方为借款人按约、足额偿还贷款提供支持。

①保证人的资格。国家机关（除经国务院批准），学校、幼儿园、医院等以公益为目的的事业单位、社会团体，企业法人的分支机构和职能部门，均不得作为保证人。

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②保证人的财务实务。(www.61k.com]

③保证人履约的经济动机及其与借款人之间的关系。

④保证人履约的经济动机及其与借款人之间的关系。

⑤保证的法律责任。保证分为连带责任保证和一般保证两种，连带责任保证的债务人在主合同规定的债务履行期届满没有履行债务的，债权人可以要求债务人履行债务，也可以要求保证人在其保证范围内承担保证责任；一般保证的保证人在主合同纠纷未经审判或仲裁，并就债务人财产依法强制执行仍不能履行债务前，对债权人可以拒绝承担保证责任。

抵押：抵押是指债务人或第三方不转移对财产的占有，将该财产作为债权的担保。债务人不履行债务时，债权人有权依照法律规定以该财产折价或者以拍卖、变卖该财产的价款优先受偿。债务人或第三方为抵押人，债权人为抵押权人，提供担保的财产为抵押物。

抵押物的所有权：在合同中不得规定在债务履行届满，债务人没有清偿债务时，抵押物所有权转移为债权人所有。

质押：质押又称动产质押，是指债务人或第三方将其动产移交债权人占有，将该动产作为债权的担保。债务人不履行债务时，债权人有权依照法律规定以该动产折价或者以拍卖、变卖该动产的价款优先受偿。

权利质押的范围：

·汇票、支票、本票、债券、存款单等；

·仓单、提单等与货权相关的票据；

·依法可以转让的股份、股票；

·依法可以转让的商票专用权、专利权、著作权中的财产权；

留置与定金：留置是指债权人按照合同约定占有债务人的动产，债务人不 26

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按照合同约定的期限履行债务的，债权人有权依照法律规定留置该财产，以该财产折价或者以拍卖、变卖该财产的价款优先受偿。[www.61k.com]

留置这一担保形式，主要应用于保管合同、运输合同、加工承揽合同等主合同。给付定金的一方不履行约定的债务的，无权要求返还定金；收受定金的一方不履行约定的债务的，应当双倍返还定金。

①机构类客户的风险有其特殊性，包括政策风险、投资风险、财务风险、担保风险、抵御经营风险的能力差、财务不规范、信用观念淡薄。举例吉林大学和浙江大学这些高校机构类客户的风险。

②小企业和微小企业的主要风险是经营风险、财务风险、信誉风险。

3.1.2 集团法人客户信用风险识别

1.集团法人客户的整体状况分析

集团法人客户的识别与分类

（1）识别

企业集团：相互之间有一定的纽带连接起来，存在直接或间接控制关系，或其他重大影响关系的关联方组成的法人客户群。对企业集团进行分析时要对所有的相关方进行的识别。

举例：山东鲁能；央企整体上市。

上市公司和母公司之间是一个企业集团和成员单位的关系。例如：长江电力、中国石油。

企业集团的特征：（见教材第80页 “背景知识”）

强调②所有的成员单位共同的被第三方企事业法人所控制

关联交易本身是中性词，如果操作监管不当，容易带来一些操作问题、一些财务方面的风险。

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关联方：是指在财务和经营决策中，与他方之间存在直接或间接控制关系或重大影响关系的企、事业法人。(www.61k.com］特例：中国移动和中国联通。并不因为他们的出资方是国家，而是关联方。

关联方的特例：央企与国企。

分析关联方时，首先应全面了解集团的股权结构，找到企业集团的最终控制人和所有关联方。根据集团的发展，企业集团可以分为纵向和横向发展。

（2）分类

纵向一体化和横向多元化。

①纵向一体化：主要集中在上下游企业之间。比如钢铁企业，向上游收购矿山，同时向下游可以成立的自己的销售公司或一些钢铁深加工。还有另外一种纵向延伸，例如，原材料，生产，销售。

②横向多元化：在同一层面上来对他的业务范围进行拓展。例如，目前较为普遍的一种操作模式是，母公司先将现有资产进行评估，然后再低于评估价格转售给上市子公司；子公司通过配股，增发等手段进行再融资，并以所购资产的溢价作为投资收益。

关联交易

关联交易：是指发生在集团内关联方之间的有关转移权利或义务的事项安排。

共同受国家控制的企业不列入关联；金融控股公司中的商业银行不纳入集团客户管理范畴。

其他关注（P82）

关联交易具有一个很大的风险性。在于不同的公司之间通过关联交易来调整利润。

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有些征兆可以来把关联交易识别出来。（www.61k.com)

此外，在识别和分析集团法人客户信用风险的过程中，商业银行还应当尽量做到六点（见教材第82—83页）

在这里强调两点；

（1）集团法人客户的识别频率与额度授信周期应当保持一致。

（2）对所有集团法人客户的框架图必须每年进行维护，更新集团内的成员单位。

2.集团法人客户的信用风险特征

（1）内部关联交易频繁：两个动机

动机之一：实现整个集团公司的统一管理和控制。动机之二是通过关联交易来规避障碍和粉饰财务报表。

（2）连环担保十分普遍：循环担保

通常采用连环担保的形式申请银行贷款，贷款实质上处于担保不足或无担保状态。

（3）财务报表真实性差

（4）系统性风险较高

（5）风险识别和贷后监督难度大：例如：一方面，跨行业经营。另一方面，跨区域经营。

3.1.3 个人客户信用风险识别

1.个人客户的基本信息分析

个人客户信用风险主要表现为：

①自身作为债务人在信贷业务中的违约

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②表外业务中自行违约或作为保证人为其他债务人/交易方提供担保过程中的违约。[www.61k.com］

商业银行在对个人客户的信用风险进行识别或分析时，个人客户应提交申请材料（见教材第85页）。

Ⅰ借款人的资信调查情况：

1）利用内外部征信系统调查借款人的资信情况。

2）重点调查可能影响第一还款来源的因素。

Ⅱ借款人的资产与负债情况调查。

Ⅲ贷款用途及还款来源的调查。

Ⅳ对担保方式的调查：

贷款人是否能按照商业银行的要求，为其所购商品办理财产保险，购买贷款信用保险等。

实践证明：个人信用评分系统是有效控制个人客户信用风险的基本要求，而且有助于大幅度提升个人信贷业务规模和运营效率。

2.个人信贷产品分类及风险分析

（1）个人住宅抵押贷款的风险分析

①经销商风险

②“假按揭”风险（重点）

“假按揭”的含义：开发商以本单位职工或其他关系人冒充客户作为购房人，通过假冒销售的方式套取银行贷款的行为。

“假按揭”的主要特征：开发商利用积压房地产套取银行信用，欺诈银行信贷资金。

“假按揭”的表现形式：共6条（见教材第87页）

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其中最后一条：开发商与购房人串通，规避不允许零首付的政策限制来进行“假按揭”。[www.61k.com）

③房地产价值下跌导致超额抵押值不足的风险。

④借款人的经济财务状况变动风险。

（2）个人零售贷款风险分析

例子：信用卡消费贷款、汽车消费信贷。

（3）循环零售贷款（了解）：贷款是循环的。

3.1.4 贷款组合信用风险识别

贷款组合内的单笔贷款之间通常存在一定程度的相关性。

贷款组合信用风险更多的是一种系统性风险。

1.宏观经济因素

2.行业风险和区域风险：系统性风险

举例：

行业：钢铁、房地产

区域：城市商业银行

3.2 信用风险计量

信用风险计量经历了三个阶段：专家判断法，信用评分法，违约概率模型。 在《巴塞尔新资本协议》中规定，商业银行的内部评级应基于二维评级体系：一维客户评级 ，另一维债项评级。

3.2.1客户信用评级

1.客户信用评级的基本概念

客户评级的评价主体是商业银行，评价目标是客户违约风险，评价的结果 31

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是信用等级和违约概率。(www.61k.com］按照《巴塞尔新资本协议》规定客户评级必须具有两大功能：一是能够有效区分违约客户，即不同信用等级的客户违约风险随信用等级的下降而加速上升的趋势；二是能够准确量化客户违约风险，即能够估计各信用等级的违约概率，并将估计的违约概率与实际违约频率的误差控制在一定范围内。

违约与违约概率

违约的定义：①不能全额偿还债务

②对于贷款如果实质性的信贷债务逾期90天以上

③可能无法全额偿还债务（共6点）

强调一点：银行将贷款出售并相应承担了较大的经济损失。

（1）《巴塞尔新资本协议》规定

对信用风险规定了主要的三个参数：违约概率、违约损失率、违约风险暴露

（2）我国采用的是五级分类法，业内尚无统一的违约定义，监管当局也未出台相应的监管指引。

违约概率：是指借款人在未来一定时期内发生违约的可能性。在《巴塞尔新资本协议》中违约概率被具体定义为借款人内部评级一年期违约概率与0.03%中的较高者。

违约概率的估计包括两个层面：一是单一借款人的违约概率。二是某一信用等级所有借款人的违约概率。《巴塞尔新资本协议》要求实施内部评级法的商业银行估计其各信用等级借款人的违约概率。

违约频率：属于事后统计，违约概率属于事前预测

不良率：是不良债项余额在所有债项余额中的占比。

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2.客户信用评级的发展

经历了以下阶段：专家判断法、信用评分法、违约概率模型分析。（www.61k.com）

（1）专家判断法（expert system）：是与否的二维决策

即专家系统，依赖高级信贷人员和信贷专家自身的专业知识、技能和丰富经验，运用各种专业性分析工具，在分析评价各种关键要素基础上依据主观判断来综合评定信用风险的分析系统。主要考虑两个方面的因素。

①与借款人有关的因素：非系统性因素

其中 杠杆因素:如果贷款比较高的借款人，商业银行就会相应的提高风险溢价。

②与市场有关的因素：系统性因素

经济周期：在经济萧条期，耐用消费品更容易出现违约。

利率水平：与逆向选择有关 逆向选择反而使风险低的优质客户退出了市场。

5Cs系统：character，capital，capacity，collateral，condition 分别为品德，资本，还款能力，抵押，经营环境。

资本:是指借款人的财务杠杆状况及资本金情况。

5Ps体系：个人因素（personal factor），资金用途因素（purpose factor），还款来源因素（payment factor），保障因素（portection factor），企业前景因素（perspective）

骆驼（CAMEL）体系：capital adequacy，asset quality，management，earnings，liquidity分别为:资本充足性，资产质量，管理水平，盈利水平，流动性

专家评价法具有主观性的局限性，在实践中，商业银行往往通过颁布统一 33

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的信贷评估指引和操作流程，并采用众多专家组成的专家委员会的综合意见等措施，在一定程度上弥补专家系统的这一局限性。[www.61k.com）

（2）信用评分法

在《巴塞尔新资本协议》明确要求计算违约概率以后，信用评分技术在全球商业银行中得到了更为广泛的应用。

信用评分模型的关键在于特征变量的选择和各自权重的确定。模型包括：线性概率模型，logit模型，probit模型和线性辨别模型。

运用信用评分模型进行信用风险分析的基本过程：确定变量、进行回归分析、代入

模型中存在着问题：

①对模型进行回归时是采用的历史数据进行回归的，无法及时反映企业信用状况的变化。

②对数据积累要求高、数据必须是准确数值

③可以给出客户信用风险水平的分数，却无法根据模型准确精确的计算出该客户的违约概率。

（3）违约概率模型

穆迪的RiskCale 和 Credit Monitor、KPMG的风险中性定价模型和死亡率模型。

3.法人客户评级模型

（1）Altman的Z计分模型和ZETA模型

Z值信用等级的分数，越高，违约概率越低。

（2）Risk Calu模型

它是在传统信用评分技术上发展起来的一种适用于非上市公司的违约概率 34

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模型。［www.61k.com］它的核心是通过严格的步骤从客户信息中选择出最能预测违约的一组变量，经过适当变换后运用Logit/Probit回归技术预测客户的违约概率。 Logit：随机变量服从逻辑概率分布

Probit：随机变量服从正态分布

步骤（掌握）：共6点

①收集大量的公司数据，包括背景资料、财务报表、非财务信息、违约记录等；

②对数据进行样本选择和异常值处理，将样本划分为建模样本、建模外样本、时段外样本，构建尽可能多的、具有明确经济含义的风险因素（50～100个），并对风险因素进行秩变换、核变换等处理，将风险因素原始值转换为违约率 ③逐一分析变换各风险因素的单调性、违约预测能力及彼此间的相关性，初步选择出违约预测能力强、彼此相关性不高的20～30个风险因素；

④运用Logit/Probit因归技术从初选因素中选择出9～11个最优的风险因素，并确保回归系数具有明确的经济含义，各变量间不存在多重共线性； ⑤在建模外样本、时段外样本中验证基于建模样本所构建模型的违约区分能力，确保模型的横向适用性和纵向前瞻性；

⑥对模型输出结果进行校正，得到最终各客户的违约概率。

（3）Credit Monitor模型

Credit Monitor模型是在Merton模型基础上发展起来的一种适用于上市公司的违约概率模型，其核心在于把企业与银行的借贷关系视为期权买卖关系，借贷关系中的信用风险信息因此隐含在这种期权交易之中，从而通过应用期权定价理论求解出信用风险溢价和相应的违约率，即预期违约频率。

Merton等人的债务定价理论也正是将贷款的价值视为一个看涨期权的价 35

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值，进而应用期权定价理论将贷款的价值V，或者更加直接地将贷款的信用风险溢价k－i视为看涨期权要素变量的函数。(www.61k.com]

（4）KPMG风险中性定价模型

风险中性定价理论的核心思想是假设金融市场中的每个参与者都是风险中立者，不管是高风险资产、低风险资产或无风险资产，只要资产的期望收益是相等的，市场参与者对其的接受态度就是一致的，这样的市场环境被称为风险中性范式。KPMG公司将风险中性定价理论运用到贷款或债券的建约概率计算中，由于债券市场可以提供与不同信用等级相对应的风险溢价，根据期望收益相等的风险中性定价原则，每一笔贷款或债券的违约概率就可以相应计算出来。

（5）死亡率模型

（1）边际死亡率（MMR1）＝某一等级的债券在发行第一年违约的总价值/处于发行第一年的该等级的债券总价值

（2）存活率（Survival rates）＝1－MMR

（3）累计死亡率（CMR）＝1－SR1·SR2·…·SRn

4.个人客户评分方法

按照国际惯例，对企业的信用评定采用评级的方法，而对于个人客户的信用评定采用评分方法。

中国没有采用客户分类的原因：

（1）客户群缺乏信用记录

（2）银行收集的客户信用资料不齐全

（3）发展中国家，客户分类变量很不稳定

按照评分阶段划分：信用局评分、申请评分、行为评分，分别对应拓展客户期、审批客户期、管理客户期。

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信用局风险评分模型和收益评分模型是很有价值的决策工具，与申请评分模型具有互补性。（www.61k.com)可以组成二维或三维矩阵来进行信贷审批决策。

5.客户评级/评分的验证

（1）客户违约风险区分能力的验证

CAP曲线和AR值。P107图3－3要掌握。

CAP曲线首先将客户按照违约概率从高到低进行排序。然后以客户累计百分比为横轴，违约客户累计百分比为纵轴。

（2）违约概率预测准确性的验证。

常用方法有：二项分布检验，检验给定年份某一等级PD预测准确性；卡方分布检验，检验给定年份不同等级PD预测准确性；正态分布检验，检验不同年份同一等级PD预测准确性；扩展的交通灯检验，检验不同年份不同等级PD预测准确性。

2004年6月出台的《巴塞尔新资本协议》对验证的6条严格要求（P107）

3.2.2 债项评级

1.债项评级的基本概念

（1）债项就是对于某一个具体的债务进行评级，债项评级是对交易本身的特定风险进行定价和评价，债项评级考虑的是在客户违约概率之内的情况。

（2）债项评级和客户评级的关系

客户评级针对的是客户，是交易的主体，所评定的是债务人的信用水平级别。债项评级是假定在交易主体或债务人或客户已发生违约，针对每笔债项本身的特点预测债项可能损失率，已经发生了违约之后实际的损失状况。因此一个债务人只能有一个客户评级，每一个债务人可以有不同的交易从而有不同的债项评级。

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（3）损失

损失包括经济损失（经济损失是考虑所有的相关因素）和会计损失（商业银行的账面损失 ）

（4）违约风险暴露是指债务人违约时预期表内表外项目暴露总和。[www.61k.com) 如果客户尚未违约，则违约风险暴露对于表内项目为债务账面价值，对于表外项目为已提取金额＋信用转换系数×已承诺未提取金额。

（5）违约损失率是违约发生后损失的金额占违约风险暴露的比率。 《巴塞尔新资本协议》要求实施内部评级高级法的商业银行必须自行估计每笔债项的违约损失率。而实行内部评级法初级法的商业银行只需评估违约概率，对于违约损失率可以不自行评估，可以直接使用监管当局给定的标准值。 估计违约损失率的损失是经济损失，必须以历史回收率为基础，参考至少是7年。

2.债项评级的方法

债项评级主要通过计量借款人的违约损失率来实现的。

1）核心是违约损失率

（1）产品因素：考虑优先清偿性（seniority）和风险缓释

清偿优先性是在负债企业破产清算时，债权人从企业残余价值中获得清偿时相对于该企业其他债权人和股东的先后顺序。

贷款合同中要求借款企业提供特定的抵押品使得抵押贷款的清偿优先性得以提高，借款企业一旦破产清算时可以使银行提高回收率，降低违约损失率。当然，利用抵押有效降低违约损失率的前提是商业银行对抵押品要进行有效的管理。

利用信用衍生产品的对冲等技术在《巴塞尔新资本协议》中叫风险缓释技 38

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术。［www.61k.com)

（2）公司因素：客户风险，考虑优先清偿性

（3）行业因素：有形资产多的行业违约损失率低

（4）地区因素

（5）宏观经济周期因素

2）计算损失率的方法

（1）市场价值法通过市场上类似资产的信用价差和违约概率推算违约损失率。

（2）回收现金流法根据违约的历史清收情况，通过回收率计算违约损失率。 违约损失率＝1－回收率

3）计算违约损失率注意问题：

（1）不同种类的借款人个体差异很大，加上样本数据的来源较多，所有关于回收率方面的经验研究结果都是示意性的。对于抵押品未获认定的优先级公司债，违约损失率取50%，对于抵押品未获认定的次级公司债，违约损失率取75%。

（2）对于存在抵押品的债务，在估计违约损失率时，必须考虑到抵押品的风险缓释效应，将有抵押品的和未获抵押的风险暴露分开处理。全额抵押，则在原违约敞口的违约风险损失率基础上乘以0.15（“底线”系数）。

3.贷款分类与债项评级

信贷资产风险分类实际是判断借款人及时地、足额的归还贷款本息的可能性。

（1）五级分类

①正常：借款人能够履行合同，没有足够理由怀疑贷款本息不能按时足额 39

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偿还。（www.61k.com]

②关注：尽管借款人目前有能力偿还贷款本息，但存在一些可能对偿还产生不利影响的因素。

③次级：借款人的还款能力出现明显问题，完全依靠其正常营业收入无法足额偿还贷款本息，即使执行担保，也可能会造成一定损失。

④可疑：借款人无法足额偿还贷款本息，即使执行担保，也肯定要造成较大损失。

⑤损失：在采取所有可能的措施或一切必要的法律程序之后，本息仍然无法收回，或只能收回极少部分。

（2）银行需要做到如下要求：

建立健全内部控制体系

建立有效的信贷组织管理体制

审贷分离 ：审核信贷和发放信贷必须是要完成的独立，相互隔离的。 完善档案管理制度

保障管理层能够及时得到有关贷款的重要信息

督促借款人提供真实准确地财务信息

表3-3 贷款分类与债项评级

贷款分类 债项评级

·综合考虑了客户信用风险因素和债项交易损失因素，实际上是根据预期损失对信贷资产进行评级

·主要用于贷后管理，更多地体现为事后评价 ·通常仅考虑影响债项交易损失的特定风险因素，客户信用风险因素由客户评级完成

·可同时用于贷前审批、贷后管理，是对债项风险的一种预先判断 40

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·债项评级与客户评级构成二维评级能够实现更为细化的贷款分类。[www.61k.com）例如，包含10个等级的债项和12个等级的客户评级可将贷款分为10×12＝120类，并具体估算出每类贷款的预期损失（PD×LGD），以准确计提每笔贷款的风险拨备 贷款分类与债项评级的对比分析：

贷款分类：它综合考虑了客户信用风险因素和债项交易损失因素，实际上是根据预期损失对信贷资产进行评级。

贷款的分类它是针对第一个客户不同的贷款项来进行分级的。贷款的分级实际上涉及到客户方面的违约概率和债项方面的违约损失率。涉及到两个指标，而且贷款五级是一种事后管理，是一种贷后管理，是一种事后评价。而债项分级，它仅仅考虑的是债项交易不考虑客户的信用风险。因为客户的信用已经在客户的违约里面考虑到了，而债项评级就是在客户违约的情况下的一个损失率。而且债项评级既可以用于事前、贷前的审批，又可以用于事后的管理。贷款五级分类就是一种贷后管理，而且包含了债项评级因素，所以既可以用于贷前审批，又可以用于贷后管理。

债项评级和客户评级放在一块可以构成一个二维评级系统。因为客户有不同的债项等级，而债项又对应不同的客户。

3.2.3 组合信用风险计量

是对资产组合来进行风险计量。

1.违约相关性及其计量（一般了解）

相关性一般是相关系数来进行表示的。相关系数介于-1到1之间，-1是完全负相关，0是完全不相关，1是完全正相关。线性相关系数具有线性不变性。但是，简单相关系数最大缺点就是仅能够计量线性相关，对于非线性，一般通 41

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过一个秩相关系数和坎德尔系数进行计量。(www.61k.com）

连接函数是通过单笔债项的不同损失分布，来计算组合的损失分布。

2.信用风险组合模型

信用风险模型主要是两大类：解析模型和模拟模型

解析模型就是通过一个准确的解来进行降模。而仿真模型是一种情景模拟，仿真实验。

1.Credit Metrics模型（本质上是一个VaR模型）

VaR指在一定的置信水平下，使损失不超过某一个额度的可能性。

Credit Metrics模型的创新点就在于解决了一个非交易性资产组合VaR的难题。

（1）信用风险取决于债务人的信用状况、而债务人的信用状况用信用等级来表示。

（2）信用工具（贷款、私募债券）（也就是非交易性资产）的市场价值取决于信用等级。

（3）从资产组合而不是单一资产的角度看待信用风险。

（4）采用边际风险贡献率。

边际风险贡献指在资产组合中，因为增加了某一个信用工具而导致整个组合风险的增加量。

2.Credit Portfolio View模型

主要是将转移概率与宏观因素关系模型化，考虑的是一种宏观因素。在违约率计算上不使用历史数据，而是根据现实宏观经济因素通过蒙特卡洛模拟来实现。

（1）违约率取决于宏观变量的历史数据、对整个经济体系产生影响的冲击 42

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和改革、仅影响单个宏观变量的冲击和改革。（www.61k.com)

共同点就是全局性的、系统性的影响。

（2）适合投机类型的借款人，因为该借款人对宏观经济因素的变化更敏感。

3.Credit risk＋模型

服从泊松分布。由二项分布的公式推导而来，当n较大、概率较小时，可采用泊松分布。

在Credit Risk＋模型中，具有相近违约损失率的贷款被划分为一组。相对于总的贷款且合而言，每一组被看做是一笔贷款，它们同时违约的概率很小且相互独立；而每一组又相当于一个子贷款组合，并与总的贷款组合具有相同的性质，因此其违约率也服从泊松分布。

组合的损失分布会随组合中贷款笔数的增加而更加接近于正态分布。

3.组合损失的压力测试

压力测试是一种非正常的一种极端的测试方法，是用于测定一些特定的事件或特定的金融变量发生变化后，对于这个金融机构的潜在的影响，特定的事件一般是指一些极端，一些恶性事件。

压力测试之前用来市场风险的波动，而随着时间的推移，也用来补充信用风险的不足。

压力测试主要采用敏感性分析和情景分析方法。

敏感性分析用来测试单个风险因素或一小组密切相关的风险因素的假定运动（如收益曲线的平移）对组合价值的影响；情景分析模拟一组风险因素（如股权价格、汇率和利率）的多种情景对组合价值的影响。

敏感度测试的是特定风险，而情景分析评估的是所有的风险。

压力测试的观点：1.在评估资本充足率时,采用内部评级法的商业银行必须 43

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具有健全的压力测试过程。(www.61k.com) 2.除了一般的压力测试,商业银行还必须进行信用风险的压力测试,以评估特定经营环境对商业银行内部评级法监管资本要求的影响。

压力测试只能说明事件的影响程度,并不能说明事件发生的可能性。 对于商业银行来说,进行压力测试更大的意义就在于通过压力测试,来促进各个部门之间的交流,了解自身风险管理所存在的问题和薄弱的环节,以推动风险管理体系和制度建设。

3.2.4 国家风险主权评级

一个主权国家处于某种原因，不愿或无力偿还外国银行的贷款本息，或因国际结算款项、投资收益等汇回受阻，给外国银行造成经济损失的可能性。

3.2.5 《巴塞尔新资本协议》下的信用风险量化（重点）

背景知识：《巴塞尔新资本协议》概述

新资本协议重新构建了最低资本充足率、监督检查、市场约束三大制度，明确了最低资本充足率应该覆盖信用风险、市场风险、操作风险三大主要风险来源。而且除了表内业务还要覆盖表外业务，并对信用风险的计量提出了标准法、内部评级初级法、内部评级高级法三种方法。

信用风险评级分为内部评级和外部评级。

外部评级主要依靠专家的定性分析，内部评级就是商业银行利用内部数据和标准通过自己的模型、数据和技术指标来进行风险的量化。

标准法是基于商业银行资产的外部评级结果，以标准化的方式计量信用风险。内部评级法是基于商业银行自身健全而完善有效的内部评级体系计量信用风险。

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1.标准法

允许商业银行通过担保、抵押或衍生金融工具来进行信用风险的缓释，降低单笔债项的信用风险暴露额。［www.61k.com）

2.内部评级法

分为高级法和初级法，以非零售暴露和零售暴露来区别开的。

（1）非零售暴露指一些公司主权及商业银行暴露。

① 要测算非违约风险暴露，首先测算相关性。

② 违约风险暴露

（2）零售暴露公式在两方面不同：1.资产相关性的假设不同,这是规定了住房抵押贷款的R值是0.15,而合格的循环零售贷款的R值是0.04。

初级法和高级法都是针对内部评级法而言的,区别在于初级法要求商业银行运用自身客户评级体系来评估每一等级客户的违约概率。初级法要求自行计量违约概率,而其他的一些指标是可以通过外部给定的标准值可以直接使用。高级法要求商业银行运用自身的二维评级体系。所谓二维指一客户评级,二债项评级。所以既要测算违约概率,也需要对违约损失率进行计量化,同时对违约风险暴露期限要自行估计。此区别只适用于非零售的暴露。

同一客户不同贷款的客户评级必须一致，但是国别转移风险和担保的处理例外。

债项评级既可只反映交易特定风险（违约损失率），也可同时反映客户违约风险和债项违约损失程度（表现为预期损失），但对于采用内部评级法高级法的商业银行，债项评级必须单独反映违约损失率。

内部评级体系是商业银行进行风险管理的基础平台，包括作为硬件的内部评级系统和作为软件的配套管理制度。

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以教材为主，重点内容包括：标准法、内部评级法的不同要求、内部评级法的初级法和高级法的不同、内部评级体系的两个维度、内部评级体系和内部评级法的联系和区别。(www.61k.com）

3.3 信用风险监测与报告

3.3.1 风险监测对象

1.客户风险监测

（1）客户内生变量

基本面指标包括品质类指标、实力类指标、环境类指标（定性）； 财务指标包括偿债能力、盈利能力、营运能力、增长能力（定量）。 对于单一客户风险的监测，不能够仅仅针对单一的客户，需要从个体衍生到风险域的企业。一般而言，对于信用等级较高的客户，偶尔发生的风险波动，应给予较大的容忍度。而对于风险程度本身就很高的客户，应该给予一个比较小的容忍度。《巴塞尔新资本协议》强调内部评级是监测和控制单一借款人和交易对方风险的重要工具。

（2）外生变量

借款人的生产经营活动不是孤立的，而是与其主要股东、上下游客户、市场竞争者等“风险域”企业持续交互影响的。

2.组合风险监测

组合风险监测的方法包括，传统的组合监测方法和模型法。组合监测法主要是对信贷资产组合授信集中度和结构进行分析监测；

授信集中是指相对于商业银行的资本金，总资产或总体风险水平而言，存在较大潜在风险的授信。

模型法包括两种方法，估计各敞口之间的相关性和把暴露在该风险类别下 46

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的投资组合看成一个整体，直接估计该组合资产的未来价值概率分布。［www.61k.com)

3.3.2 风险监测主要指标

指标一般包括潜在指标和显现指标。

中国银监会要求的三大类指标：经营绩效类、资产质量类、审慎经营类。 资产质量类一般指不良贷款比率。

（1）不良资产率（不良贷款率）

（2）预期损失率＝预期损失/风险敞口

预期损失EL（Expected loss） ＝违约概率（PD）×违约损失率（LGD）×违约敞口风险（EAD）。

（3）单一（集团）客户授信集中度

集中度一般指客户集中度、行业集中度、区域集中度。

（4）贷款风险迁徙

①正常贷款迁徙率

正常贷款迁徙率＝（期初正常类贷款中转为不良贷款的金额＋期初关注类贷款中转为不良贷款的金额）/（期初正常类贷款余额-期初正常类贷款期间减少金额＋期初关注类贷款余额-期初关注类贷款期间减少金额）×100% ②正常类贷款迁徙率

正常类贷款迁徙率＝期初正常类贷款向下迁徙金额/（期初正常类贷款余额-期初正常类贷款期间减少金额）×100%

③关注类贷款迁徙率

④次级类贷款迁徙率

⑤可疑类贷款迁徙率

（5）不良贷款拨备覆盖率

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不良贷款拨备覆盖率＝（一般准备＋专项准备＋特种准备）/不良贷款 一般准备：一般准备根据承担风险和损失的资产余额的一定比例提取。（www.61k.com］金融企业应严格按照《办法》规定的范围根据承担风险和损失的资产余额提取，不得仅对贷款余额提取，也不得以扣除已计提减值准备后的资产净额作为提取一般准备的基数。

专项准备： 对贷款进行风险分类后，按每笔贷款损失的程度计提的用于弥补专项损失的准备。

特种准备：针对某一国家、地区、行业或某一类贷款风险计提的准备。

（6）贷款损失准备充足率

贷款损失准备充足率＝贷款实际计提准备/贷款应提准备×100%

3.3.3 风险预警

风险预警主要是实现对风险“防患于未然”的一种“防错纠错机制”。

1.风险预警的程序和主要方法

（1）风险预警程序

信贷信息的收集和传递、风险分析、风险处置、后评价。

按照阶段划分，风险处置可以划分为预控性处置与全面性处置，预控性处置是在风险预警报告已经作出，而决策部门尚未采取相应措施之前，由风险预警部门或决策部门对尚未爆发的潜在风险提前采取控制措施，避免风险继续扩大对商业银行造成不利影响。全面性处置是从内部组织管理、业务经营活动等方面采取措施来控制、转移或化解风险，使风险预警信号回到正常范围。

（2）风险预警的主要方法

传统方法，例如6C法

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评级方法，例如OCC的贷款评级法

信用评分方法，例如CAMEL方法

统计模型：国内，黑色预警法（只考虑预警要素指标的时间序列变化规律，即波动特征）、蓝色预警法（侧重定量分析，分为指数预警法和统计预警法）、红色预警法（定量和定性相结合）

黑色预警法不引进警兆自变量。(www.61k.com]警素是对风险进行预警所关注的一些因素。警兆是警素发生异常时的一个先兆。警兆是一个先导指标，关注警兆是比关注警素更为积极主动而高级的方法。黑色预警法只关注警素不关注警兆，只关注警素的一种循环波动。

蓝色预警法，侧重定量分析，关注警兆这一因素，具体分为两种模式：指数预警法和统计预警法。

指数预警法就是要编制一定的指数。其中，应用范围最广的是扩散指数，是指全部警兆指数中个数处于上升的警兆指数所占比重。

统计预警法，是对警兆与警素之间的相关关系进行时差相关分析，确定其先导长度和先导强度，再根据警兆变动情况，确定各警兆的警级，结合警兆的重要性进行警级综合，最后预报警度。

红色预警法，该方法重视定量分析与定性分析相结合。其流程是：首先对影响警素变动的有利因素与不利因素进行全面分析；其次进行不同时期的对比分析；最后结合风险分析专家的直觉和经验进行预警。

实践表明，预警系统在强调定量分析的同时，必须紧密结合定性分析，只有综合使用多种预警方法，才能提供比较正确的风险预警。不能只强调定量还要强调定性。

2.行业风险预警

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属于中观层面的预警

（1）行业环境风险因素

经济周期、财政货币政策、国家产业政策、法律法规等四个因素

风险预警指标：国家财政、货币、产业政策变化；行业相关法律法规变化；多边或双边贸易关系变化；政府优惠政策调整。（www.61k.com)

（2）行业经营风险因素

（3）行业财务风险因素

（4）行业重大突发事件

3.区域风险预警

4.客户风险预警

（1）客户财务风险的监测

（2）客户非财务风险的监测

3.3.4 风险报告

风险报告是商业银行实施全面风险管理的媒介，贯穿于整个流程和各个层面。

1.风险报告职责和路径

（1）职责

外部监管、内控管理、市场约束

风险报告通过强化信息披露可以达到强化市场约束的目的。

巴塞尔委员会认为通过强化信息披露可以达到强化市场约束的目的。市场约束作为新协议中的三大支柱之一，体现了近年来监管理念的更新和对信息披露重要性的理解和认识。首先，市场约束具有强化资本监管、帮助监管当局提高金融体系安全稳健的潜在作用；而商业银行有效的信息披露可向市场参与者 50

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提供信息促进市场约束的实现，减少决策的盲目性。[www.61k.com)其次，由于《巴塞尔新资本协议》允许商业银行使用自己的方法计算信用和市场风险的资本要求，鉴于商业银行内部方法对资本要求的影响，巴塞尔委员会认为，全面的信息披露对于市场参与者认识商业银行风险与资本之间的关系及其有效性十分重要。最后，内部方法、信用风险缓释技术和证券化等技术的使用都是以全面的信息披露为前提条件的。

报告信息应该全面、相关、及时、可靠、可比、实质。

（2）报告路径：横向和纵向

横向就是在本级行风险管理部门之间传送风险报告。

纵向就是各部门要向上级行的对口部门报送报告。

2.风险报告的主要内容

（1）可分为内部报告和外部报告

（2）分为综合报告和专题报告

（3）银监会规定的不良贷款报告：贷款三查，即贷前调查、放贷审查、贷后检查。

地区和客户结构情况。各商业银行分别列表说明和分析不良贷款余额、不良贷款比例较高的前十名一级分行，以及贷款余额、不良贷款余额最大的十家客户。

（4）表外业务风险分析

（5）巴塞尔规定的披露内容

3.4 信用风险控制

信用风险的控制即包括对风险的一些处理措施，也包括经济资本的配置。 51

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3.4.1 限额管理

限额是对受信额度进行限制。［www.61k.com］当限额被超越时，必须采取各种措施来降低风险，如降低风险暴露水平或使用衍生品或证券化等金融工具。

1.单一客户限额管理

MBC＝EQ*LM；LM＝f（CCR）

MBC（Maximum Borrowing Capacity）是指最高债务承受额；

EO（Equity）是指所有者权益；

LM（Lever Modulus）是指杠杆系数；

CCR（Customer Credit Rating）是指客户资信等级；

f（CCR）是指客户资信等级与杠杆系数对应的函数关系。

杠杆系数是指客户在负债和权益之间的分配比例。

商业银行在考虑对客户授信时不能仅根据客户的最高承受额提供授信，还必须将客户在其他商业银行的原有授信、在本行的原有授信和准备发放的新授信一并加以考虑。给予客户的授信额度应当包括贷款、可交易资产、衍生工具及其他或有负债.

2.集团客户限额管理

（1）确定对集团的总授信额度

（2）按照单一企业标准，测算各授信主体的最高授信额度

（3）确定集团内各个授信主体的使用额度

主办银行牵头，协调信贷业务。一般由集团公司总部所在地的银行机构或集团公司核心企业所在地的银行机构作为牵头行或主办行，建立集团客户小组，进行信贷工作的协调。

尽量少用保证，争取多用抵押。

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3.国家和区域限额管理

跨境转移风险产生于一国的商业银行分支机构对另外一国的交易对方进行的授信业务活动。(www.61k.com］

（1）国家风险限额：结售汇限制、投资利润汇回限制。国家风险限额至少每年重新检查一次。

（2）区域风险限额

4.组合限额管理（一般了解）

组合限额的分类

（1）授信集中度限额

授信集中度限额，行业、产品、风险等级和担保是最常用的组合限额设定维度。

（2）总体组合限额

该限额是在分别计量贷款、投资、交易和表外风险等不同大类组合限额的基础上计算得出的。

如果商业银行资本不足，则应根据情况调整每个维度的限额，使经济资本能够弥补信用风险暴露可能引致的损失；

设定组合限额主要分为五个步骤。

第一个，“资本分配”中的资本是所预计的下一年度的银行资本，是商业银行用来承担所有损失、防止破产的真实资本。

第二个，要通过计算一个总体的预期损失来计提损失准备金。损失准备金不是经济资本，经济资本是弥补非预期的损失。

3.4.2 信贷审批

1.贷款定价

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（1）贷款定价的决定因素：贷款定价＝资金成本＋经营成本＋风险成本＋资本成本

资金成本包括债务成本和股权成本

经营成本是以部门成本包括在内的价格计算的，税收成本也包括在经营成本中。（www.61k.com］

风险成本多采取了标准风险成本（SRCs）

SRCs显示的是在过去的一定期限内信贷实际的平均损失额度，等于违约概率乘以净风险暴露。

净风险暴露是通过贷款的总余额减去已经回收的余额来确定的。

资本成本指用来覆盖该笔贷款的信用风险所需要的经济成本（RAROC）。RAROC＝（贷款的一年收入－各项费用－预期损失）/监督或经济成本

资本成本主要用来计量经济资本。美国银行家信托公司最先提出了经风险调整的资本收益率。

（2）贷款定价的影响因素

贷款定价不仅受单个借款者风险的影响，还受银行当前资产组合结构的影响。一项贷款在放入资产组合后将会改变组合的整体风险，这种风险的变化可通过VaR分析来加以确定，也即所谓的边际VaR。

2.贷款发放

（1）授权管理，五个原则：

给予每一交易对手的信用须得到一定权力层次的标准；

集团内所有机构在进行信用决策时应遵循一致的标准；

项目审批后，任何重要调整，都要得到一定权力层次的批准；

交易对手风险限额的确定和单一信用暴露的管理应符合组合的统一指导及 54

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信用政策，每一决策应建立在风险—收益分析的基础上；

审批人准入资格，并配套考核。[www.61k.com)

（2）授信审批

明确两个概念：授信审批是在信用分析的基础上，由获得信用授权的审批人在规定的限额内，结合交易对手的信用评级，对其信用暴露进行详细的评估之后做出信贷决策的过程；信用风险暴露是指由于交易对手不能履行合约或偿还债务而可能出现损失的交易金额。

企业或机构的信用风险暴露是商业银行最主要的信用风险暴露，在评估过程中即要考虑交易对方，即客户的信用等级，又要考虑具体债项的风险，即违约损失率。

授信审批的原则：审贷分离、统一考虑、展期重审

审贷分离原则指信贷额度的审批和信贷的实际发放、实际营销必须相互独立和相互隔离。

统一考虑原则指要把所有借款人的所有风险暴露和债项做一个统一的考虑和计量。

展期是贷款到期之后，由于企业的相关要求需要对贷款进行延期，不管是什么理由的延期，每一次的展期都相当于一笔新的贷款的重新发放，必须要进行新的正常的审批程序。

3.4.3 贷后管理

1.贷款转让

（1）通常指贷款的有偿转让，与贷款销售的区别是，贷款转让仅用于已经发放的老贷款，而贷款销售适用于新贷款的发放。

贷款的转让性是很差的，因为信贷市场一个非常重要的特点是信息的不对 55

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称。（www.61k.com]

（2）贷款转让的类型

贷款笔数：单笔和组合

资金流向：一次性和回购

是否承担风险：无追索权的转让和有追索权的转让

已转让贷款是否参与管理：代管式转让和非代管式转让

新债权人确定方式：定向转让与公开转让

大多数贷款转让属于一次性、无追索、一组同质性的贷款在二级市场上公开打包出售。

（3）目的：分散风险，增加收益，实现资产多元化，提高经济资本配置效率

（4）贷款转让六个步骤

挑选同质的单笔贷款，放在一个组合中→对组合进行评估→为投资者提供信息，以便投资者评估（名义价值的折现值至少要包括预期违约带来的损失、可能存在的折扣、再融资成本、股权收益率）→确定价格→签署协议→办理转让手续

2.贷款重组

贷款重组主要是对贷款结构的重组，结构主要包括期限、利率、担保、费用、金额等等，来进行重新的安排，调整，组织。

（1）贷款重组是当债务人不能按原有合同履行债务时，银行为了降低客户违约风险引致的损失，而对原有贷款结构进行调整、重新安排、重新组织的过程

（2）应该注意

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是否可重组、为何重组、是否值得重组、重新评估担保情况

（3）重组流程

成本收益分析、确定重组方案（重组计划、时间约束、财务约束、各个阶段的评估目标）、与客户谈判

（4）重组措施

调整信贷产品、调整信贷期限、调整贷款利率、减少贷款额度、增加控制措施，限制企业经营活动。（www.61k.com］

3.4.4 经济资本计量与配置

经济资本是指在一定期限内在一定的置信度下使损失不超过一定额度。包含两大敏感性指标。一是置信度，置信度越高，经济资本的覆盖率就越好，其数额就越大。二是期限。另外还要考虑银行风险的计量水平，体现为是单笔资产还是整个组合来计算。

新资本协议，它鼓励银行加强内部评级体系建设，以改进信用风险的管理手段。并且为实施内部评级法的银行提供了计算非违约信用风险暴露和非预期损失资本要求的监管公式。

另一方面是资本经济的配置，两种方法：一是基于非预期损失占比来进行经济资本配置。二是基于边际非预期损失占比。

银行对本行的各业务单位、各信用组合中可能包含的未预期损失所应当配置的经济资本。

3.4.5 资产证券化与信用衍生产品（重点）

1.资产证券化

（1）证券化（securitization）是将已经存在的信贷资产集中起来并重新分割为证券，进而转卖给市场上的投资者，从而使此项资产在原持有者的资产 57

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负债表上消失。[www.61k.com)

商业银行进行放贷，对贷款进行有效的管理，但如果贷款期限比较长，银行又面临一定的流动性需求，这时可以把贷款在市场上出售，可以进行转让，但这种打包转让流动性还是比较差，交易对手方还是比较少，这时为了便于增加流动性，可以以贷款作为一个基础，以每年的利息收入作为一个保证，来对贷款进行结构化的处理。

证券化的前提是要有一个稳定的收入来源。收入来源是现金流，必须是稳定的，而现金流是贷款的利息偿付。有现金流就可以通过现金流和必要的折现率或贴现率来计算贷款或资产证券后的证券价格。

最早的证券化产品是美国的住房抵押贷款证券化。

资产证券化通过证券化后成了资产出售者，因为贷款是银行的资产，而把资产除了转让外，还可在市场上进行出售，而出售的前提就是可接受性，即流动性。这种转移一方面是资产的转移，同时是收益的转移，也是风险的转移。

（2）特点：将缺乏流动性的贷款资产转换成具有流动性的证券的特点

（3）分类：住房抵押贷款证券（MBS）和资产支持证券（ABS）

（4）程序

建立一个特别目的实体（SPV）来发行证券，SPV要与原始权益人实行“破产隔离”；

SPV购买资产组合；

请评级机构对资产组合进行评级；

采用各种方法为组合增级：内部增级（抵押）和外部增级（担保）； 将出售收益按合约规定转入原债权人的账户；

SPV负责按期收现，并按约转入投资者账户。

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住房抵押贷款分为三种：正常的抵押贷款、次级的抵押贷款、中间抵押贷款

SPV在对它们进行重新的结构化处理时，要根据它们的信用等级来规定不同的价格。（www.61k.com）

SPV和商业银行之间必须做到有效的破产隔离，也就是说即使商业银行破产了这时也要由SPV来承担相应的风险。当然商业银行要提供额外担保或流动性保障使这些证券能够吸引投资者。

抵押贷款证券化产品构造的步骤：1.建立一个独立的SPV；2.SPV购买抵押贷款的证券化的资产组合；3.评级机构为资产池的资产提供信用评级；4.采用各种信用增级方法提高发行证券的信用等级；5.SPV向投资者出售；6.SPV将出售抵押贷款证券的收益按合约划入原债券人的账户；7.SPV负责向债务人收取每期现金,并将其转入投资者的账户

2.信用衍生产品

信用衍生产品的违约保护功能对合约的买卖双方是不同的，前者付出一定的权益金来获得违约保护，后者以获得一定的权益金为代价来承担风险。 信用衍生产品的交割可以采取实物的方式或现金的方式

现金交割包括事先定义的资金额和差价

对于约定的资金额的信用衍生工具资金数额可以定义为信用事件发生前后资产价值的变化额或固定额，该金额与实际发生的价值损失无关。

（1）总收益互换——保证贷款的总收益

总收益互换的核心主要是复制信用资产的总收益,实际交易中总收益互换的交易双方主要是商业银行,银行要支付标的资产的所有收益,而投资者反过来要支付相应的成本。

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（2）信用违约互换——保证贷款违约后，对违约损失得到补偿。(www.61k.com)

信用违约互换是基于借款人的违约,违约不一定意味着对所有贷款全部违约而是可能只代表延期支付。

违约包括全部违约和延期支付

只有在生效日期信用保护才有效,而在生效日期之前发生的信用违约是不被覆盖的。

信用违约的保护支付是违约保护的买方需要支付一定的费用,这个费用通常是每季度或每半年支付一次。

（3）信用价差衍生产品——银行与交易对手签订的以信用价差为基础资产的信用远期和约

信用价差＝证券或贷款的收益-对应的无风险证券的收益

信用价差增加表明贷款信用状况的恶化,而价差的减少表明贷款信用状况的提高。

信用价差包括绝对差额和相对差额。

绝对差额就是做差，就是用债券或贷款的收益率来减掉对应的无风险债券的收益率，是相对于无风险债券收益率而言的风险溢价，也叫绝对差额。 相对差额是两种对信用敏感的资产之间的信用价差。

信用价差衍生产品参考基准通常是在交易所上市的公司债券或指数。 形式为以无风险利率为基准的信用价差（绝对差额）和两种对信用敏感的资产之间的信用价差（相对差额

商业银行与交易对方签订的信用远期合约的价差为G1，使权到期时的价差为G2，如果G1 >G2,则商业银行向交易对方支付两者的差额部分；如果G1 <G2， 60

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则交易对方向商业银行支付两者的差额部分。（www.61k.com)

投资方式包括远期合约方式（线性）和选择权方式（非线性）

选择权方式包括信用价差买入权、信用价差卖出权、信用联动票据 信用价差买入权——买方有权购买这份差额并从减少的差额中获得收益 信用价差卖出权——买方有权卖出这份差额并从增加的差额中获得收益

（4）信用联动票据

信用联动票据又称为信用关联票据，包括两种类型：1.固定收益证券以及相关产品的组合；2.以银行的贷款资产为基础资产的信用衍生产品。

发行信用联动票据的商业银行，发行的票据就要投资者来购买，要向投资者支付一定的利息，利息是从原贷款中所收获的利息的一部分,同时承诺：1.如果到期基础资产的信用状况发生了恶化，票据购买者只能够得到基础资产的参与价值，这样商业银行就将信用风险转移到投资者。2.如果信用状况没有发生恶化,这时商业银行就要按票面面值归还本金。

信用联动票据主要特点：增加了信用中介，而这个中介就是可以通过SPV来安排。

SPV一方面要通过向投资者发行没有信用等级的贷款资产来组成的票据，另外也要承担这些资产的信用风险。

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第 4 章 市场风险管理

本章主要是对商业银行面临的市场风险的识别、计量、检测以及经济资本的配置的介绍。（www.61k.com］

4.1 市场风险识别

4.1.1 市场风险特征与分类

市场风险就是指因市场价格的不利变动而使银行的表内和表外业务发生损失的风险。

市场价格：包括利率、汇率、股票价格和商品价格。

1.利率风险

利率风险按来源不同，分为四类：重新定价风险、收益率曲线风险、基准风险、期权性风险。

（1）重新定价风险（repricing risk）也称为期限错配风险，是最主要和最常见的利率风险形式。源于银行资产、负债和表外业务到期期限（就固定利率而言）或重新定价期限（就浮动利率而言）之间存在的差额。

（2）收益率曲线风险（yield curve risk）

重新定价的不对称性也会使收益率曲线的斜率、形态发生变化，即收益率曲线的非平行移动，对银行的收益或内在经济价值产生不利的变化，从而形成收益率曲线风险，也称为利率期限结构变化风险。

（3）基准风险（basis risk）

基准风险也称为利率定价基础风险，在利息收益和利息支出所依据的基准利率变动不一致的情况下，因其现金流和收益的利差发生变化，也会对银行的收益或内在经济价值产生不利影响。

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（4）期权性风险（optionality）

一般而言，期权和期权性条款都是在对买方有利，而对卖方不利的时候执行。［www.61k.com）权利的不对称造成了银行的风险。期权作为一种金融衍生工具，它的杠杆性比较高，进一步增大了期权风险。

2.汇率风险

汇率风险：由于汇率的不利变动而导致银行业务发生损失的风险。银行之所以会面临这种风险，很大程度上是因为金融全球化。即使没有开通全球业务，它也会在本国不同领域，不同地区，对居民或法人开展一些外汇业务。 分类：

汇率风险一般因为银行从事以下活动而产生：一是商业银行为客户提供外汇交易服务或进行自营外汇交易活动；二是商业银行从事的银行账户中的外币业务活动。

根据产生的原因不同，分为两大类：外汇交易风险、外汇结构性风险。

（1）外汇交易风险

银行的外汇交易风险主要来自两个方面：一是为客户提供外汇交易服务时未能立即进行对冲的外汇敞口头寸，二是银行对外币走势有某种预期而持有的外汇敞口头寸。

（2）外汇结构性风险，由于银行资产与负债以及资本之间币种的不匹配而产生的。

3.股票价格风险

股票价格风险是指由于商业银行持有的股票价格发生不利变动而给商业银行带来的损失风险。

4.商品价格风险

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商品价格风险是指商业银行所持有的各类商品的价格发生不利变动而给商业银行带来损失的风险，这里的商品包括农产品，矿产品，贵金属等。(www.61k.com)

4.1.2 主要交易产品风险特征

主要包括：即期、远期、期货、互换、期权五种，除了即期，其他都是金融衍生产品，有一定的杠杆作用。

1.即期

现金交易，现货交易，钱货两清。由于涉及到时区时差的差异，并不一定在同一天交易完成。交易的一方按固定价格买入或卖出一定数额的金融资产，交付及付款日在合约订立后的两个营业日完成（现场）。即期外汇买卖（spot exchange deals）通常简称为即期，即交割日是（或称起息日）为交易日以后的第二个工作日是（银行的营业日）的外汇交易。所谓交割日是（或称起息日）也是外汇交易合同的到期日是，在该日交易双方互相交换货币。即期外汇买卖是外汇交易中最基本的交易，可以满足客户对不同货币的需求。

2.远期

交易买卖双方约定在未来某个特定日期，依交易时所约定的币种、汇率和金额进行交割的外汇交易。

远期汇率可以通过无风险套利原理推到出来。汇率决定公式：无抵补的利率平价、抵补的利率平价。

远期外汇交易是常用的规避汇率风险，固定外汇成本的一种方法。 利率方面：计算远期利率和即期利率的公式。

3.期货

期货是指在交易所里进行交易的一种标准化的远期合同。

1972年，芝加哥商品交易所（CME）的国际货币市场首次首次进行国际货币 64

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的期货交易。[www.61k.com)1975年，芝加哥商品交易所开展的房地产抵押证券的期货交易，标志着金融期货交易的开始。目前，金融期货交易占整个期货市场交易量的80%以上。

（1）分类

期货合约按标的的不同分为三类：

1）利率期货。

2）货币期货，指以汇率为标的的期货合约。

3）股指期货，以股票指数为标的的期货合约。

（2）期货的经济功能

1）规避市场风险，套期保值。

2）有助于发现公平价格。

（3）与远期的区别

1）远期交易采取的是非标准化，货币、金额和期限都可灵活协商，而期货合约是标准化的，一般都由交易所统一的制定。

2）交易对手不同：远期交易一般通过金融机构或经纪商柜台交易，合约持有者面临交易对手的违约风险。而期货交易一般在交易所交易，由交易所承担违约风险。

3）远期合约的流动性较差，合约一般要持有到期，而期货合约的流动性较好，合约可以在到期前随时平仓。

4.互换

交易双方约定在将来某一时期内互相交换一系列现金流的合约，较为常见的有利率互换和货币互换。

（1）利率互换，是指两个交易对手相互交换一组资金流量，并不涉及本金 65

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的交换，仅就利息支付方式进行交换。［www.61k.com）

利率互换的主要作用：一是规避利率波动风险，二是交易双方利用自身在不同种类利率上的比较优势有效的降低各自的融资成本。

（2）货币互换，指交易双方用不同的货币进行的互换交易。

（3）与利率互换不同，货币互换中不同货币本金的数额由事先确定的汇率决定，且该汇率在整个互换期间保持不变。货币交换的交易双方同时面临着利率和汇率波动造成的市场风险。

5.期权

期权是指买方（buyer）在签订期权契约时，通过支付期权卖方（writer）一笔权利金后，取得一项可在选择权合约的存续期内或到期日当日（expiry date），以约定的执行价格（strike price）与期权卖方进行约定数量标的交割的权利。

对期权买方来说，损失是有限的，收益是无限的；而对期权卖方来说，收益是有限的，损失是无限的。

（1）分类

1）按权利内容：

买方期权（call option）和卖方期权（put option）。

2）按履约方式：

美式期权（american style）任何时候都可以行权。

欧式期权（european style）只能在规定时间行权。

3）按执行价格：

价内期权（in the money）。

平价期权（at the money）。

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价外期权（out of the money）。［www.61k.com]

（2）期权费：买方为取得权利而支付的费用，由内在价值（intrinsic value）和时间价值（time value）组成。

1）内在价值，是指在期权的存续期间，执行期权所能获得的收益或利润；如果期权的执行价格优于即期市场价格时，则该期权具有内在价值。所以价外期权与平价期权的内在价值为零。

2）时间价值，期权价值高于其内在价值的部分。到期日当天，期权的时间价值为零。

（3）影响期权价值的因素：

1）市场价格和期权执行价格。市场价格与期权的执行价格的之间的差异。

2）期权到期期限。到期期限越长，价格发生变化的可能性越大，期权费也越高。

3）波动率

4）货币利率

4.1.3 资产分类

1.交易账户和银行账户

（1）交易账户记录的是银行为了交易或规避交易账户其他项目的风险而持有的可以自由交易的金融工具或商品头寸。

（2）交易账户中的头寸：在交易过程中，必须不受任何限制。 记入交易账户的头寸应满足以下三个要求：

一是具有经高级管理层批准的书面的头寸，金融工具和投资组合的交易策略。

二是具有明确的头寸管理政策和程序。要逐日定势，根据市场价格准确的 67

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估值。[www.61k.com]

三是具有明确的、与银行交易策略一致的监控头寸的政策和程序，包括监控交易规模和交易账户的头寸余额。交易目的在交易之初就已经确定，此后一般不能随意更改。

交易账户中的项目通常按市场价格计价（Mark－to－Market），当缺乏可参考的市场价格时，可以按模型定价（Mark－to－Model）。与交易账户相对应，银行的其它业务归入银行账户，最典型的是存货款业务。银行账户中的项目则通常按历史成本计价。

划分银行账户和交易账户也是准确的计算市场风险监管资本的基础。《资本协议市场风险补充规定》把市场风险纳入资本要求的范围中，但未涵盖全部市场风险，所包括的是在交易账户中的利率风险和股票价格风险以及在银行账户和交易账户中的汇率风险和商品价格风险。

2.资产分类的监管标准与会计标准

（1）资产分类，即银行账户与交易账户的划分是商业银行实施市场风险管理和计提市场风险资本的前提和基础。

（2）巴塞尔协议规定的金融资产划分

《国际会计准则准则第39号》将金融资产划分为：以公允价值计量且公允价值变动计入损益的金融资产（fair value through profit or loss）、持有待售（available for sale assets）、持有到期的投资（held to maturity investment）、贷款和应收款（loans and receivables）。

监管当局对交易账户的划分主要考虑两个方面：

一是不同账户的风险管理理念和方法不同；

二是计算市场风险监管资本的需要。银行监管当局对交易庄户划分的第一 68

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标准是特定的业务目的，即必须是以交易获利为目的的而短期持有的账户，在此基础上，才把以公允价值（或市场计价）作为它的特征之一。[www.61k.com］

资产分类的监管标准的优点是直接风险管理，缺点是可操作性相对较弱。会计准则有严格的会计学核算理论和银行的流程架构，但是它主要强调权益和现金流量变动的关系和影响，不直接面对风险管理的各项要求。

3.我国商业银行资产分类现状

中国银监会规定：商业银行应该按照本办法的规定设立交易账户，交易账户中的所有项目均应按市场价格计价。同时，明确了交易账户包括的三项内容：一是商业银行从事自营而短期持有并旨在日后出售或计划从买卖的实际或预期价差、其他价格及利率变动中获利的金融工具头寸。二是为执行客户买卖委托及做市而持有的头寸。三是为规避交易账户其他项目的风险而持有的头寸。 我国只是规定了交易账户和银行账户的概念，具体实施完全看银行自身划分。

我国监管部门出台更为详细的指引既不合理，也不可行。

一方面，交易账户的划分首先是按银行自身风险管理的需要；另一方面，不同的银行交易账户的复杂程度存在着巨大的差别，银行监管部门不宜也难以做出过细规定。迄今为止，国际上没有一个国家对交易账户的设立出台过详细指引，通常是由监管部门提出原则性要求。

从国际、国内银行的良好实践看，我国商业银行交易账户划分的政策和程序应主要包括以下几点内容：

（1）交易账户划分的目的、适用范围、交易账户的定义。交易账户的适用范围应包括银行的所有表内外头寸。

（2）列入交易账户的金融工具种类。

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（3）列入交易账户的头寸应符合的条件。（www.61k.com)列入交易账户的条件：一是要有明确的经高级管理层批准的交易策略；二是要有明确的头寸管理政策和程序。

（4）明显不列入交易账户的头寸。一般包括：为对冲银行账户风险而持有的衍生工具头寸；向客户提供结构性投资和理财产品且进行了完全对冲的衍生产品。

（5）交易标识。交易属性的划分应事前认定，事后确认。

4.2 市场风险计量

4.2.1 基本概念（重点）

1.名义价值、市场价值、公允价值、市值重估

（1）名义价值：金融资产根据历史成本所反映的账面价值（book value）。它对风险管理的意义主要体现在：一是在金融资产的买卖实现后，衡量交易方在交易中的盈亏情况，二是作为初始价格，通过现值为交易活动提供参考数据。

（2）市场价值:在评估基准日，自愿买卖双方在知情、谨慎、非强迫的情况下，通过公平交易资产所获得的资产的预期价值。

（3）公允价值:交易双方在公平交易中可接受的资产或债权价值。 公允价值的计量方式有四种：

1）直接使用可获得市场价格；

2）用公认模型估算市场价格；

3）实际支付价格；

4）允许使用企业特定数据，该数据应能被合理估算，并且与市场预期不冲突。

与市场价值相比，公允价值的定义更广、更概括，在大多数情况下，市场价值可以代表公允价值。但是若没有证据表明资产交易市场存在时，公允价值 70

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可以通过收益法或成本法来获得。(www.61k.com）

（4）市值重估

市值重估是指对交易账户头寸重新估算其市场价值。商业银行应当对交易账户头寸按市值每天至少重估一次价值。市值重估不应有前台重估，应由与前台相独立的中台、后台、财务会计部门或其它相关职能的部门或人员负责。 市值重估的方法：盯市与盯模。

盯市：按照市场价格计值。主要是对于收盘价。商业银行必须尽可能的按照市场价格计值。

盯模：按照模型计值。当按市场价格计值存在困难时，银行可以按照特定的模型确定计值。按模型计值时应考虑一些因素：（共7点 见教材第184—185页）

强调第四点：如果是银行自身开发的，模型应该建立在适当的假设基础上，并请独立、合格的外部机构对模型经性评价。模型的开发和批准使用应由独立于交易前台的第三方进行，应该进行独立的测试，包括对数学推导、假设条件、软件实施进行检验。

2.敞口

敞口：风险暴露，即银行所持有的各类风险性资产余额。本部分所说的敞口是指狭义上的外汇敞口。

（1）单币种敞口头寸

单币种敞口头寸是指持有的一种外币或货币所承担的敞口头寸——分为即期净敞口头寸、远期净敞口头寸、期权敞口头寸、其他敞口头寸。

1）即期净敞口头寸：计入资产负债表内的业务所形成的敞口头寸，等于表内的即期资产减去即期负债。原则上，要包括资产负债表内的所有项目。 71

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2）远期净敞口头寸：其数量等于买入的远期合约头寸减去卖出的远期合约头寸。（www.61k.com]

3）期权敞口头寸：持有期权的敞口头寸等于银行因持有期权而可能需要买入或卖出的每种外汇的总额，卖出期权的敞口头寸等于银行因卖出期权而可能需要买入或卖出的每种外汇的总额。

敞口头寸＝即期净敞口头寸＋远期净敞口头寸＋期权敞口头寸＋其他＝即期资产－即期负债＋远期买入－远期卖出＋期权敞口＋其他

黄金交易也采用风险敞口的方法计量。

如果某种外汇的敞口头寸为正值，说明机构在该币种上处于多头；如果某种外汇的敞口头寸为负值，说明机构在该币种上处于空头。

（2）总敞口头寸的计算

三种计算方法：

1）累计总敞口头寸，等于所有外币多头和空头的总和；这种方法的风险大，比较保守。

2）净总敞口头寸，等于所有外币多头总额与空头总额的差距；这种方法主要考虑不同货币汇率波动的相关性，认为多头和空头存在抵补效应。这种方法比较激进。

3）短边法，分别加总每种外汇的多头和空头，然后比较这两个总数，最大的作为银行敞口。

3.久期（重点）

久期是对金融工具的利率敏感程度或利率弹性的直接衡量。

其数学公式：

公式中，P代表当前价格，△P代表价格的微小变动幅度，y代表收益率， 72

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△y代表收益率的变动幅度，Ｄ为久期。（www.61k.com）该公式显示，收益率的微小变化，将使价格发生反比例的变动，而且其变动的程度将取决于久期的长短，即久期越长，它的变动幅度越大。

久期的另一种解释是，以未来的收益的现值为权数计算的现金流平均到期时间，用以衡量金融工具的到期时间。投资者在每一个时间段会获得资产回报，每期折现的到期收益是时间的权重。在计算中，某一金融工具的久期等于金融工具各期现金流发生的相应的时间乘以各期现值与金融工具现值的商。数学公式为：

式中，D代表久期，t代表金融工具的现金流发生的时间，Ct代表金融工具第t期的现金流量， y为收益率或当前市场利率。

（2）久期缺口

用DA代表总资产的加权平均久期，DL表示总负债的加权平均久期，VA表示总资产的初始值，VL表示总负债的初始值。当市场利率变动时，资产和负债的变化可由下式表示：

上述两式表明，当市场利率y变动时，银行资产价值和负债价值的变动方向与市场利率的变动方向相反，而且银行资产与负债的久期越长，资产与负债价值变动的幅度越大，即利率风险越大。

银行可以使用久期缺口来测量其资产负债的利率风险。久期缺口是资产加权平均久期与负债加权平均久期和资产负债率乘积的差额，即：久期缺口＝资产加权平均久期－（总负债/总资产）×负债加权平均久期

当久期为正值时，资产的加权平均久期大于负债的加权平均久期与资产负债率的乘积。

总之，久期缺口的绝对值越大，银行对利率的变化就越敏感，银行的利率 73

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风险暴露量也就越大，因而银行最终面临的利率风险越高。（www.61k.com)

4.收益率曲线

（1）定义，在笛卡尔坐标系中，把不同的到期期限的债务工具的收益率表示出来。

收益率曲线表现为四种形态：

1）正向收益率曲线：投资期限越长，收益率越高。最常见的收益率曲线形态；

2）反向收益率曲线：利率倒挂现象；

3）水平收益率曲线；

4）波动收益率曲线。

（2）特点

1）代表性：必须涵盖不同的期限，能够反映一个市场短期，中期，长期利率的关系。

2）操作性。

3）解释性。

4）分析性。

预期曲线变陡，则买入短期，卖长期；如果预期曲线变平坦，买长期，卖短期。

5.投资组合

马柯维茨提出的均值—方差模型描绘出了资产组合选择的最基本、最完整的框架，是目前投资理论和投资实践的主流方法。

马柯维茨的理论步骤：首先建立均值模型，其次把投资者的偏好表现出来，以此确定投资者的一簇无差异曲线。三是均值方差曲线与无差异曲线之间的相 74

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切点，就是投资者的最优资产组合。［www.61k.com)

4.2.2 市场风险计量方法

1.缺口分析

缺口分析是衡量利率变动对银行当期收益的影响的一种方法。

属于利率敏感性分析。衡量利率变动对银行当期收益影响的一种方法，具体而言，将资产和负债按重新定价的期限划分到不同的时间段，然后将资产和负债的差额加上表外头寸，得到该时段内的重新定价“缺口”，再乘以假定的利率变动，得出这一利率变动对净利息收入的影响。

比如说，在一个时间段之内，负债大于资产时，产生负缺口。此时，市场利率上升，资产价值和负债价值就会下降，利率上升带来的利息净收入下降。因为它的负债多，支付就会多于收入，所以净利息收入下降。若资产大于负债，产生正缺口，这时利率下降就会使净收入下降，利率下降为什么净收入会下降？譬如说如果它的贷款比较多，利率下降，利息收入就会少，贷款利息收入少于存款利息收入，所以净利息收入就下降。

但是缺口分析也有局限性，第一、假定同一时间段内的所有头寸的到期时间或重新定价时间相同。没有考虑重新定价的时间差异。第二、只考虑了重新定价风险，没有考虑基准风险。第三、没有反映利率变动对非利息收入和费用的影响。第四、只能反映短期的影响，没有考虑对经济价值的影响。

2.久期分析

也称为持续期分期或期限弹性分析，属于利率敏感性分析。衡量利率变动对银行经济价值影响的一种方法，具体而言，就是对各时段的缺口赋予相应的敏感性权重，得到加权缺口，然后对所有时段的加权缺口进行汇总，以此估算某一给定的小幅（通常小于1%）利率变动可能对银行经济价值产生的影响。 75

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各个时段的敏感性权重，通常是由假定的利率变动乘以该时段假定平均久期来确定。(www.61k.com)平均久期是对同一个期限里的不同的资产或账户衡量的一种久期. 一般而言，金融工具的到期日或距下一次重新定价日的时间越长，并且在到期日之前支付的金额越小，则久期的绝对值越高，表明利率变动将会对银行的经济价值产生较大的影响。

这里所说的是假定平均久期，也就是标准久期，除此以外还可以计算精确的久期来衡量市场利率的敏感性，还可以采用有效久期，就是在不同的时段运用不同的权重，在特定的利率变化情况下，来计算市场利率显著变化导致的价格的非线性变化。一般而言我们指的久期都是这种标准久期，也就是假定的平均久期。

久期相对于缺口分析来说更为先进一些，缺口分析是衡量利率变动对银行当期收益的影响，也就是短期收益。而久期分析，是考虑利率波动对银行经济价值的影响.这是考虑到了所有头寸的未来现金流量的现值的潜在影响，能够进行长期的估算和评估.

缺点：仍然不能反映基准风险、对于利率的大幅度变动，由于头寸价格的变化与利率的变化无法近似为线性关系，因此，久期分析的结果就不再准确。

3.外汇敞口分析

外汇敞口分析是衡量汇率变动对银行当期收益的影响的一种方法。分析单一币种的外汇敞口之后，通过加总轧差形成一个外汇总敞口，通过套期保值和限额管理就可以对外汇总敞口进行一定的风险管理和控制。但是外汇敞口在考虑总敞口的时候，是通过简单的加减法，也就是没有考虑不同外汇间精确的相关性，忽略了各币种汇率变动的相关性，所以难以揭示多种币种汇率波动。而这些相关性会带来一些汇率风险，这是它最大的一个缺点。

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衡量汇率变动对银行当期收益的影响。［www.61k.com］

4.风险价值（Value at Risk，VaR）方法

VaR ：风险价值；VAR：向量自回归。

1.VaR方法的基本原理

风险价值是指在一定的持有期和给定的置信水平下，利率、汇率等市场风险要素发生变化时可能对某项资金头寸、资产组合或机构造成的潜在的最大风险。

例：持有期为1天，置信水平为99%，风险价值为1万美元，则表明该资产组合在1天中的损失由99%的可能不会超过1万美元。

置信度越高，期限越长，VaR值就越大.风险价值是随着置信水平和持有期的增大而增加的。

均值VaR＝E（W）－ W*＝－W0（R*－μ）

零值VaR＝W0－W*＝－W0 R*

其中，均值VaR是以均值作为基准来测度风险，度量的是资产价值的相对损失；零值VaR，是以初始价值为基准测度风险，度量的是资产价值的绝对损失. 在正态分布的情况下，均值VaR和零值VaR可以表示为：

（2）主要的模型技术有3种

方差—协方差、历史模拟法、蒙特卡洛法

（3）巴塞尔协议要求

采用99%的单尾置信区间、持有期为10个营业日、市场风险要素价格的历史观测期至少1年、至少每三个月更新一次数据。

市场风险监管资本＝风险价值*乘数因子，乘数因子不得低于3

市场风险的内部模型已成为市场风险的主要计量方法，优点是可以将不同 77

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业务，不同类别的市场风险，用一个确切的VaR值来表示，这样就可以在不同的风险和业务之间进行对比和汇总，而且有利于风险的监测和管理。(www.61k.com)也就是说我们可以通过VaR值的计算反过来推导风险因素的情况，就可以把不同的风险因素进行有效的识别，进行风险的监测和管理。

（4）市场风险内部模型法的局限性

第一、不能反映资产组合的构成及其对价格波动的敏感性；

第二、未涵盖价格剧烈波动等可能会对银行造成重大损失的突发性小概率事件；

第三、大多数模型不能计算非交易业务中的风险。

2.计算VaR值的相关参数选择：置信水平、持有期

（1）置信水平的选择

用来决定与风险相对应的资本，置信水平应取高；

纯粹用于银行内部风险度量或不同市场风险的比较，置信水平可以适当放低。

（2）持有期的选择

使用者是经营者，取决于其资产组合的特性，如果资产组合变动频繁，时间间隔要短；

使用者是监管者，取决于成本和收益，时间间隔越短，成本越高。

商业银行对交易账户一般每日计算VaR，是因为其资产组合变动频繁；而养老基金往往以一个月为持有期间，则是因为其资产组合变动不频繁。

（3）VaR类型的选择

零值VaR，是以初始价值为基准测度风险

关注资产价值的绝对损失，用零值VaR

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关注资产价值偏离均值的相对损失，用均值VaR

3.计算VaR值的方法

方差—协方差

关键在于方差和斜方差矩阵的估算，对于方差和斜方差矩阵的估算有两种方法，第一种是采用历史数据，计算量相当大。[www.61k.com)另外一种方法是期权隐含参数法。

简化协方差矩阵的方法有两种，一种是威廉·夏普的对角线模型，另一种是因子模型。

优点是原理简单，计算快捷；

缺点是不能预测突发事件、其正态分布的假设条件产生肥尾（fat tail）现象、不能充分度量非线性金融工具（如期权和抵押贷款）的风险。

（2）历史模拟法（历史）

是运用当前资产组合各证券的权重和各证券的历史数据重新构造资产组合的历史序列。

优点考虑了fat tail现象、没有模型风险；

缺点单纯依靠历史数据进行度量，将低估突发性的收益率波动、风险度量的结果受制于历史周期的长度、对历史数据依赖性强、在度量大的资产组合风险时，工作量繁重。

（3）蒙特卡洛模拟（未来）

步骤：第一步，设定金融变量的随机过程及过程参数；第二步，针对未来利率所有可能的路径，模拟资产组合中各证券的价格走势，从而编制出资产组合的收益率分布来度量VaR。

优点：是一种全值估计方法，可以处理非线性、大幅波动及“肥尾”问题， 79

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产生大量路径模拟情景等；

缺点是成本高、计算量大，存在模型风险。(www.61k.com］

5.敏感性分析

在保持其他条件不变的前提下，研究单个市场风险要素的变化可能对金融工具或资产组合的收益或经济价值产生的影响。

巴塞尔委员会要求银行评估标准利率冲击对银行经济价值的影响。如果在标准利率冲击之下，银行经济价值的下降幅度，超过了一级资本、二级资本之和的五分之一，监管机构就必须关注银行的资本充足状况。必要的时候，要求银行降低风险水平或者补充资本量。

敏感性分析无法计量收益或者经济价值对于市场风险的非线性变化.

6.情景分析

情景分析法，即可以对单一要素的变化进行情景分析，也可以对多因素变化进行分析。对多因素变化进行分析的时候主要是结合概率。

第一，要考虑多因素的变化。第二，要考虑市场上一些宏观的事件。 同时考虑众多因素对风险的影响，多因素分析法。

7.压力测试

压力测试是相对于正常情况下而言的，它是考虑了一些小概率的极端事件，压力测试实际上是敏感性分析和情景分析在小概率的情况下的表现。压力测试的目的是评估银行在极端不利的情况下的损失承受能力，主要采用敏感性分析和情景分析方法进行模拟和估计。

在设计压力情景时，既要考虑市场风险要素变动等微观层面因素，又要考虑一国的经济结构和经济政策调整等宏观层面因素。

董事会和高级管理层应当定期对压力测试的设计和结果进行审查，不断完 80

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善压力测试程序。[www.61k.com)

8.事后检验

监管当局可以根据事后检验结果，决定是否审定附加因子（plus factor）来提高市场风险的监管资本要求，取值范围在0～1。

4.3 市场风险监测与控制

4.3.1 市场风险管理的组织框架

市场风险管理的组织框架要遵循一些原则，主要就是岗位的设置和职责的分工应该明晰.具有可操作性和可执行性，而且能够最大限度的降低内部成本。

1.设定董事会、高管层、相关部门三个层级

2.市场风险管理职能与业务经营职能应当保持相对独立。交易部门应当将前台、后台严格分离。

4.3.2 市场风险监测

1.市场风险报告的内容和种类

国外实践经验：投资组合报告、风险分析“热点”报告、最佳投资组合复制报告、最佳风险规避策略报告。

知识点：先进的风险管理信息系统，是提高市场风险管理效率和质量的核心。

（1）投资组合报告是以总结的方式，完整的列式投资组合的所有头寸。

（2）风险分解热点报告是把风险分解成每个头寸变化率的函数。投资组合的累积风险是其所包含的每个头寸的变化率对整个投资组合所产生的边际影响的总和。

（3）最佳投资组合的负值报告有助于概括和分析规模庞大的复杂的投资组合。

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（4）最佳风险规避策略报告。［www.61k.com］

2.市场风险报告路径和频度

（1）正常条件下，高管层每周一次

（2）涉及金融头寸的报告，每日提供

（3）风险值和风险限额报告必须在每日交易完成后尽快完成

（4）应高管层或决策部门要求，随时提供风险管理分析报告

4.3.3 市场风险控制

1.限额管理

交易限额、风险限额与止损限额、超限额

交易限额针对的是头寸，风险限额针对的是市场风险规模，止损限额针对的是允许出现的最大损失额。

（1）交易限额（limits on net and gross positions）是对总交易头寸或净交易头寸设定的限额；

（2）风险限额是对采用一定的计量方法所计量的市场风险设定的限额。（例如对内部模型计量的风险价值设定限额、对期权性头寸设定的期权性头寸限额）；

（3）止损限额（stop－loss limits）

特点：具有可追溯性.

2.市场风险对冲

风险对冲是指通过投资或购买与管理基础资产收益波动负相关或完全负相关的某种资产或金融衍生产品来冲销风险的一种风险管理策略。当原风险敞口出现亏损时，新风险敞口能够盈利，并且使盈利能够尽量全部抵补亏损。

4.4 市场风险经济资本配置

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4.4.1 市场风险经济资本的计算和配置

巴塞尔委员会对于市场风险监管资本的要求。(www.61k.com）置信水平采用99%的单尾置信区间；持有期为10个营业日；市场风险要素价格的历史观测期至少为1年；至少每3个月更新一次数据。在此基础上，计量市场风险监管资本的公式为： 市场风险监管资本＝（附加因子＋最低乘数因子3）×VaR

监管当局应根据事后检验的结果决定是否通过设定附加因子来提高市场风险的监管资本要求。附加因子设定在最低乘数因子（巴塞尔委员会规定为3）以上，取值在0～1之间。

市场风险监管资本直接计算，反推资产数量。

市场风险经济资本的配置方法：自上而下法与自下而上法。

区别在于，自上而下是把经济资本进行分解和配置，而自下而上，是通过各业务单元所计算的VaR值所需要的经济资本加总，求出所有的经济资本。

4.4.2 经风险调整的收益率和经济增加值在市场风险管理中的应用 RAROC＝税后净利润/经济资本

经济增加值（EVA）意为商业银行在扣除资本成本之后所创造的价值增加。 EVA＝税后净利润－资本成本

＝税后净利润－经济成本×资本预期收益率

＝（经风险调整的收益率－资本预期收益率）×经济资本

采用RAROC和EVA这两项指标来度量交易人员和业务部门的业绩，有助于在商业银行内部树立良好的风险管理意识，并鼓励严谨的价值投资取向，从而减少甚至避免追逐短期利益的高风险投机行为。

第五章以后自己看书即可

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第 5 章 操作风险管理

5.1 操作风险识别（要求不高，只需做到一一对应）

风险管理是由于不完善或有问题的内部程序、人员及系统或外部事件所造成损失的风险。(www.61k.com]

所指操作风险包括一些法律风险，但不包括声誉风险和战略风险。

5.1.1 人员因素

1.内部欺诈

2.失职违规

3.知识/技能匮乏：含欺诈项

4.核心雇员流失

5.违反用工法：《劳动合同法》

5.1.2 内部流程

1.财务/会计错误

主要是新的会计准则实施之后，上市商业银行在不良贷款拨备方面的处理，也是银监会监管的重点。

2.文件/合同缺陷

作为关键流程的有效控制与否的证据，文件/合同历来是各商业银行加强档案管理的一个重点。

3.产品设计缺陷

产品设计缺陷是指商业银行为公司、个人、金融机构等客户提供的产品在业务管理框架、权利义务结构、风险管理要求等方面存在不完善、不健全等问 84

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题。[www.61k.com]产品的竞争是各商业银行市场竞争的一个体现。

4.错误监控/报告

5.结算/支付错误

6.交易/定价错误

5.1.3 系统缺陷

1.数据/信息质量

2.违反系统安全规定

3.系统设计/开发的战略风险

4.系统稳定性、兼容性、适宜性

5.1.4 外部事件

1.外部欺诈/盗窃

2.洗钱（重点了解含义）把违法、非法所得变成合法的过程就是洗钱

3.政治风险

4.监管规定

5.业务外包

6.自然灾害

7.恐怖威胁

5.2 操作风险计量与经济资本配置

巴塞尔新资本协议对操作风险经济资本的计量主要有三种方法：第一个是基本指标法，第二个是标准法，第三个是高级计量法，这三种方法在复杂性和风险敏感性方面是逐渐增强的。

5.2.1 基本指标法

（1）以单一的指标作为衡量银行整体操作风险的尺度，并以此为基础配置 85

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操作风险资本的方法。［www.61k.com）

（2）理由是银行越大，非利息收入越高，操作风险就越大，分配的经济资本就越多。

操作风险的监管成本＝[前三年的总收入*固定百分比加总]/3

总收入＝净利息收入＋净非利息收入，不包括保险收入、银行账户上出售证券实现的盈利，固定百分比为15%。

5.2.2 标准法

（1）将整个业务分成8条产品线，度量每个业务线的风险，再把风险加总。

（2）标准法中银行的产品线：公司融资、交易和销售、零售银行业务、商业银行业务、支付和清算、代理服务、资产管理、零售经纪，巴塞尔设定了每个产品线的β值。β值代表商业银行在特定产品线的操作风险损失经营值与该产品线总收入之间的关系。

（3）采用标准法的基本要求：三条（多选题）

1.董事会和高管层应当积极参与监督操作风险管理架构。

2.应当具备完整而且切实可行的操作风险的管理系统。

3.银行应该拥有充足的资源来支持在主要产品线上和控制及审计领域采用该方法。

5.2.3高级计量法

高级计量法就是通过精确化的模型，把实际需要的经济资本计算出来，高级计量法需要得到监管部门的批准之后才可以使用。一旦通过批准使用了高级计量法，没有经过监管部门的批准，不能从高级计量法退回到标准法或者是单一指标法。

（1）内部衡量法

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（2）损失分布法

巴塞尔委员会对实施高级计量法提出了具体标准。（www.61k.com)包括：

（1）资格要求

（2）定性标准

商业银行必须设置独立的操作风险管理岗位，负责设计和实施商业银行的操作风险管理框架。

商业银行必须在全行范围内对主要业务条线分配操作风险资本。必须以正式文件形式制定内部操作风险管理政策、制度和流程，并在文件中明确规定对违规的处理办法。

（3）定量标准

商业银行必须表明采用的操作风险计量方法考虑到了潜在的较为严重的概率分布“尾部”损失事件，也就是说，无论采用哪种方法，商业银行必须表明操作风险计量方法，与信用风险的内部评级法具有相当的稳健标准。任何操作风险内部计量系统，必须提供与巴塞尔委员会所规定的操作风险范围和损失事件类型一致的操作风险分类数据。除非商业银行表明，在内部业务实践过程中，能够足以准确的计算出预期损失，即：若要只基于非预期损失，而计算出最低监管资本，商业银行必须有充足的理由和证据，来说服监管当局，它在计算监管资本要求时，已经充分的考虑到了预期损失.也就是商业银行的风险计量系统必须足够分散，这样就可以将影响预期损失估计分布尾部形态的主要操作风险考虑在内。

（4）内部数据要求

无论是用于损失计量还是用于验证，商业银行必须具有至少五年的内部损失数据。对于初次使用高级计量法的商业银行要求可以适度放宽，允许使用三 87

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年的历史数据.

（5）外部数据要求

商业银行必须对外部数据配合专家的情景分析，求出严重风险事件下的风险暴露，这相当于一个极端情况下的压力测试。（www.61k.com]

（6）业务经营环境和内部控制因素

5.3 操作风险评估与控制

商业银行通过内部管理能够有效的防范操作风险，但是并非所有的操作风险都能够被控制和防止。对于巨灾可以通过风险转移。

5.3.1 风险评估与控制环境

1.公司治理

公司治理是现代商业银行稳健运营/发展的核心；完善的公司治理结构，是商业银行有效的防范和控制操作风险的前提。

良好的公司治理目标：

建立独立董事制度，对董事会讨论事项发表客观公正的意见。

建立外部监事制度，对董事会、董事、高级管理层及其成员进行监督。 必须明确董事会、监事会、高管层和内部相关部门在控制操作风险的职责： 第一，高管层负责具体执行董事会批准的操作风险管理系统。

第二，风险管理部门具体执行操作风险管理系统。

第三，业务管理部门要定期的向风险管理部门就操作风险状况进行报告。 第四，内部审计部门要监督操作风险管理措施的贯彻落实，确保业务管理者将操作风险保持在可容忍的程度以下，以及要保证风险控制措施的有效性和完整性。

2.内部控制

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加强内部控制是商业银行管理操作风险的基础。[www.61k.com）巴塞尔委员会认为，资本约束并不是控制操作风险的最好方法。对付操作风险的第一道防线，应该是操作风险的内部控制。

3.合规管理文化

合规问题是我国商业银行操作风险管理的核心问题。内部控制体系和风险管理文化，是操作风险管理的基础。

健康有效的合规管理文化包括以下内容：

一、树立正确的合规管理理念

二、加强管理层的驱动作用

三、充分发挥人的主导作用

四、创建学习型组织

4.信息系统

5.3.2 风险评估要素、原则和方法

目前商业银行一般采用定性方法和定量方法相结合来评估操作风险。

1.风险评估要素

一、内部操作风险损失事件数据

内部操作风险损失数据主要包括操作风险损失事件发生后的，可以标记，可以计量，可以描述的各项数据信息。

内部操作风险损失事件收集的内容：

总损失数据；

损失事件发生的时间、发生的单位信息；

总损失中收回部分；

损失的原因。

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二、外部数据

使用外部数据进行分析的时候，必须配合专家情景分析法。(www.61k.com）求出在严重的风险事件下，也就是小概率的极端事件下风险的暴露。情景分析主要是依靠有经验的业务经理和风险管理专家的知识水平进行定性分析。

三、业务环境和内部控制因素

（1）要将因素调整为有意义的风险要素（应基于实际经验、并征求专家意见）；

（2）在风险评估中，银行对这些因素变动的敏感度和不同因素相对权重的设定必须合理。

（3）风险评估框架及各种实施情况，包括针对实际评估作出调整的理由，都应当有文件支持，并接受银行内部和监管当局的独立审查。

2.风险评估原则

两个层面：业务管理和风险管理；

三种原则：由表及里、自下而上、从已知到未知。

由表及里的识别操作风险因素包括非流程的风险，流程环节的风险以及控制派生风险。

非流程风险就是由政策管理模式等系统性因素所产生的。流程环节风险是流程环节所固有的一些风险，可以通过流程环节的改进、提升，有效的识别和规避。第三种风险是控制派生风险。如增加人工授权控制环节后所派生出来的内部欺诈等风险。

第二个原则就是自下而上原则。操作风险一般发生在基层机构和经营管理的基础环节。所以操作风险控制的关口应该前移，自下而上逐级的来开展操作风险的识别控制。

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第三个原则就是由已知到未知原则。［www.61k.com)操作风险识别与评估要从已知的风险逐步延伸到未知的风险。

3.风险评估方法

1.自我评估法

自我评估法就是银行在加强内控体系的基础之上，通过开展一种全员的风险识别，识别出全行经营管理中存在的风险点，并从损失金额和发生概率两个角度来评估风险大小。同时，识别这些风险点是否有控制措施，并评估控制措施质量，进而提出优化控制措施的方案，不仅要对没有控制措施或控制不足而具有潜在风险的环节进行修订完善，补足控制措施，更要对控制过度引起服务效率低下的环节进行修订和完善。

风险评估的工作流程：

全员风险识别与报告，作业流程分析和风险识别与评估，控制活动识别与评估，制定与实施控制优化方案以及报告自我评估工作与日常监控五个阶段。

5.3.3 主要业务风险控制

巴塞尔规定了8个产品线，国内银行分为5个业务。

业务主要分为：柜台业务，法人信贷业务，个人信贷业务，资金交易任务，代理业务。

（1）柜台业务

柜台业务泛指通过商业银行柜面办理的业务，是商业银行各项业务操作的集中体现，也是最容易引发操作风险的业务环节。

柜台业务的风险点：现金存取款。

操作风险的形成原因：柜台人员安全意识不强，缺乏岗位制约和自我保护意识；柜台工作强度大，但收入不高，工作缺乏热情和责任感等等。 91

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操作风险控制要点注意的细节：首先严格执行各柜台业务规定，严禁不经授权办理业务查询；有价单证应该视同现金管理，有价单证应该按照“专人管理，柜员领用”的要求，业务的印章遵循“归口管理，分级负责”的原则，只能在业务办理的时候使用，不能预先加盖业务印章。(www.61k.com］印、押、和证相互分管使用，严禁混岗操作。库房管理要求“双人库管，同进同出”。

（2）法人信贷业务

法人信贷业务是国内企业/机构类业务最重要的部分，也是国内商业银行最主要的商业银行业务。

（3）个人信贷业务

个人信贷业务的主要风险点：个人住房按揭贷款的风险点主要包括房地产开发商与客户串通，或直接使用虚假客户资料骗取个人住房按揭贷款；未核实第一还款来源或在第一还款来源不充足的情况下，向客户发放个人住房贷款；房产中介机构以虚假购房人名义申请二手房贷款，骗取商业银行信用；内部勾结编造客户资料骗取商业银行贷款等等。

对于个人信贷要严格做好三查制度即：贷前的调查，贷时或贷中的审查以及贷后的检查。

（4）资金交易业务

三台职责分工：1.前台交易；2.中台风险管理；3.后台结算清算。

主要操作风险点：体现权限等级，部门分工，职责分离原则，做到前台交易和后台结算分离，自营业务与代客业务分离，业务操作和风险监控分离，建立岗位和部门之间的监督约束机制。

（5）代理业务

是商业银行中间业务的一种。

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5.3.4 风险缓释

风险缓释是风险管理和风险操作的有效办法。［www.61k.com]可以将操作风险划分为四大类：可以规避的操作风险、可降低的操作风险、可缓释的操作风险、应承担的操作风险。风险缓释，是目前巴塞尔协议和我国银监会都重点强调的一种风险管理方法。

1.连续营业方案

连续营业方案就是使得银行在实际的业务构成中，不中断实现连续的营业。这主要通过建立灾难应急恢复和业务连续方案，明确在中断事件中恢复服务的备用机制，确保商业银行在低概率的严重业务中断事件发生时能够执行这些方案。

2.保险

保险作为操作风险缓释的有效手段，一直是西方商业银行操作风险管理的重要工具。主要包括：第一、商业银行一揽子保险。主要承担商业银行内部盗窃和欺诈以及外部欺诈风险。第二、经理与高级职员责任险。第三、财产保险，主要承保由于火灾、雷电、爆炸、碰撞等自然灾害引起的银行的财产损失。第

四、营业中断保险，主要承保因设备瘫痪、电信中断等事件所导致的营业中断引发的损失。另外一些就是责任保险等。我国对于银行操作风险类的保险主要是意外事故险和财产险。

保险只是操作风险管理的补充手段之一，预防和减少操作风险的发生，最终还是要靠商业银行自身加强风险管理。

3.业务外包

业务外包就是把一些自身可能会出现操作风险的业务流程，或者一些机构方面的职责外包出去。从本质上说，操作或服务虽然可以外包，但其最终责任 93

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并未被＂包＂出去，外包服务的最终责任人仍然是商业银行。［www.61k.com)对客户和监管者仍然承担着保证服务质量、安全、透明度和管理汇报的责任。所以，一些关键过程和核心的业务，如账务系统、资金交易业务等不应外包出去。过多的外包也会产生额外的操作风险或其它隐患，即流程中的派生风险。

中国银行监督管理委员会《关于加大防范操作风险工作管理力度的通知》是2005年三月份公布的，是第一个关于操作风险的管理指引。银行界把它称为十三条。强调两点：1、建立和实施基层主管的轮岗轮调和强制休假制度，同时要进行有效的审计跟踪。2、严格规范重要岗位和敏感环节工作人员8小时内外的行为，建立相应的行为失范监察制度。

5.4 操作风险监测与报告

5.4.1 风险监测

1.风险诱因/环节

从内部因素来看，主要是包括人员、流程、系统等这些方面带来的操作风险，外部因素比如外部欺诈等等。实际操作中，要对内外因素同时加以防范。

2.关键风险指标

（1）KRI是用来考察银行风险状况的统计数据或指标。

（2）选择风险指标的原则：

相关性、可测量性、风险敏感性、实用性。

（3）确定风险指标的步骤

了解业务和流程；

确定并理解主要风险领域；

操作风险关键指标强调：一个是前后台交易不匹配占比，即前台和后台没有匹配的交易数据，。另外一个是反洗钱警报占比，这是对洗钱风险的度量指 94

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标。[www.61k.com]

3.因果分析模型

为了量化操作风险，邓肯·威尔逊开发出了＂因果关系模型＂方法，运用VaR技术对操作风险进行计量。

5.4.2 风险报告程序

1.岗位设置及职责

（1）各部门对操作风险的管理情况负直接责任，应指定专人负责操作风险管理。

（2）设置独立的操作风险管理部门或操作风险管理委员会，负责全行的操作风险管理体系的建立和实施；这就为操作风险的防范和控制设立了一个机构保障。

（3）建立独立的内审部门，负责对操作管理系统的监督。内部审计部门是直接向董事会来报告操作风险管理体系的运行效果的评估。内审部门不直接负责或参与其它部门的操作风险管理。

2.报告路径

一般而言，各业务部门负责收集相关数据和信息，并报告至风险管理部门，风险管理部门分析整理后，上报高管层。

5.4.3 风险报告内容

1.风险状况

风险状况描述的形式是风险图或者风险表，二者没有优劣之分，对于揭示风险的状况以及风险的迁移变化的效果是一样的。

2.损失事件

3.诱因与对策

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对于可以转移的操作风险，可以在报告中通过建议，运用一定的风险缓释工具，来降低操作风险。（www.61k.com）

4.关键风险指标

5.资本金水平

按国际惯例，30%给操作风险、30%给市场风险、40%给信用风险，这里指的是增量，指银行需要额外增加的那部分资本占总资本的比例。这里的百分比比率不是总量上的指标，而是对业务开展额外增加的部分的资本占总资本的比率。它是一个增量指标，而不是总量指标。按照巴塞尔协议，商业银行应该为操作风险配置相应的资本。

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第 6 章 流动性风险识别

流动性是指商业银行在一定时间内、以合理的成本获取资金用于偿还债务或增加资产的能力。(www.61k.com）从定义上看它包括两方面，一是减少负债，一是增加资产。 流动性风险是指银行因无力为负债的减少和资产的增加提供融资，而造成损失或破产的可能性。

6.1 流动性风险的识别

流动性的识别体现在资产流动性和负债流动性两方面：

1.资产流动性是指商业银行持有的资产可以随时得到偿付或者在不贬值的情况下出售，即无损失情况下迅速变现的能力。

根据流动性的高低将银行的流动性资产分成四大类：第一类，最具流动性的资产；第二其他可以上市交易的证券；第三是商业银行可以出售的贷款组合；第四个是流动性最差的资产。注意：在计算资产的流动性时，应该扣除掉抵押给第三方的资产。

2.负债流动性是商业银行以较低的成本来获取资金，负债流动性应从两个角度进行分析：第一，零售客户，通常零售客户指的就是个人存款，个人存款被看作是核心存款的重要组成部分；第二是公司＼机构存款，通常不稳定，对银行的流动性影响比较大。

6.1.1 资产负债的期限结构

资产负债的期限结构里最容易产生的问题就是资产负债的期限错配，最常见的是通过一个较短的负债来支撑一个较长的资产，也就是通过一个较短的存款来支撑一个较长的贷款，即“借短贷长”，这种情况极易面对流动性风险。 大多数持有到期日为零的活期存款反而扮演着核心存款的角色。商业银行 97

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可以根据历史经验形成每个营业日存款净流失额的概率分布，设法在资金的流出和流入之间寻求一个最佳的平衡点。（www.61k.com]所以通常认为商业银行正常范围内的“借短贷长”的资产负债结构所引致的持有期缺口，是一种正常的、可控性较强的流动性风险。

但是对于一些易变的负债，特别是一些“存款搬家”现象比如说由于股票市场的看好，大量的银行存款流失到了资本市场，这对银行市场的流动性构成了很大的风险，这是需要特别关注的。而且，银行在面对流动性缺乏的时候，可以通过主动负债来借入流动性，但是借入流动性是商业银行降低流动性风险“最具风险”的方法，原因在于，借入资金时商业银行不得不在资金成本和可获性之间作出艰难选择。

6.1.2 币种结构

根据巴塞尔委员会规定，商业银行应该对它经常使用主要币种的流动状况进行计量、监测和控制。一般的是对持有＂一揽子＂外币资产组合并获得无风险收益率。

6.1.3 分布结构

分布结构主要是通过分散化获得稳定性、多样性的现金流量。

通常，零售性质的资金相比批发性质的资金，具有更高的稳定性.因为它的来源更为分散，同质性更低。因此，以零售业为主的商业银行的流动性风险相对来说比较低。

虽然流动性风险通常被认为是商业银行破产的直接原因，但是实际上，流动性风险是信用、市场、操作、声誉及战略风险的长期积聚、恶化的综合作用结果。流动性风险一般是在其它的风险发生了之后，所引致的一种最终的表现形式。而且，流动性风险具有传染性，一家银行遭到挤兑风险，极易通过市场 98

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情绪，传染到其它银行，被传染的银行一般为与遭到挤兑风险的银行业务相类似的银行。［www.61k.com]

6.2 流动性风险评估

流动性和收益性永远是两个无法同时满足的指标，一项资产流动性强，它的收益性就低，流动性差，为了对它的流动性进行弥补，它就会具有一个较高的收益性，所以收益性和流动性是一对负相关的指标.

6.2.1 流动性比率/指标

1.现金头寸指标，现金头寸指标＝（现金头寸＋应收存款）/总资产。 现金不仅包括库存现金还包括应收存款，应收存款是一种变现能力比较强，可以类似于现金头寸来使用的一种资产。

2.核心存款指标，核心存款的比例＝核心存款/总资产。

核心存款就是指那些稳定性更强的存款，用它除以总资产，比率越高，流动性越强。

3.贷款总额与总资产的比率，这个比率越高说明银行的资产运用越多，表明流动性就比较差。虽然目前证券化的发展，已经使流动性大大增强了，但是传统观念仍然认为贷款是商业银行盈利资产中，流动性最差的资产。一般来说贷款总额与总资产的比率是随着商业银行的增加而增加的，大银行的贷款总额与资产的比率是大于中小银行的。

4.贷款总额和核心存款的比率，就是用贷款总额除以核心存款，把它分解为：

贷款总额与核心存款的比率＝贷款总额/资产÷核心存款/总资产。这样把它归为，一个是核心资产比率，一个是贷款总额和总资产比率。

5.流动资产和总资产的比率，流动资产是指，其到期期限在一年以内，信 99

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誉比较好，变现能力比较强的资产。[www.61k.com］总的来说商业银行的规模越大，流动资产和总资产的比率反而越小.因为大银行往往不需要存储太多的流动性。

6.易变负债与总资产的比率，易变负债是指受利率等经济因素影响较大的资金来源，易变指的是它的波动比较大。

7.大额负债依赖度＝（大额负债－短期投资）/（盈利资产－短期投资） 对于主动负债比率较低的大部分中小型商业银行来说，大额负债的依赖性通常是负值，所以大额负债依赖度这个指标仅适合衡量大型的特别是跨国商业银行的流动性风险。

我国的流动性监管要求：

1.存贷款比率，即贷款余额与存款余额的比率不得超过75%。

2.流动性资产余额与流动性负债余额的比例不得超过25%。

流动性比率指标是一种静态分析法，不能简单根据一项或几项指标就判定流动性发生了怎样的变化，原因在于不同规模的商业银行，他们业务的特质以及获取流动性的途径和能力并不相同。所以，必须结合各种比率、指标综合考虑各种内外因素，才能对商业银行的流动性作出比较正确的评价。

6.2.2 现金流分析

现金流分析就是通过对商业银行短期内的现金流入和现金流出的预测和分析，来评估商业银行的一个流动性状况。一般是根据历史数据，剩余额度与总资产之比若小于3%～5%时，就是对流动性风险的一个预警。因为剩余额度太少了，一旦面临流动性的大幅的风险状况，很容易出现流动性危机。

现金流分析的可信赖度是随着银行规模的增加、业务的复杂以及获取现金流的可能性和准确度的降低，而减弱的。在实践操作中，现金流分析法和缺口分析法是经常一起使用的，互为补充。

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6.2.3 其他评估方法

1.缺口分析法

缺口分析法是巴塞尔委员会比较推荐的方法，也是对流动性风险度量的一个重要方法。（www.61k.com)

缺口分析法针对的是特定时段，计算到期资产和到期负债之间的差额，公式：到期资产（即现金流入）－到期负债（即现金流出）。

注意：在特定时段之内，虽然没有到期，但是可以在不遭受任何损失或者是承受的损失额度很少的情况下，那些能够出售、变现的资产，也列入到期资产。因为它的性质和作用与到期资产是一样的。

在美国，商业银行通常是将包括活期存款在内的平均存款，作为核心资金，为贷款提供融资余额。商业银行的贷款平均额和核心存款平均额的差，就构成了融资缺口。公式：

融资缺口＝贷款平均额－核心存款平均额

如果缺口为正，那么说明商业银行必须动用现金和流动性资产，或者是介入货币市场进行融资。

所以，融资缺口从弥补的角度来看，就产生了第二个公式：

融资缺口＝借入资金－流动性资产

第二个公式变形为：借入资金＝融资缺口＋流动性资产

借入资金相当于商业银行从外部融资的需求，所以：

融资需求（借入资金）＝融资缺口＋流动性资产

同时以上的公式再作变形得出：

贷款平均额＋流动性资产＝借入资金＋核心存款的平均额

商业银行的融资缺口和流动性资产持有量愈大，商业银行从货币市场上需 101

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要借入的资金也愈多，从而它的流动性风险亦愈大。(www.61k.com)融资缺口扩大可能意味着存款流失增加，贷款因客户增加而上升。

房地产和股市发展的过热，意味着存款流失的增加和贷款的增加，从而使得融资缺口扩大，使得银行面临相当大的流动性风险。当然，流动性风险是银行面对的风险的一个方面，更为重要的风险是，股市和楼市属于资产市场，如果说资产市场被过度的炒作的话，会形成泡沫，一旦泡沫破裂，商业银行就会面临非常大的市场风险。

当然，积极的流动性缺口分析的时间序列很短，大多数商业银行重视的是四五周之后的流动性缺口分析。

2.久期分析法

久期分析通过久期缺口来判断流动性的风险。

（1）久期缺口是正值，利率的变化和银行经济价值的变动是正相关的。市场利率下降，银行的经济价值增加，流动性增强；市场利率上升，经济价值减少，流动性减弱，流动性风险增强。

（2）久期缺口是负值，市场利率下降，流动性会减弱，流动性风险会增强。 案例及分析（教材第274页）

本案例通过计算利率的变化，得出商业银行资产价值的变动和负债价值的变动，从而通过两者变动之后的净差，求出合计价值的变动。

书上的例子，久期缺口是正值，利率上升，合计价值或者经济价值与利率上升反方向变动，从而经济价值减少，银行的流动性减弱，流动性风险增加。

6.3 流动性风险监测与控制

现代商业银行普遍采用概率和统计的分析方法，监测和控制流动性风险，并且结合压力测试和情景分析等多种方法，更加深入、准确的分析判断，最大 102

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限度的降低流动性风险的损失。[www.61k.com）

6.3.1 流动性风险预警

流动性风险的预警信号/指标：

（1）内部指标/信号——主要包括商业银行内部的有关风险水平、盈利能力和资产质量，及其他可能对流动性产生中长期影响的指标变化。比如，资产或者负债过于集中。

（2）外部指标/信号——主要包括第三方评级、所发行的有价证券的市场表现等指标变化。

（3）融资指标/信号——主要包括银行的负债稳定性和融资能力的变化。负债的稳定性，主要是存款的稳定性。存款大量流失或者“存款搬家”很容易导致流动性的减弱。

6.3.2 压力测试

除了监测在正常市场条件下资金的净需求之外，商业银行还有必要定期的进行压力测试。根据不同的假设情况进行流动性测算。以确保商业银行储备足够的流动性，来应付可能出现的各种极端状况。

6.3.3 情景分析

对商业银行可能出现的各种情景进行保守的估计，有助于减少流动性缺口分析偏差。

情景分析包括：

1.正常状况。

2.自身问题造成的流动性危机。实际上，绝大多数严重的流动性危机都源于商业银行自身管理或技术上（公司治理或者内控体系）存在一些致命的薄弱环节。

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3.某种形式的整体市场危机，即在一个或多个市场，所有商业银行的流动性都受到不同程度的影响。[www.61k.com)在这种情况下最重要的假设：市场对风险的信用评级特别重视，商业银行之间以及各类金融机构之间的融资能力的差距会有所扩大，在市场形式发生恶化，市场流动性普遍收紧的情况下，一些风险信用等级比较高的、声誉比较强的商业银行，可能从中受益；而另一些，可能就会受损。 不确定性是不可避免的，这时商业银行应该采取一种审慎的态度，在分析现金流入时，应该采取一个较晚的日期，在分析现金流出的时候采用较早的日期。

整体市场危机和自身的危机可能出现的情景存在很大区别：商业银行自身出现危机的时候，它的资产变现能力会下降，而如果在自身出现危机的同时，市场普遍收紧，市场总体出现危机，这时它自身的变现能力会下降更快。但是在市场发生一些恶性或不良变动的时候，不同的银行或金融机构所遭受的风险是不一样的。享有极高声誉和风险控制能力的银行会从中受益，因此，商业银行应该尽量的提高自身声誉。

6.3.4 流动性风险管理方法

总分行之间的流动性的调控。

一方面，通过行内“上存下借”机制调剂各行头寸余缺，将分行缺口集中到总行；

另一方面，通过计划资金部的交易员，运用货币市场、公开市场与外部市场进行平盘，从而保证在总行层面集中管理和配置资金，动态调整流动性缺口。

1.对本币的流动性风险管理

商业银行存款按照流动性需求不同分为三类：

（1）敏感负债。是指对利率比较敏感，随时都有可能提取，例如证券业存 104

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款。［www.61k.com)对这部分负债应计提一个非常高的流动性需求，比率规定为0.8。

（2）脆弱资金。是指短期内可能会提取，一般以流动资产的形式应该持有30%左右。

（3）核心存款。核心存款一般是个人零售业的存款，投入流动资产的比率设为15%。

银行总的流动性需求＝0.8×（敏感负债－法定储备）

＋0.3×（脆弱资金－法定储备）

＋0.15×（核心存款－法定储备）

＋1.0×新增代款

2.对外币的流动性风险管理

可以选择将流动性管理权限集中到总行或者分散到各分行，但是一般都要赋予总部最终的监督和控制全球流动性的权力。

商业银行制订外汇融资能力受到损害时的流动性应急计划，一般包括两个方式：

①使用本币资源并通过外汇市场将其转化为外币，或者是使用外汇的备用资源。

②根据某些外币在流动性需求中占有较高比率的情况，为其建立单独的备用流动性安排。

3.制定流动性应急计划

应急计划主要包括两方面的内容：

①危机处理方案。危机发生时，商业银行必须牺牲某些利益持有者的局部利益来换取整体所必需的流动性。

②弥补现金流量不足的工作程序。

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我国银监会及监管部门的重要提示：

第一，重视提高流动性管理的预见性。[www.61k.com)

第二，建立多层次的流动性屏障。

第三，通过金融市场控制风险。

专栏：

巴塞尔委员会关于银行流动性管理的稳健原则

强调：银行应该对其经常使用的主要币种的流动性状况进行计量、监测和控制，除了结合本币承诺来评价总的外汇流动性需求以及可接受的不匹配之外，银行还应对其持有的各币种的流动性进行单独的分析。

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第 7 章 声誉风险和战略风险管理

7.1 声誉风险管理

实践表明，良好的声誉风险管理已经成为商业银行的主要竞争优势，有助于提升商业银行盈利能力和实现长期的战略目标。[www.61k.com）

7.1.1 声誉风险管理的内容及作用

7.1.2 声誉风险管理的基本做法

1.明确董事会和高管的责任

2.建立清晰的声誉风险管理流程

该管理流程主要包括四个步骤：

（1）声誉风险的识别

声誉风险可能产生于商业银行运营的任何环节，通常与信用、市场、操作、流动性等风险交叉存在、相互作用。声誉风险识别的核心在于：正确识别信用、市场、操作、流动性风险中可能威胁商业银行声誉的风险因素。

（2）声誉风险的评估

声誉风险管理部门应当将收集到的声誉风险因素按照影响程度和紧迫性进行优先排序。因为声誉本身是无形的，所以评估工作很难进行。关键是要理解相关风险事件中的利益持有者对商业银行有什么期待，以及商业银行应当作何反应。

（3）监测和报告

（4）内部审计

商业银行必须通过定期的内部审计和现场检查，保证声誉风险管理政策的有效执行

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3.采取恰当的声誉风险管理方法

以下是普遍认为有助于改善商业银行声誉风险管理的最佳操作实践：

（1）强化声誉风险管理培训

（2）确保实现承诺

无论是对利益所有者作出了何种承诺，商业银行都应该努力的实现。[www.61k.com］如果经过努力，确实无法实现承诺，那么应该作出明确、诚恳的解释。

承诺包括两个方面：

第一，事前一定要审慎，通过努力一定能做到的可以进行承诺。

第二，事后方面，作出了承诺就要严守承诺，这就是诚信力，诚信是声誉最重要的因素之一。

（3）确保及时处理投诉和批评

恰当处理投诉和批评对于维护商业银行的声誉固然重要，但是商业银行不能将工作目的仅停留在解决问题的层面上，通过接受利益持有者的投诉和批评，深入发掘商业银行潜在的风险才是真正有价值的收获。（4）从投诉和批评的过程中积累早期预警经验

（5）保持大多数利益持有者的期望和商业银行发展战略一致

（6）增加对客户/公众的透明度

（7）将社会责任感和经营目标结合起来

这是创造公共透明度，维护商业银行声誉的一个重要层面。社会责任感不是提高声誉的万能药，但是的确可以提高员工的凝聚力，提高投资者的信心，吸引更多优质客户。要创建更加友善的机构/人文环境。

（8）保持和媒体的良好关系

（9）制定危机管理规划

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7.1.3 声誉危机管理规划

不要采取“辩护和否认”，要采取“化敌为友”,勇于承担责任，敢于接受暂时性的危机和挑战，并且要积极的与内外部利益相关者进行协调沟通，以降低利益持有者或者公众的持续对抗反应。（www.61k.com］所以，声誉危机管理应当是建立在良好的道德规范和公共利益基础之上。为了有效的进行声誉危机管理，需要做到以下几个方面：

（1）制定战略性的危机沟通机制

（2）提高解决问题的能力

（3）危机现场处理

（4）提高发言人的沟通技巧

（5）危机处理过程中要持续沟通

（6）管理危机过程中的信息交流

（7）模拟训练和演习

无论危机是否发生，在系统规划声誉危机管理时，很多潜在的风险就已经被及时发现并得到有效处理，所以声誉危机管理计划为商业银行创造了增加值。

7.2 战略风险管理

战略风险是一种全面、预防性的风险。

它具有两个层次的内涵：

第一，商业银行应当系统的识别和评估既定的战略目标、发展规划以及实施方案中潜在的风险，并且采取科学有效的决策方法和风险管理措施来避免或降低可能的风险损失。

第二，商业银行应该从长期的角度和战略的高度确保商业银行健康、持久的运营。

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7.2.1 战略风险管理的作用

7.2.2 战略风险管理的基本做法

1.明确董事会和高管的责任，自上而下的推动

2.建立清晰的战略风险管理流程：

（1）战略风险识别

战略风险识别分为三个层面：

1）战略层面（总行），董事会和高管层。(www.61k.com)

2）宏观层面（业务领域），所有业务。

3）微观层面（工作岗位），各岗位工作人员。具体而言，商业银行面临的战略风险可以细分为：

1）产业风险，产业风险具体就是银行业的行业风险。

2）技术风险，主要是指信息方面的风险，要确保信息系统的高度适用性和安全性以及前瞻性。

3）品牌风险，品牌是商业银行的无形资产，良好的品牌可以为银行带来经济价值。

4）竞争对手风险。

5）客户风险。

6）项目风险。

7）其他例如财务、运营以及各种外部风险因素。

（2）战略风险评估

战略风险也是无形的，因此难以量化。所以主要是通过优先顺序，通过定性方面进行评估。

（3）监测和报告

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（4）内部审计

（5）应急方案

战略风险应急方案应该合理包含可能对商业银行产生不利影响的所有风险事件。(www.61k.com]

3.采取恰当的战略风险管理方法

战略风险涵盖了商业银行的发展愿景、战略目标以及当前和未来的资源制约等诸多方面的内容。所以，有效的战略风险管理应当定期采取自上而下的方法，全面的评估商业银行的愿景、短期目标和长期目标，并且制定切实可行的实施方案，体现在商业银行的日常经营管理活动中。

需要强调的知识点：

（1）商业银行战略风险管理的最有效方法就是要制定以风险为导向的战略规划和实施方案，并且深入贯彻到日常的经营管理活动中（如图7-3）。

（2）战略风险管理的重要工具是其经济资本配置。

利用经济风险配置，可以有效的控制每个业务领域所承受的风险规模。 战略风险管理主要是通过整合内部营运流程来实现的，它的核心是协调经营目标、长期战略以及可利用资源。

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第 8 章 银行监管与市场约束

2004年6月的《巴塞尔新资本协议》，明确提出三大支柱，即：资本要求、监管部门的监督检查和市场纪律。(www.61k.com］近年来，我国银行监管也由合规监管向风险监管与合规监管并重转变。三大支柱相辅相成，不可或缺。

8.1 银行监管

1.银行监管的必要性：（共5个方面）

（1）公共性质论，即银行提供的金融产品和金融服务具有一定公共产品的性质，应该接受作为公共权力机构的政府或授权机构的监管。

（2）利益冲突论，主要从外部性的角度解释，涉及到逆向选择和道德风险两个概念。

1）逆向选择是由于存在信息不对称，银行在贷款之前，无法充分有效的甄别风险高、风险低的不同贷款者，从而导致了信贷供给曲线向后弯折。随着利率的提高，市场上风险度越来越高，这就是逆向选择的后果。它的主要原因在于信息的不对称，商业银行无法正确、全面、有效的甄别借款者的风险情况。

2）道德风险或道德危机是指银行在把资金贷款给企业或者是借款者之后，贷款资金的实际支配权掌握在借款者手中，当然银行可以通过贷款合同来约定客户应该遵守的规范，但是毕竟此时商业银行的控制力已经比较差了，商业银行对贷款的约束力或监督力下降，而借款者知道风险高收益也高，所以可能把资金用在风险比较高的项目上，从而使得商业银行的风险度提高，因为银行无法监督借款人，由借款人给银行带来的潜在的风险。

外部性包括正外部性和负外部性。负外部性，例如银行出现了银行危机，除了给银行本身带来影响之外，由于它的产品涉及到了千家万户，很容易引起 112

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经济社会的不稳定，带来的是一种社会的成本，所以它是一种负外部性。(www.61k.com]要有效的规避负外部性就需要监管部门进行有效监管。

（3）债权保护论，债权保护论是由于存款者和银行信息不对称带来的风险。

（4）银行风险论。

（5）适度竞争论，目的是为了引导商业银行公开、公平、公正适度的竞争，防止恶性竞争和不正当竞争。

以上这五个角度，按照西方经济学的解释，都是需要政府部门进行调控的地方。而政府部门之所以进行调控，是因为市场无法有效的解决这些问题。这五个方面正好是市场失灵的表现：第一，公共产品；第二，外部性；第三，信息不对称；第四，微观主体和宏观主体的合成谬论；第五垄断。

2.巴塞尔委员会的成立背景

1975年由于两家银行（德国赫斯塔特银行和纽约富兰克林国民银行）的倒闭促成了它的成立。1988年第一个巴塞尔资本协议出台，其中规定资本充足率应该达到8%的要求。1988年巴塞尔资本协议的公布标志着银行从资产负债管理时代向风险管理时代过渡。

注意：教材第307页有错误的地方，应该是：《巴塞尔新资本协议》公布于2004年6月，2006年开始在十国集团中实施。

8.1.1 银行监管的内容

1.银行监管的目标和原则

（1）银行监管的目标

国际：保护存款人利益，维护金融体系的安全和稳定；

我国：促进银行业的合法、稳健运行，维护公众对银行业的信心。同时，保证银行业公平竞争，提高银行业竞争能力。

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银监会提出的具体目标：

1）通过审慎有效的监管，保护广大存款人和金融消费者的利益；

2）通过审慎有效的监管，增进市场信心；

3）通过金融、相关金融知识的宣传教育工作和相关信息的披露，增进公众对现代金融的了解；

4）努力减少金融犯罪，维护金融稳定。（www.61k.com］

（2）银行监管的基本原则

银行监管的基本原则：

1）依法

监管行为的法律性质它是一种行政行为.依法行政是有效实施监管的基本要求。

2）公开

主要包括三方面：

第一，监管的立法和政策标准公开；

第二，监管执法和行为标准公开；

第三，行政复议的依据、标准、程序公开。

3）公正

第一，实体公正，要求平等的对待监管对象；

第二，程序公正，要求所有的商业银行监管应该履行法定的完整程序。

4）效率

（3）银行监管理念和标准

1）监管理念：管法人、管风险、管内控、提高透明度

2）良好银行监管的标准：（共6条）

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① 促进金融稳定和金融创新共同发展

② 努力提升我国银行业在国际金融服务中的竞争力

③ 对各类监管设限做到科学合理，有所为有所不为

④ 鼓励公平竞争，反对无序竞争

⑤ 对监管者和被监管者，都实行严格、明确的问责制

⑥ 高效、节约的使用一切监管资源

（4）风险监管

1）风险监管概述

我国银行监管提出应当逐步从合规监管向风险监管的方向转变。[www.61k.com)

风险监管是指通过识别商业银行固有的风险种类，进而对其经营管理所涉及的各类风险进行评估，并按照评级标准，系统、全面、持续的评价一家银行的经营管理状况的监管方式。这种监管方式重点关注银行的业务风险、内部控制和风险管理水平，检查和评价涉及银行业务各个方面，是一种动态、全面的银行监管方式。

①从风险监管实质来看，风险监管和合规监管并不是相互排斥的两种监管方式，合规监管是银行风险监管的一个组成部分。

②从监管实践看，风险监管包括两个阶段：

第一阶段是＂骆驼＂评级监管阶段。

第二阶段是以风险为本的监管，在有限的资源约束下，采用风险为本的监管，是一种最具成本效益的选择。风险为本的监管，代表的是国际银行业监管发展的趋势和方向。

2）风险监管的优点和作用：

① 具有前瞻性

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② 具有计划性、灵活性和针对性

③ 形成共识和良性互动，具有一致性

④ 节省监管资源，提高现场工作的效率

⑤ 对银行管理层的风险管理责任提出了更高的期望和要求

⑥ 使现场检查和非现场监管分工更清晰、结合更紧密

3）风险为本的持续监管框架：

① 了解机构

② 风险评估

③ 规划监管行动

④ 准备风险为本的风险检查

⑤ 实施风险为本的现场检查并确定评级。（www.61k.com)

检查根据事先分析确定的检查范围和目标业务逐项进行，但是首要的目的是通过一定量的测试确定银行本身风险管理系统的可靠性。

⑥ 监管措施、效果评价和持续的非现场监测。

这是风险为本监管的后续阶段，也是最能体现持续监管的阶段。

2.银行风险监管指标体系

（1）概述

银行风险监管指标是量化反映。银行风险监管指标设计以风险监管为核心，以法人机构为主体，兼顾分支机构，并形成分类、分级的监测体系。 银行风险监管指标的监测评价应该遵循的原则：

①准确性。

②可比性。

③及时性。

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④持续性。[www.61k.com)

⑤法人并表。即对法人机构的监测指标应遵循并表原则，整体涵盖银行机构各类业务。

⑥保密性。即应当对银行风险监管指标的使用加以限制，对银行机构风险指标数据保密。

（2）银行风险监管核心指标体系的类别和定义

1）风险水平类指标——流动性风险指标、市场风险指标、信用风险指标、操作性风险指标。以时点数据为基础，属于静态指标.

2）风险迁徙类指标——属于动态指标，主要包括正常贷款迁徙率和不良贷款迁徙率.

3）风险抵补类指标——盈利能力、资本充足程度、准备金充足程度。

（3）主要风险监控指标的定义、公式和计算要素的含义

1）流动性风险监管指标

商业银行流动性监管核心指标：

① 流动性比例（流动比例），不得低于25%。即流动性比例＝流动性资产余额/流动性负债余额×100%

流动性资产和流动性负债的界定标准是一个月。

②超额备付金比率＝（在中国人民银行超额准备金存款＋库存现金）/人民币各项存款余额×100%，该指标不得低于2%。

库存现金是指银行的库存现金或者是银行业务收支活动中的结余款.它不包含银行内部各部门周转使用的备付金。各项存款不包括财政性存款和委托性存款。

外币超额备付金率＝（在中国人民银行超额外汇准备金存款＋存入同业外 117

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汇款项＋外汇现金）/外币各项存款期末余额×100%，该指标不得低于2%。[www.61k.com) 外汇存放同业款项是指存放境内外同业的清算款项，不包括存放同业的定期存款。

③核心负债比率＝核心负债期末余额/总负债余额×100%，不得低于60%。 核心负债包括距到期日三个月以上的定期存款和发行的债券以及活期存款的50%。

④ 流动性缺口率＝（流动性缺口＋未使用不可撤销承诺）/到期流动性资产×100%，本指标分别计算本外币和外币口径数据，不得低于-10%。

流动性缺口是指90日内到期的流动性资产减去90日内到期的流动性负债的差额。

商业银行流动性监管辅助指标

①经调整资产流动性比例

②存贷款比例

存贷款比例＝各项贷款余额/各项存款余额，不得超过75%。

③最大十户存款比例

外资银行流动性监管的指标

根据规定，外国银行分行的外汇业务营运资金的30%应以六个月以上（含六个月）的外币定期存款作为外汇生息资产；人民币业务资金的30%应以人民币国债或六个月以上（含六个月）的人民币定期存款作为人民币生息资产。外国银行不得对以人民币国债形式存在的生息资产进行质押回购，或采取其它影响生息资产支配权的处理形式。

2）信用风险监管指标

①不良贷款率和不良资产率

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不良贷款率就是不良贷款与总贷款的比率，不良贷款包括五级分类法里的次级类、可疑类和损失类。[www.61k.com）

②预期损失率＝预期损失/资产风险敞口×100%

③ 单一客户授信集中度

单一客户授信集中度＝最大一家客户贷款总额/资本净额×100% ④贷款损失准备金率＝贷款损失准备金余额/贷款类资产总额

一般来说贷款损失准备金率等于或者大于不良贷款率，说明银行已经足额提取拨备，风险较低.

⑤不良贷款拨备覆盖率

拨备覆盖率＝（一般准备＋专项准备＋特种准备）/（次级类贷款＋可疑类贷款＋损失类贷款）

一般准备是根据银行全部承担风险和损失的资产余额，根据此余额的比例所计提的用弥补没有被识别出来的可能性损失。两个要点：第一，它是对一定的资产余额计提的，而资产余额包括所有的承担损失的风险和资产，包括贷款资产和股权资产。第二，它是根据一定比率计提的，此比率是固定化标准。 专项准备，专项准备就是对贷款进行风险分类之后，按照每笔贷款损失的程度计提的用于弥补专项损失的准备。

特种准备，是针对某一特种风险计提的。

3）操作风险指标衡量由于内部程序不完善，或者是操作人员差错或舞弊以及外部事件造成的风险，表示为操作风险损失率，即操作造成的损失与前三期净利息收入加上非利息收入平均值之比。

4）市场风险类指标

①累计外汇敞口头寸比例＝累计外汇敞口头寸/资本净额，不得高于20%。 119

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在条件成熟时应该采用风险价值法（VaR方法）。（www.61k.com］

②市场敏感度是修正持续期缺口乘以1%/年。

5）贷款风险迁徙指标。属于动态指标，包括正常类的贷款迁徙率和不良贷款的迁徙率。

6）风险抵补类的指标。

盈利能力监管指标

①资本金收益率

即股本收益率（ROE）＝税后的净收入/资本金总额

②资产收益率（ROA）＝税后净收入/资产总额

③净业务收益率、净利息收入率、非利息收入率及非利息收入比率指标 分两大类：

第一大类是前三种，以毛利作为分子的。

第二大类是非利息收入比率，是结构性指标，这个指标反映了商业银行营业收入水平和结构，既是盈利性指标又是效率性指标。

准备金的充足程度指标包括信贷资产准备充足率和非信贷资产准备的充足率。信贷资产准备充足率指授信资产实际计提准备和应计提准备之比，不得低于100%。非信贷资产准备充足率为非信贷资产实际计提准备与非信贷预计损失之比，不得低于100%。

3.风险监管的内容和要素

（1）风险状况

①建立银行风险的识别、评价和预警机制，建立风险评价的指标体系； ②建立高风险银行业金融机构的判断和救助体系；

③建立应对支付危机的处置体系；

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④建立银行业金融机构市场退出机制及金融安全网，包括存款保险体系建设等。［www.61k.com]

（2）公司治理

公司治理的核心含义是在所有权、经营权分离的情况下，为妥善解决委托代理关系而提出的董事会、高管层组织体系和监督制衡机制。

良好银行公司治理的特征：

①银行内部有效的制衡关系和清晰的职责边界；

②完善的内部控制和风险管理体系；

③与股东价值相挂钩的有效监督考核机制；

④科学的激励约束机制；

⑤先进的管理信息系统。

（3）内部控制

内部控制是商业银行有效防范风险的第一道防线。

完善、健全内部控制体系需要遵循的原则：

①董事会和高管层要明确责任，并在银行内部创造有影响力的内控文化； ②商业银行要对经营中的各种风险有充分的认识，并持续监控；

③商业银行要建立良好的控制结构和具体控制措施，特别是职责分离与审批制度；

④内部各部门要建立完善的信息交流机制；

⑤内部要有健全的内部审计、监督和问题整改机制。

（4）风险管理体系

（5）风险计量模型

一是建立各类风险计量模型的原理、逻辑和模拟函数是否正确合理； 121

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二是是否积累了足够的历史数据，用于计量、监测风险的各种主要假定、参数是否恰当；

三是是否建立对管理体系、业务、产品发生重大变化，以及其它突发事件的例外安排；

四是是否建立对风险计量模型的修正、检验和内部审查程序； 五是对风险计量目标、方法、结果的制定、报告体系是否健全； 六是风险管理人员是否充分理解模型设计原理，并充分应用其结果。(www.61k.com）

（6）管理信息系统

一般而言，管理信息系统包括两大基础模块，即业务运营系统和管理报告系统。

（7）管理人员素质和人力资源管理

8.1.2 银行监管方法

1.资本监管

（1）资本的含义分为三类：账面资本，监管资本和经济资本。

账面资本：就是名义资本也叫所有者权益，在商业银行的资产负债表上，资产减去负债就是账面资本。

监管资本：是按照监管当局的要求，商业银行必须计提的资本。

经济资本：经济资本并不是一些实实在在的资本，是一种虚拟的资本，是一种通过计算得出的资本，它是商业银行用于弥补非预期损失的一种资本，也就是说，在一定的置信水平下，在一定的期限内，使得银行的损失不超过一定水平的资本量。在银行经营中，可以预期的损失是由拨备，比如冲减利润，提取损失准备金来消化的并且计入成本，对于非预期的损失是由经济资本来进行弥补的。经济资本是通过对风险的度量来强调风险管理的重要性，而监管资本 122

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是通过对资产的度量来强调资本的重要性。（www.61k.com)资本是吸收损失的第一来源，是银行资金、资产运营的来源，也是银行扩张的基础。

（2）资本的作用

第一：为商业银行提供资金来源。资本的作用可以和负债也就是可以和资产一样，可以支撑银行的贷款。

第二：吸收和消化损失。资本的本质是可以自由支配，并且承担未来的不确定损失。资本金是承担风险和吸收损失的第一资金来源，是保护债权人的缓冲器。

第三：约束银行扩张，增强银行系统稳定性。因为资本和风险是联系在一起的，银行的对外扩张和银行的稳定性都是和风险联系在一起的，通过和风险匹配的资本要求，就可以有效的规避银行扩张的风险和扩张的损失。

（3）资本监管的重要性

①资本监管是审慎银行监管的核心；

②资本监管是提升银行体系稳定性，维护银行业公平竞争的重要手段；监管资本规定了商业银行的最低资本要求，增强了商业银行抵御风险的能力，可以使商业银行能够及时的冲销经营过程中各种不确定性造成的损失，从而保护存款人，降低银行清算破产的概率，并且维持银行系统的稳定.

③银行监管是促使商业银行可持续发展的有效监管手段。

（4）资本充足率的计算

①资本充足率＝（资本-扣除项）/（信用风险加权资产＋12.5×市场风险资本要求）不得低于8%

商业银行直接计算针对市场风险的资本要求，而不是采取风险加权计算资产信用风险的方法。另外注意：巴塞尔协议对于市场风险和操作风险的转换是 123

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一样的，而我国并未对操作风险规定计提相应的资本金，所以我们的转换只有市场风险。（www.61k.com）

核心资本充足率＝（核心资本-核心资本扣除项）/（信用风险加权资产＋12.5*市场风险资本要求）不得低于4%

12.5的来历：8%的倒数

②资本的组成：

资本由核心资本和附属资本构成，

核心资本＝股本＋税后留存利润中提取的公开储备，

从抵补损失的角度来看，商业银行的核心资本应该具备两个特征：核心资本应该不受限制的冲销商业银行经营过程中的任何损失，第二个是随时可以动用。

附属资本根据各国的不同法律和会计准则有不同的约定，比如说：未公开储备，资产重估储备以及贷款损失准备金，混合性资本工具和次级债。

可转债是在一定期限内依据约定条件可以转换为商业银行普通股的债券。计入附属资本的可转债必须具备以下条件：第一，可转债的索偿权位于存款人和其它债权人之后。第二，债券不可由持有者主动回售，未经中国银监会的同意，发行人不准赎回。

长期次级债

银行附属资本包括次级债，很多银行都是发行次级债来有效的补充附属资本，从而使得银行的资本充足率达到8%的监管要求。

对于普通的债券市场来说，国内的债券市场包括主体债和次级债，主体债就是国债、公司债、企业债等。另外属于次级债，“次级”体现的是债券的清偿顺序，列在其它主体债或者普通债券之后，比如说商业银行所发行的次级债 124

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就是属于和主体债相对应的层次。（www.61k.com］我们现在所说的商业银行发行的次级债务属于商业银行的负债，而和优先级的住房抵押贷款相提并论的次级债属于商业银行的资产项。两个是完全不同的概念。

我国规定次级债要归入附属资本要满足一定的条件：原始期限至少在五年以上，而且应是普通的、没有担保的、不以银行资产为抵押或质押的长期次级债务工具，可以列入附属资本。而且对于列入附属资本并非是全额的列入，它的比例是随着到期日的越来越近，列入附属资本的比例是越来越低的。其中最后一年是20%，每往前一年提20个百分点。例如对于15年期的次级债务，它第十五年可以计提20%，第十二年计提80%，第十一年计提100%。

重估储备就是固定资产的公允价值和账面价值的正差额也就是重估储备。我国规定：公允价值和账面价值之间的正差额要计入附属资本时，必须经过银监会的批准，而且计入附属资本的部分，不得超过重估储备的70%。 ③资本扣除的有关规定：

商誉要全部扣除；对未并表金融机构资本投资应分别从核心资本和附属资本中各扣除50%；对向非自用不动产和企业投资，也扣除50%；贷款损失准备缺口也要扣除。

④表内资产风险权重：

商业银行持有的其他银行发行的次级债务工具，权重100%；对其他金融机构债权100%权重；

国有金融资产管理公司为了处理不良贷款而发行的债券权重0；

四大资产管理公司：华荣，主要是剥离工商银行的不良贷款。长城，主要剥离农业银行的不良贷款。东方，主要是剥离中国银行的不良贷款。 信达，主要剥离建设银行和国家开发银行的不良贷款。

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个人住房抵押贷款风险权重为50%；

⑤风险缓解的处理，就是质押的处理；质押的处理非常严格，仅仅包括高质量的金融工具，因为它的所有权要发生转移，所以要求比较高。［www.61k.com］并且规定：各类质押品保护的贷款直接取得与质物或者质物的发行者相同的风险权重。 认可的质押品主要有两大类：第一是现金类资产，第二是高质量的金融工具。

担保：是合格担保主体提供的全额担保的贷款，取得对保证人直接债权的风险权重。如果不全额担保，会相应的提高它的权重。

⑥表外项目的处理

一般分为两大步：第一，通过信用转换系数，把表外的项目转化为表内项目。第二步就是根据表内业务相应的风险权重，套用相应的风险权重。对于利率、汇率及其它衍生产品合约的风险加权资产，使用现期风险暴露法。

利率和汇率合约的风险资产是由两部分组成：第一部分是按照市价计算出来的重置成本。第二部分就是账面的名义本金乘以一个固定系数得到。 ⑦市场风险资本要求

由于我国的商业银行在境内不得从事或参与股票交易或者商品交易，所以我们国内商业银行计提的市场风险资本就不包括商品价格波动和股票价格波动带来的风险。目前只是有：交易性人民币债券投资、外币债券投资的利率风险，以及外币贷款、外币债券投资和外汇交易中的汇率风险。我国规定交易账户头寸超过85亿元人民币，或者超过总资产的10%才需要单独计提市场风险资本。

（5）资本监管的要点

纠正措施包括：对股东纠正；对董事会和高管层纠正；对商业银行机构进行纠正；

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商业银行董事会直接负责资本充足率的披露，没设董事会的由行长负责。（www.61k.com)同时信息披露的内容必须要经过董事会或者是行长的批准。

2.市场准入

（1）概念：包括机构准入、业务准入、高级管理人员准入。

市场准入是银行监管的首要环节，把好市场准入关是保障银行机构稳健运行和金融体系安全的一个重要基础，市场准入应该遵循公开、公平、公正、效率以及便民的原则。

（2）市场准入监管的必要性

银行是一种含有复杂风险体系的行业；

银行具有特殊的资产结构；

银行具有很强的公众性；

存款人挤提存款是对银行业稳定的最大的威胁；

银行对社会经济发展和资源再分配有重大影响；

银行业具有很强的竞争性。

（3）市场准入监管的目标

保证注册银行具有良好的品质，预防不稳定机构进入银行体系。 维护银行市场秩序；

保护存款者的利益。

（4）市场准入的范围和标准

中资商业银行行政许可；

合作金融机构行政许可；

外资金融机构行政许可。

3.风险评级

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（1）概述。(www.61k.com]风险管理评级是对银行风险管理系统，即识别、计量、监测和控制风险的政策、程序、技术等的完整性、有效性进行评价并定级的过程。它是以防范风险为目的，通过综合评级，系统的分析、识别银行存在的风险，实现对银行持续监管和分类监管，以此促进银行健康稳健的发展。

（2）作用

风险评级的结果是为了监管机构确定监管重点，分类监管。对于不同级别的监管机构，提供实施不同的监管标准和要求。

风险监管的意义：

提高金融监管的系统性和全面性；

提高金融监管的持续性；

提高金融监管的针对性。

（3）原则和程序

全面性、系统性、持续性、审慎性

收集评级信息、分析评级信息、得出评级结果、制定监管措施、整理评级档案。

（4）风险评级的主要方法

①CAMELs评级

也称骆驼评级，该体系包括：资本充足率、资产质量、管理、盈利性、流动性、市场风险敏感度；

评级结果共分为5个级别，数字越大表明级别越低和监管关注程度越高。 ②其他方法

ROCA方法，（risk management; Operational controls; compliance; asset quality）

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主要针对外资银行。(www.61k.com)外资行的分行和代理行不是独立的法人。

SOSA方法，strength of support assessment，这个是指对外国银行进行有效经营和背景支持的评估。

（5）监督检查

1104工程的全称是银行业金融机构监管系统，它是为了加强现场检查和非现场监管各自的侧重点，分离以及有效的配合和制衡。

①非现场监管

程序包括7步，制定监管计划，监管信息收集，日常监管分析，风险评估，现场检查立项，监管评级和后续监管。

②现场检查

程序5步，检查准备、检查实施、检查报告、检查处理、检查档案管理。 ③风险处置纠正

纠正、救助、市场退出。

8.1.3 银行监管规则

1.银行监管法规体系：三个层次，法律、行政法规、规章。

法律是由全国人民代表大会及其常务委员会根据《宪法》，并依据法定程序制定的，是法律框架的最基本组成部分。行政法规是由国务院依法制定，以国务院令的形式发布各种有关活动的法律规范。规章是银行监督管理部门根据法律和行政法规，在权限内制定的规范性文件。

“指引”形式的监管文件不具有强制力，而是对监管部门所推介的良好经验和最佳实践的概括总结，并通过审慎监管要求的形式加以推广。

2.银行监管的原则和要求

《核心原则》是有效银行监管的最低标准，不是最高要求，也不是规范做 129

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法，只是一个最低标准。［www.61k.com)

8.2 市场约束

8.2.1 市场约束与信息披露

1.市场约束机制及各参与方的作用

信息披露是市场约束发挥作用的基础。监管部门是市场约束的核心。 银行资本充足率是银行信息披露的主要内容。

2.信息披露要求

（1）信息披露概述

（2）信息披露的要求

评价一个信息是否是重要信息的标准在于：如果缺少这样信息，就会改变或者影响信息使用者的评估或者是决策，即为重要信息。

第一内容要全面，第二质量要高，要公正、准确、及时。

信息披露质量的标准：

全面性：包括两点，第一是要包括并表的披露，第二要对不同的信息进行汇总；

有用性或者相关性；

时效性；

真实性；

可比性；

对重要事项的充分、完整披露。

在信息披露时，如果某些项目是专业信息，或是保密信息，商业银行可以不披露，但是对于需要披露的信息要进行一般性的披露，并且解释某些项目不能对外披露的事实和原因。

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信息披露的媒体

三大报：中国证券报、上海证券报和证券时报。[www.61k.com）

8.2.2 外部审计

在我国，三方会谈制度已经开始广泛使用。三方指：监管者，外部审计机关和商业银行。

透明的信息披露是消除信息不对称及降低代理成本的最有效途径，它是公司治理机制的主要组成部分。

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