一 : 用户增长缓慢成为Twitter最大挑战

导语：《华尔街日报》网络版周一刊登题为《Twitter的最大挑战：用户漠不关心》(Twitter's Biggest Battle: Indifference)的文章称，上周发布的第四季度财报显示，Twitter当前最大的挑战在于用户数增长缓慢。如何覆盖主流用户，并使用户数接近Facebook的规模已成为Twitter的一个大问题。该公司正采取多方面措施解决这一问题。

以下为文章全文：

　　难吸引新用户

对类似克里斯汀·哈索诺(Christine Harsono)这样的用户来说，Twitter的吸引力并未达到该公司的目标。

这名21岁的洛杉矶女服务生一直没有注册Twitter服务。尽管自2008年以来就开始使用Facebook，但哈索诺表示，她没有发布Twitter消息的需求，即使她最喜爱的电视节目《美国好声音》鼓励她加入Twitter。

关于新闻和明星八卦，电视和YouTube等渠道对她来说已经足够。她表示：“我感觉，已有一些渠道去了解所有信息。我没有看见关于Twitter真正的需求。”

哈索诺的情况体现了Twitter当前最大的挑战。上周，当Twitter发布财报显示用户数增长出现滑坡之后，这一问题受到了密切关注。

Twitter几乎已成为广告营销活动中不可缺少的一个渠道，而新闻媒体也普遍使用Twitter。然而，尽管互联网、电视机屏幕和广告牌上到处都有Twitter的标签，邀请人们注册，但仍有4/5的美国网民不会经常使用Twitter。作为对比，Facebook已覆盖了美国网民人数的一半，在全球范围内的用户数则超过Twitter的5倍。

　　与Facebook差距巨大

上周四，投资者抛售导致Twitter市值缩水了近1/4，并对Twitter的广告业务提出了一个关键问题：Twitter能否覆盖主流人群？

Twitter的季度营收仍然实现翻番，并找到了更多商业化方式。一些非商业用户正大量使用Twitter的服务。里奇·拉珀因蒂(Rich LaPointe)表示，自2010年注册Twitter以来，他已发布了近9000条消息。这名43岁的纽约建筑师表示，通过Twitter，他可以获取一系列被人们忽略的信息。Twitter目前也计划在其他网站上销售广告，从而通过自身以外的服务获得收入。

不过，Twitter的核心业务需要规模。Twitter的用户数越多，广告主可以瞄准的广告受众就越多。成长能力对Twitter的市值也有巨大影响，目前Twitter市值约为300亿美元。

覆盖主流用户一直是Twitter高管关注的一个大问题。消息人士称，去年年初，Twitter管理层预计，到年底月活跃用户数将达到4亿。然而最终Twitter报告的这一数字为2.41亿。第四季度，Twitter在美国仅新增了100万用户，在美国国外则新增了800万用户。

如果Twitter的季度增长率稳定在3.9%，那么如果希望用户数与Facebook持平，即达到12.3亿，那么还需要花费约11年时间。

Twitter CEO迪克·科斯特洛(Dick Costolo)曾表示，Twitter的目标是“覆盖地球上的每个人”。他认为，通过改进功能，Twitter能加速用户数增长。在上周回答分析师提问时，科斯特洛强调，Twitter需要简化注册流程，帮助用户迅速上手。他还表示，Twitter正在开发一些功能，突出已被Facebook证明的会话和消息功能。

　　弱关系社交网络

一些观察家表示，Twitter正面临用户心理的问题。伦敦大学社会学教授迪拉什·莫西(Dhiraj Murthy)表示，140个字符的Twitter消息存在天花板。对于已习惯发短信的年轻用户来说，这并不是问题。不过对年龄较大的用户，这一字符数限制违反了他们“与人沟通的自然模式”。

而更大的问题在于，Twitter是一个“弱关系”社交网络。与Facebook和LinkedIn不同，用户在Twitter上的社交关系主要是熟人、有趣的陌生人和明星。作为《Twitter：Twitter时代的社交沟通》一书作者，莫西表示：“你可能并不熟悉Facebook上的每名好友，但整体来看，相对于Twitter上的关注对象，Facebook的好友关系更强。”

弱关系的状况导致粉丝数不多的Twitter用户不太愿意发布消息，而收到的大量消息则使他们无所适从。已注册Twitter帐户几年的34岁视频编辑贾米·里奇特(Jaime Richter)表示：“我感觉Twitter上有很多噪音。我并不需要全部这些信息。”

里奇特已有几个月时间没有登录Twitter，因此她并不属于Twitter的2.41亿活跃用户。与她类似的用户可能还有很多。根据Twitter帐户监控网站Twopcharts的数据，Twitter上的注册用户帐户约为10亿，但其中有相当一部分是“僵尸粉”帐户，正在被Twitter清理。

自2006年创立以来，Twitter已从一个小众消息服务发展成为大规模抗议的载体、大型活动的讨论版，以及被新闻媒体和明星主导的信息网络。因此，对记者、公众人物、社会活动家、创业者和企业来说，Twitter是一个必备工具。但对普通互联网用户来说，情况并非如此。

临床心理学家、麻省理工学院教授谢丽·图尔克(Sherry Turkle)表示：“Twitter的要求有所不同，你需要引人关注。你需要发出自己的声音，而Facebook并没有这样的要求。”

　　多方面改进

Twitter已采取一些措施，使服务更好地覆盖主流用户。其中一种方式是利用移动用户的手机地址簿，帮助他们发现已注册Twitter的好友。这将帮助新用户更快地与熟人建立联系。

为了鼓励用户登录，Twitter近期启用了基于关注对象活动的推送通知。例如，如果多个关注对象正讨论一个电视节目，或是共同关注了某个人，那么Twitter将发送推送通知。另一方面，Twitter也在加强私信功能。

这些调整是为了提升用户活跃度。科斯特洛上周三表示，第四季度，私信发送量较第三季度增长了25%，而转发和收藏等操作则增长了35%。他表示，未来一年Twitter计划采取更多措施，这将改变“Twitter增长曲线的斜率”，不过他并没有公布相关细节。(维金)

二 : 新生儿体重增加缓慢张医生你好！我家宝宝是足月低体重儿，出生时体重

你好，妈妈孕期有甲减病史，建议宝宝出生后四周查甲功，根据检查情况才能排除有无甲状腺功能低下。目前宝宝出生23天体重增加5两是少了点，建议看医生，看看是疾病的问题还是喂养的问题。是否服用优甲乐需要医生根据病情来定，不能自行服用。

三 : 缓慢而优雅地成长

　　凝视窗前那一株兰草，那珍珠般白的花儿悄然绽放在碧叶间，尔后，一朵花儿又随风儿嬉笑而去，在空中翩翩舞动。

　　——题记

　　红了樱桃，绿了芭蕉，流光容易把人抛。聆听回忆的旋律，往事渐渐涌上心头。我欢快地跑到窗边，看见一株小小的嫩芽儿迎风而立，“真不知道你长大后是什么样子？”我嘀咕着。它安闲舒展着自己柔软的腰肢，尽情地享受每一寸阳光的亲吻，绽放出生命最灿烂的颜色。我想这便是最美不过初相见吧。但，也紧紧定格于那个瞬间，转身便把它抛之脑后。

　　一季风雨随着野花的初绽黯然落幕，我再次记起那株兰草亦是一季之后，兰叶儿早已没有了那般新绿，不知何时从稚嫩的芽儿间抽出几片细长而碧如玉的叶子，它依旧沐浴在初春梦幻般的的阳光里，风姿勃发，郁郁葱葱，优雅得令人嫉妒。因一时大意，竟把兰草致于乍暖还寒环境中，心下不由的遗憾：“恐怕兰草也逃不过知否知否，应是绿肥红瘦的命运吧。”却见窗外兰草的身姿挺拔俊秀，亦是那般悠然，我慢慢地把手伸出窗外，冰冷刺骨的风划过我的眉睫，而兰草却如往日一般陶醉在自我的世界里，或许环境的险恶，正是成功的试金石，原本脑海中的彷徨如云雾般消散，望着窗外那翠绿依旧的兰，心中更是坚定起来，我又何尝不是一株兰草，又岂能被冷冽的寒风所倾倒？

　　或许兰草也在我心中落了种，生了根。我竟时不时地跑到窗口，看着兰草日渐葱郁，日渐挺拔的身姿，我的心也渐渐充实起来，或许，这便是我的子期吧。

　　时光似跳动着的音符，随着指尖倾泻的春之旋律流淌，在某一个夏夜，兰草如玉碧色的枝叶间染上了几斑白，白是薄雾般的白，似珍珠般圆润的花朵儿，轻轻地绽放，亦如兰草般淡泊优雅，给兰草添了几分绮丽，增了几分诗意。或许，含蓄的美如兰草般典雅，富有韵味。

　　可烟花易冷，枝头花终是落了，在预料之中，又在期待之外，那纯白的花苞儿如姑娘倾洒的泪珠般落入泥土，我万分留恋，心中一丝“无可奈何花落去，似曾相识燕归来”的遗憾潜滋暗长。“落红不是无情物，化作春泥更护花。”或许，花无百日红，但花韵悠长，它决然地坠落于尘埃，滋润了万物生灵，以待下个夏季更美的回归。这样想着，那份“有花堪折直须折，莫待空花无折枝”之惆然便少了些，花又何尝不是一位智者呢。

　　望着那一朵随风翩然舞的花朵儿，我会心地笑了……

 

    初一:华芷慧

四 : 4月新三板挂牌数逼近600家 定增融资增长缓慢

　　摘要：根据清科集团旗下私募通统计，截止2016年4月新三板挂牌企业数量达到6945家，本月新增挂牌企业共596家，环比增长14.0%，其中新增的做市企业数量有62家。

　　根据清科集团旗下私募通统计，截止2016年4月新三板挂牌企业数量达到6945家，本月新增挂牌企业共596家，环比增长14.0%，其中新增的做市企业数量有62家;在所有挂牌企业中，有VC/PE支持的共有118家，占比19.8%，环比下降了3.4%。临近分层制度落地实施，新三板市场迎来又一轮挂牌潮，本月近600家企业在政策发布前跑步前进，赶上“冲击创新层”的末班车。4月新三板市场总成交金额为162.23亿元人民币，其中做市转让成交额为100.62亿元人民币，较3月的94.57亿元有所上升，协议转让成交额为61.61亿元人民币，成交总股数达到31.28亿股，成交29.84万笔，成交均价5.19元。日均成交金额为8.11亿元人民币，日均成交数量为1.56亿股。

　　新三板分层仿真测试收官，监管政策密集落地

　　4月，全国股转系统分别进行了两轮分层仿真测试，并开放测试环境。在仿真测试完成以及4月30日新三板年报披露截止日之后，全国股转系统将依据年报数据进行分层，对进入创新层的企业进行公示，接受各方意见并进行相应的调整，分层标准也可能会进行相应修改。公示期结束之后，新三板将正式迎来分层时代。

　　为了迎接分层制度，4月6日，股转系统发布的《全国中小企业股份转让系统主办券商内核工作指引(试行)》，旨在提高券商职业质量，促使券商在推荐时就关注规范的优质标的，将券商从之前的套利商转变为挂牌企业的“服务商”，更勤勉尽职地为企业进一步成长提供持续督导。4月29日，《全国中小企业股份转让系统自律监管措施和纪律处分实施办法(试行)》也在股转系统官网上得以发布，该《办法》细化了违规处理程序，并明确市场参与主体的权利义务。在市场分层前夕出台自律规则和处罚细则，表明了监管层提升违规处理的规范性和透明性。此外，保监会也于4月14日发布意见征求意见稿，其中明确保险公司挂牌新三板需满足一定条件且取得保监会监管意见。

　　监管层为维护投资者利益撑起监管保护伞，同时也通过加强对投资者的监管来强化新三板的机构市场特性。证监会主席刘士余16日在深圳的部分机构座谈会上，要求各市场机构恪尽职守，把保护投资者合法权益放在更加重要的位置。本月证监会非上市公众公司监管部在4月中下旬召集证券公司进行座谈，重申新三板执行投资者适当性的重要性，进一步明确新三板投资者的准入门槛，并要求证券公司对所有开通新三板合格投资者权限的账户进行严查，对新三板垫资开户情况加以整改，清理非合格投资者。券商由此启动新一轮投资者自查，对机构投资者的认定也更加严格。

　　

 

　　做市热情稍有上涨，单月定增融资增长缓慢

　　4月总体成交金额162.23亿元，环比下降3.89%。相较3月份，4月份的新三板市场做市热情提高了一些，其中做市转让成交额为100.62亿元人民币，较3月的94.57亿元有所上升。4月拟定向发行624起，完成定增301次，完成股票发行20.92亿股，募集金额125.30亿元，环比3月的121.24亿元仅上涨3.24%。

　　从2015年4月到2016年4月，定增金额基本在100亿到150亿元人民币的规模区间徘徊，挂牌企业不断增多，市场高速扩容的情况下融资规模不见迅猛扩张，主要是由于绝大多挂牌企业成长性不够、叫停PE类机构的挂牌、2月以来监管层对私募基金严厉监管和市场对分层新政采取的观望态度这四方面原因所致。近几年来都没有交投活动的挂牌企业超过挂牌总数的70%，这些企业本身活跃度并不高。而2015年新三板市场融资主力——PE类挂牌机构，由于其火爆的融资情况使得证监会叫停挂牌，新三板市场由此渐渐遇冷。不过4月29日，证监会表示尽快明确新三板私募机构估值等规则，以及对于私募机构挂牌新三板后续政策安排。去年私募基金产品也是参与了大部分新三板融资，今年以来对私募基金的严格管控，加之本月拟IPO需清理三类股东的消息不胫而走，五月预计会有2000家私募基金将被注销，新三板融资市场预计会减少一大批投资者。分层政策迟迟未出炉，新三板企业不少暂缓融资计划，一些机构在选择投资标的时也在不断观望，市场的参与主体们都准备等待新政一出伺机而动。

　　

 

　　定增市场盯住文化娱乐等消费领域，华强方特成为文化产业的“独角兽”

　　华强方特4月22日完成12.35亿元人民币的定增，金额为本月最大。华强方特主要经营以文化内容产品及服务和文化科技主题公园。华强方特最初是一家数字化设备研发生产商，1998年进军与文化产业相关的智能化设备研发和生产。到2000年左右，其开发的数字电影系统、环幕电影系统。目前华强方特拥有的品牌包括“喜羊羊”系列、“熊出没”和方特主题公园等。

　　因为二三线城市对优秀的文化产业项目的需求度高，华强方特在过去两年半中得到了各地政府超过50亿元的补贴，也通过与地方政府合作来扩大自己的商业版图。华强方特此次增发对象包括中国文化产业投资基金、中国-比利时直接股权投资基金和歌斐资产等在内的多家有政府背景的文化产业投资基金，另外还有新华网也对其注资7540万元人民币。增发对象中中比基金尤为引人注目，它是由海富产业投资基金管理有限公司负责管理,股东则包括国家财政部、全国社保基金、国开金融、中国印钞造币总公司、国投、喜之郎集团、比利时政府和比利时富通银行。此次定增完成后华强方特总市值超过了150亿元人民币，定增募集的资金主要用于公司主题公园布局、相关产业并购或业务拓展，归还贷款，补充营运资金等。在4月月底，华强文化总裁刘道强也透露出了公司的资本规划，定增融资完成后，会加快IP的开发和收购，打造网络平台，向国外进一步拓展，未来要通过IPO或者借壳回归到主板市场。值得注意的是，华强方特于2014年4月和8月先后向证监会提交过在深圳创业板上市的申请，上市无果后于2015年底挂牌新三板。可以发现，新三板市场作为多层次资本市场的一环，是主板市场很好的补充，同样存在着价值发现的功能。

　　新生飞翔4月26日定增8.77亿元人民币，金额位居本月第二。新生飞翔是以航空企业航机资源为平台开展媒体广告及商品零售业务的综合性服务商，独家代理了海南航空、天津航空、祥鹏航空、西部航空。分列3-9位的鼎讯互动、中广影视、和创科技、德泓国际、美易家、璧合科技和亿海蓝在本月通过定增募集的金额差额不大，这些企业属于TMT领域，与居民的生活消费息息相关，且大部分处于扩张期，本月定增前大都没有机构支持。对于机构来说，新三板市场的价值洼地就存在于这些之前少有VC/PE介入的高成长性企业中。

　　

 

　　扩张期企业获得的机构支持最多，和力辰光讨天星资本“欢心”

　　在投资于4月挂牌企业的机构中，深创投、上海永宣和天星资本投资的挂牌企业最多，分别投资了9、6、5家挂牌企业，深创投作为老牌的创投机构，其关注领域涉及IT、通讯、新材料、汽车制造、能源环保、化工等。被投企业大都在2010-2013年处于扩张期时，深创投对其进行注资，投资额大都在2000万元人民币左右。上海永宣主要是在2012-2015年投资了偏成熟期的企业，投资金额平均在1500万-2000万元人民币。

　　值得关注的是，天星资本曾在2015年底参与了和力辰光C轮融资，投资金额1亿元人民币。和力辰光先后投资出品了电影《小时代》系列、《老男孩之猛龙过江》、《归来》、《飞越老人院》，电视剧《北平无战事》等有影响力的作品，明星投资人郭敬明也持有和力辰光4.05%的股份。天星资本正是看重和力辰光“IP 增值服务平台”的经营模式以及有深厚行业经验的人，才不惜重金投资已有高估值的和力辰光。除了新三板市场存在的定价优势吸引企业纷纷挂牌，对于和力辰光来说，选择在4月份登陆新三板，既有望在分层制度落地前冲击创新层，还能够借新三板之名进行媒体宣传，扩大知名度和影响力，新三板的“土壤”也促使企业为上市提前做好准备，进行规范化的管理与运作。

　　

 

　　挂牌企业地区集中在经济发达地区，行业覆盖面广

　　本月新三板挂牌企业共涉及24个一级行业，从总数来看，机械制造、IT、化工原料及加工分列前三位，各完成挂牌111、97和47家企业;分别占比18.6%、16.3%和7.9%;其中有VC/PE支持的企业共118家，IT、互联网、机械制造分列前三位，分别挂牌23、19、16家，分别占比19.5%、16.1%、13.6%。

　　

 

　　本月新三板挂牌企业共涉及27个省，从总数来看，广东省、北京市、江苏省分列前三位，各完成挂牌112、83和73家企业;分别占比18.8%、13.9%和12.3%;其中有VC/PE支持的企业共118家，北京市、上海市、广东省分列前三位，分别挂牌26、22、18家，分别占比22.0%、18.6%、15.3%。

　　

 

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　　上文引用数据来自清科研究中心私募通。

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本文标题：婴儿体重增长缓慢-用户增长缓慢成为Twitter最大挑战
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