一 : 考试大整理财务管理主要公式辅导（四）

第五章
1.基金单位净值＝基金净资产价值总额/基金单位总份额
基金净资产价值总额=基金资产总额-基金负债总额
2.基金认购价＝基金单位净值＋首次认购费
  基金赎回价＝基金单位净值－基金赎回费
3.基金收益率＝（年末持有份数－基金单位净值年末数－年初持有份数×基金单位净值年初数）/（年初持有份数×基金单位净值年初数）
4.认股权证的理论价值＝max[（p-e）×n,o]
5.附权优先认股权的价值：ml-（r×n+s）=r
除权优先认股权的价值：m2-（r×n+s）=0
6.转换比率＝债券面值/转换价格＝股票数/可转换债券数

二 : 项目投资决策评价指标的灵活运用（上）--中级会计资格考试财务管理辅导

    项目投资评价指标分为非折现评价指标和折现评价指标两类：前者在计算中没有考虑时间价值因素，包括投资利润率和静态投资回收期；后者在计算中考虑了一时间价值因素，包括净现值、净现值率、获利指数和内部收益率。  
    非折现评价指标有计算简单、含义清晰等优点，但也有没有考虑时间价值，从而可能导致决策失败的缺点。在学习中应注意以下几点：  
    1、静态投资回收期指标只说明投资回收的时间，但不能说明投资回收后的收益情况。一般说来，在投资额相等的情况下静态投资回收期越短的方案越好，但是投资回收后有无收益及收益多少却无法揭示，从而造成决策失败。如a、b项目均投资50万元，a项目在未来两年内每年净现金流量为25万元，然后项目终结报废；b项目在未来五年内每年净现金流量为25万元，然后项目终结报废。如果仅从静态投资回收期看，似乎a、b两个项目都可取，但实际只有b项目可取。另外，静态投资回收期没有考虑时间价值，也可能造成决策失败。但a、b项目均投资50万元，a项目在未来五年内第一年净现金流量为30万元，第二年净现金流量为20万元，以后三年每年净现金流量为25万元，然后项目终结报废；b项目在未来五年内第一年净现金流量为20万元，第二年净现金流量为30万元，以后三年每年净现金流量为25万元，然后项目终结报废。如果仅从静态投资回收期及投资回收后的收益看，似乎a、b两个项目都可取，但如果考虑时间价值则实际只有a项目可取。  
    2、投资利润率指标虽然以相对数弥补了静态投资回收期指标的第一个缺点，但却无法弥补由于没有考虑时间价值而产生的第二个缺点，因而仍然可能造成决策失败。  
    3、当非折现评价指标的评价结论和折现评价指标的评价结论发生矛盾时，应以折现评价指标的评价结论为准。  
    折现评价指标由于考虑了时间价值，因而弥补了非折现评价指标的缺点。在学习中应注意以下几点：  
    1、净现值的计算。净现值是一个非常重要的项目投资评价指标，它的掌握不仅对净现值率、获利指数的掌握非常有用，而且也对年等额净回收额法掌握至关重要。学习中应注意以下几点：(1)净现值是指项目计算期内各年现金净流量的现值和与投资现值之间的差额，它以现金流量的形式反映投资所得与投资的关系：当净现值大于零时，意味着投资所得大于投资，该项目具有可取性；当净现值小于零时，意味着投资所得小于投资，该项目则不具有可取性。(2)净现值的计算过程实际就是现金流量的计算及时间价值的计算过程(主要表现为复利现值和年金现值的计算)，实际上我们正是根据项目计算期内的现金流量的分布情况，或者按复利现值进行计算(如教材例5－12中对投资的处理)，或按年金现值进行计算(如教材例5－9)。(3)净现值的大小取决于折现率的大小，其含义也取决于折现率的规定：如果以投资项目的资本成本作为折现率，则净现值表示按现值计算的该项目的全部收益(或损失)；如果以投资项目的机会成本作为折现率，则净现值表示按现值计算的该项目比已放弃方案多(或少)获得的收益；如果以行业平均资金收益率作为折现率，则净现值表示按现值计算的该项目比行业平均收益水平多(或少)获得的收益。(4)实际工作中，可以根据不同阶段采用不同的折现率：对项目建设期间的现金流量按贷款利率作为折现率，而对经营期的现金流量则按社会平均资金收益率作为折现率，分段计算。(5)净现值指标适用于投资额相同、项目计算期相等的决策。如果投资额不同或者项目计算期不等，应用净现值指标可能作出错误的选择。  
    2、净现值率、获利指数的计算。如果能够注意这两个指标与净现值指标之间的关系，就能够很好地掌握这两个指标的计算和应用：(1)净现值率实际是将净现值与投资的现值进行比较，以现值形式反映投资所得与投资的对比关系，从而在一定程度上弥补了净现值在投资额不同时不能正确决策的缺点。(2)获利指数是以相对数形式将项目计算期内各年现金净流量的现值和与投资现值进行比较，而净现值则是以绝对数形式将项目计算期内各年现金净流量的现值和与投资现值进行比较。前者是除的关系，后者是减的关系，计算区别仅在于此。(3)净现值率的基本判断标准是是否大于零，而获利指数的基本判断标准则是是否大于1。(4)净现值率、获利指数往往作为净现值的辅助指标使用，通常并不单独使用。

三 : 2006年中级会计考试《财务管理》重点导读1

一、考试大纲
(一)掌握财务、财务管理的概念
(二)掌握财务活动、财务关系的含义与类型
(三)掌握财务管理的金融环境
(四)掌握财务管理的目标
(五)熟悉财务管理的经济环境、法律环境
(六)了解财务管理的环节

二、重点导读
第一节 财务管理的内容
一、财务管理的概念
企业财务是指企业在生产经营过程中客观存在的资金运动及其所体现的经济利益关系。
财务管理是基于企业生产经营过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，它是利用价值形式对企业生产经营过程进行的管理，是企业组织财务活动、处理财务关系的一项综合性管理工作。
二、财务活动
财务活动是指资金的筹集、投放、使用、收回及分配等一系列行为。包括以下四个方面：
(一)筹资活动。是指企业为了满足投资和用资的需要，筹措和集中所需资金的过程。
(二)投资活动。企业投资可以分为两类：广义的投资和狭义的投资。前者包括企业内部使用资金的过程和对外投放资金的过程，后者仅指对外投资。
(三)资金营运活动。是指企业在日常生产经营过程中所发生的资金收付活动。要注意如果企业现有资金不能满足企业经营的需要，还要采取短期借款方式来筹集所需资金，这是企业的资金营运活动，而不是筹资活动。
(四)分配活动。广义的分配是指企业对各种收入进行分割和分派的过程；狭义的分配仅指对净利润的分配。
三、财务关系
企业财务关系就是企业组织财务活动过程中与有关各方所发生的经济利益关系，包括：
(1)企业与投资者之间的财务关系；
(2)企业与债权人之间的财务关系；
(3)企业与受资者之间的财务关系；
(4)企业与债务人之间的财务关系；
(5)企业与政府之间的财务关系；
(6)企业内部各单位之间的财务关系；
(7)企业与职工之间的财务关系。

第二节 财务管理的环境
一、财务管理环境的概念
财务管理环境是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的各种内部和外部条件，外部环境主要包括：经济环境、法律环境和金融环境等。
二、经济环境
财务管理的经济环境主要包括经济周期、经济发展水平和经济政策等。
三、法律环境
财务管理的法律环境主要包括企业组织形式方面的法规和税收法规。
企业组织形式主要包括独资企业、合伙企业和公司制企业三种形式。
税法是由国家机关制定的调整税收征纳关系及其管理关系的法律规范的总称。我国税法的构成要素主要有：征税人、纳税义务人、征税对象、税目、税率、纳税环节、计税依据、纳税期限、纳税地点、减税免税、法律责任等。
我国现行税法规定的主要税种有增值税、消费税、营业税、资源税、企业所得税和个人所得税等。
四、金融环境
影响财务管理的主要金融环境因素包括：金融机构、金融工具、金融市场和利率四个方面。
(一)金融机构
金融机构包括银行业金融机构和其他金融机构。银行业金融机构主要包括各种商业银行、以及政策性银行。其他金融机构包括金融资产管理公司、信托投资公司、财务公司和金融租赁公司等。
(二)金融工具
金融工具是指在信用活动中产生的、能够证明债权债务关系并据以进行货币资金交易的合法凭证，它对于债权债务双方所应承担的义务与享有的权利均具有法律效力。金融工具一般具有期限性、流动性、风险性和收益性四个基本特征。
金融工具按其期限不同可分为货币市场工具和资本市场工具，前者主要有商业票据、国库券(国债)、可转让大额定期存单、回购协议；后者主要是股票和债券等。

四 : 2006年中级会计考试《财务管理》重点导读2

一、考试大纲
(一)掌握终值与现值的含义与计算方法
(二)掌握年金终值与年金现值的含义与计算方法
(三)掌握折现率、期间和利率的推算方法
(四)掌握风险的类别和衡量方法；掌握期望值、方差、标准离差和标准离差率的计算
(五)掌握风险收益的含义与计算
(六)熟悉风险对策
(七)了解资金时间价值的概念
(八)了解风险的概念与构成要素

二、重点导读
第一节 资金时间价值
一、资金时间价值的概念
资金时间价值是指一定量资金在不同时点上的价值量差额。通常情况下，它相当于没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率，这是利润平均化规律作用的结果。
二、时间价值的计算

各系数之间的关系：

五 : 财务管理考试辅导：实收基金的核算

    基金认购
    基金认购是指在基金募集期内投资人购买基金单位的行为。开放式基金的设立募集期不得超过3个月。
    1.核算原则
    （1）封闭式基金事先确定发行总额，在封闭期内基金单位总数不变。基金成立时，实收基金按实际收到的基金单位发行总额入账。基金发行费收入扣除相关费用后的结余，作为其他收入处理。
    （2）开放式基金的基金单位总额不固定，基金单位总数随时增减。基金成立时，实收基金按实际收到的基金单位发行总额入账。
    2.账务处理
    基金募集发行期结束，按照实际收到的金额
    借：银行存款
    贷：实收基金
    3.分录举例
    【例1】某证券投资基金发行期结束，实际收到募集资金5亿元存入银行，应作如下会计处理：
    借：银行存款500000000
    贷：实收基金500000000
    4.需要说明的几个问题
    （1）封闭式基金在基金募集期内收取的发行费（一般为1％），一般在基金设立前发生，根据持续经营的会计假设，在基金尚未宣告设立之前发生的，不属于基金会计主体核算的范畴；基金宣告设立后，发行费收入与相关费用相抵后的结余，纳入《核算办法》的核算范畴，作为其他收入处理。
    （2）开放式基金在基金募集期内收取的认购费（如认购华安创新基金1000万以下的认购费为1.2％，1000万元以上的为1.5％），一般在基金成立前发生，根据持续经营的会计假设，也不属于基金会计主体规范的范畴；基金宣告成立后，基金认购金额减去认购费后的净额，作为实收基金入账。
    基金申购
    基金申购是指开放式基金设立后，在基金持续经营期间内，投资人购买基金单位的行为。
    1.核算原则
    （1）基金管理公司应于收到基金投资人申购申请之日起在规定的工作日内，对该交易的有效性进行确认。确认日，按照申购日实收基金、未实现利得、未分配收益和损益平准金的金额占申购日基金净值的比例，将有效申购款项分割为三部分，分别确认为实收基金、未实现利得和损益平准金的增加。
    （2）基金管理公司应当在接受基金投资人有效申请之日起，在规定的工作日内收回申购款项，尚未收回之前作为应收申购款入账。
    （3）办理申购业务的机构可收取申购费，申购费可以在申购时收取，也可以在赎回时收取，如在基金申购时收取的，由办理申购业务的机构直接向申购人收取，不纳入基金会计核算范围；如在基金赎回时收取的，待投资人赎回时从赎回款中抵扣。
    2.账务处理
    （1）基金申购确认日
    借：应收申购款
    贷：实收基金
    未实现利得
    损益平准金
    （2）实际收到申购款时
    借：银行存款
    贷：应收申购款
（1）如何理解“基金申购确认日”。按照规定，投资人申购基金单位时，必须全额交付申购款项。款项一经交付申购申请即为有效。基金管理人应当于收到基金投资人申购申请之日起3个工作日内，对该交易的有效性进行确认，并于确认日进行账务处理。“基金申购确认日”应理解为投资人提出申购申请之日起3个工作日内的某一天，具体日期须由《基金契约》和《招募说明书》予以载明。比如，华安创新基金的基金申购确认日为t＋2日（t日为申购申请日）。 本文标题：财务管理考试辅导-考试大整理财务管理主要公式辅导（四）
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